LGT Navigator 07.05.2015

LGT Navigator
07. Mai 2015
ADP deutet Abkühlung des US Jobwachstums an
Der monatliche Bericht des Arbeitsmarktdienstleistungsunternehmen ADP
stellte im April ein schwächer als erwartetes Beschäftigungswachstum in
der US Privatwirtschaft fest. Demzufolge entstanden im letzten Monat
169‘000 neue Jobs (Konsens +200‘000), nach einem auf 175‘000 revidierten Stellenwachstum im Vormonat (ursprünglich +189‘000). Der ADP Bericht gilt als Indiz für den offiziellen Arbeitsmarktbericht am Freitag. Eine
weitere Abschwächung der Arbeitsmarktzahlen könnte die US Notenbank
«zwingen» mit der in der zweiten Jahreshälfte erwarteten ersten Zinserhöhung zuzuwarten. Der zusammengefasste Einkaufsmanagerindex (PMI
Composite) von Markit blieb mit 53.9 praktisch unverändert zum Vormonat
und bestätigte eine moderate Konjunkturerholung in der Eurozone. Auch
einer aktuellen Studie des Ifo zufolge hat sich die Konjunktur im Euroraum
dank des schwächeren Euros und der gesunkenen Ölpreise spürbar belebt.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'772.82
-0.03
Dow Jones
17'841.98
-0.48
2'080.15
-0.45
Nasdaq 100
4'379.75
-0.67
Nikkei 225
19'284.51
-1.27
SMI
8'888.92
-1.50
SLI
1'328.85
-1.48
Euro Stoxx 50
3'558.03
0.32
388.68
-0.60
11'350.15
0.20
6'933.74
0.09
Aktuell
Vortag
(%)
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Zurich übertrifft Erwartungen beim operativen Reingewinn
Zurich Insurance erzielte im Q1 einen operativen Gewinn von USD 1.3
Mrd. (+6%) und übertraf damit den Konsens von USD 1.1 Mrd. Einerseits
drückten Wechselkurse und die tiefen Zinsens auf den Ertrag, andererseits
profitiert die Versicherung von tiefen Schadenssummen aus Naturkatastrophen. Adecco erzielte im Q1 besser als erwartete Margen und ersetzt sowohl den CEO als auch den Finanzchef. SGS erzielte im Q1 einen besser als
erwarteten Umsatz von EUR 1.11 Mrd. (Konsens EUR 1.08 Mrd.). Zudem
bestätigt das Unternehmen seine FY2015-Ziele. Allianz erzielte im Q1 einen Reingewinn von EUR 1.82 Mrd. (+11%), was deutlich besser als erwartet war. Allianz sieht sich auf Kurs, in diesem Jahr einen operativen Gewinn
von EUR 10.0-10.8 Mrd. zu erzielen. E.ON erzielte im Q1 einen Umsatz von
EUR 30.6 Mrd. und einen Nettoprofit von EUR 1.01 Mrd. (-15%), was den
Erwartungen entsprach, und bestätigte seinen Ganzjahresausblick.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Renditen deutscher Anleihen auf Rekordlevel von 2015
Die Anleihenpreise in der Eurozone setzten den negativen Trend dieser
Woche fort, angetrieben durch steigende Ölpreise und stockende griechische Finanzierungsverhandlungen, welche die Nachhaltigkeit der rekordtiefen Zinsen in Frage gestellt hat. Der Preisrückgang hat die Zinsen der 10jährigen Bundanleihen, welche als Referenz in der Region fungieren, auf
ein Jahreshoch angehoben. Auch italienische und spanische Anleihen haben ihren Abwärtskurs fortgesetzt nachdem sie kurzfristig wieder etwas an
Terrain zurückgewonnen haben. Auch globale Anleihen gehen seit anfangs
letzter Woche zurück, wobei aggregierte Werte in der Höhe von USD 410
Mrd. vernichtet wurden, ausgelöst durch positive Wachstumsaussichten
und zurückgehende deflationäre Risiken.
Renditen
MSCI Emerging Markets
1'040.44
-0.71
MSCI EM Asia
507.48
-0.88
MSCI EM Eastern Europe
158.25
0.97
2'716.90
-0.54
57'103.14
-1.63
1'282.91
0.54
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
8'083.60
-0.17
27'337.25
-1.10
1'244.60
-0.37
180000
-1.95
255.7
-0.18
Aktuell
Vortag
(%)
US Treasury Bonds 10Y (USD)
2.23
-0.48
German Bund 10Y (EUR)
0.59
N/A
Swiss Government 10Y (CHF)
0.16
N/A
United Kingdom 10Y (GBP)
1.98
0.71
Japan 10Y (JPY)
0.43
19.28
3 month LIBOR (USD)
0.28
0.04
3 month LIBOR (EUR)
0.06
-1.15
3 month LIBOR (CHF)
Hang Seng Index
HFRX Global HF Index
LPX50 Listed PE TR (EUR)
BBG NA REITS
-0.79
0
Global IG Corporate Spread
1.21
-0.82
Global HY Corporate Spread
4.26
0.37
3.1
-0.99
EM Hard Currency Gov. Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
07.05.
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
12.05.
2015
2015
Land
DE
GB
DE
DE
DE
DE
IT
FR
IT
DE
DE
Währungen
Gesellschaft
BEIERSDORF AG
BT GROUP PLC
CONTINENTAL AG
HENKEL AG & CO KGAA VORZUG
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
SIEMENS AG-REG
TELECOM ITALIA SPA
VEOLIA ENVIRONNEMENT
ENEL SPA
FRESENIUS SE & CO KGAA
DEUTSCHE POST AG-REG
Periode
Q1
Y
Q1
Q1
Q1
Q2
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
2.81
0.31
14.05
4.9
16.87
6.36
0.07
0.75
0.32
2.45
1.79
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
07.05.
07.05.
2015
07.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
08.05.
2015
2015
MEZ
08:00
08:45
14:30
08:00
08:00
08:00
09:00
09:15
10:00
14:30
14:30
Land
DE
FR
US
DE
DE
DE
ES
CH
IT
US
US
Kennzahl
Factory Orders (y/y)
Industrial Production (y/y)
Initial Jobless Claims (thousands)
Industrial Production (y/y)
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Industrial Production (y/y)
EU harm. Consumer Prices (y/y)
Industrial Production (y/y)
Average Hourly Earnings (y/y)
Private Payrolls
Periode
Mar
Mar
05. Feb
Mar
Mar
Mar
Mar
Apr
Mar
Apr
Apr
Kons. Vorher
1.8
-1.3
1.1
0.6
277.
262
0.5
-0.3
0.5
1.4
0.1
1.3
1.1
-0.63
-0.5
-0.49
-0.2
2.3
2.1
227.37
129
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1358
1.0393
0.9150
1.3951
1.5246
119.48
7.7520
1.3273
6.2033
8.4256
9.3301
0.0969
0.0250
0.1202
0.1075
0
-0.0167
-0.0026
-0.2938
-0.0467
0.1270
-0.0021
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
60.57
67.41
1'189.01
16.48
1'142.32
790.63
104.79
450.97
2'768.34
104.24
881.79
-0.59
-0.53
-0.27
-0.24
-0.17
-0.36
-0.08
0.08
1.02
-0.30
0.47
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Japan Long Equity
Vor dem Hintergrund der Reflationspolitik der japanischen Notenbank und
der Yen-Abwertung hat sich die Wettbewerbsfähigkeit Japans verbessert
und sorgt für eine anhaltende Erholung der Unternehmensergebnisse. Wir
diskutieren die Effekte dieser Entwicklungen auf japanische Aktien.
Anlageidee
05.05.2015
Unternehmensanleihen: Welche
Bonitäten sind zu wählen?
In dieser Publikation unterstützen wir Anleger bei der Auswahl der geeigAnlagefokus
neten Bonitäten von Unternehmensanleihen. Da mittelfristig historische
Anleiheerträge im fortschreitenden Konjunkturzyklus nicht erreicht werden
können. Wir thematisieren welche Kreditqualitäten basierend auf historischen Risiko/Ertragsüberlegungen Mehrwert bieten.
04.05.2015
Anleihen: Banken in Schwellenländern
In dieser Anlageidee fokussieren wir Anleihen von Banken in SchwellenAnlageidee
ländern. Dabei bietet die Unterschiedlichkeit der verschiedenen Anleihen
unseres Erachtens Opportunitäten. Wir diskutieren die Vor- und Nachteile
nachrangiger- sowie vorrangiger Anleihen mit einer attraktiven Bewertung.
24.04.2015
Aktien: US Small Mid Cap
Während der starke US Dollar die Gewinnrevisionsraten multinationaler US Anlageidee
Grosskonzerne belastet, weisen inlandsorientierte, klein– und mittelgrosse
Unternehmen in den USA moderatere Gewinnrevisionen aus. Dabei fokussieren wir das Segment der US Small und Mid-Caps.
22.04.2015
Aktienauswahl Q2 2015
In diesem Anlagefokus stellen wir unsere Aktienauswahl für das Q2 2015
vor. Basierend auf unserer Asset Allokation bleiben Aktien übergewichtet.
30.03.2015
Anlagefokus
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Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Österreich
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Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich
Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Andreas Riedel, Dr. Tilman Dumrese
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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