LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
09. Mai 2016
Wahrscheinlichkeit für Fed-Zinsschritt gesunken
Der am Freitag publizierte US-Arbeitsmarktbericht enttäuschte die
Markterwartungen und verstärkte die bereits getrübte Anlegerstimmung.
Die Beschäftigungsentwicklung in den USA konnte die Erwartungen mit
einem Zuwachs von 160‘000 «Non-Farm Payrolls» nicht erfüllen (Marktkonsens 200‘000). Die Arbeitslosenrate blieb mit 5.0% unverändert (Konsens 4.9%). Vor diesem Hintergrund dürften sich die Erwartungen an die
Fed, die Zinsen weiter zu erhöhen, relativiert haben. Eine unmittelbare Anpassung der Geldpolitik an der nächsten FOMC-Sitzung am 15. Juni scheint
unwahrscheinlich. In China haben die Exporte im April wie erwartet nur
moderat zugelegt. Im Jahresvergleich stiegen die Ausfuhren um +4.1%
(Konsens +4.3%) nach einem Plus von +18.7% im Vormonat. Gleichzeitig
gingen die Importe erneut um -5.7% (Konsens +0.3%, Vormonat -1.7%)
zurück. In der Folge notieren Chinas Festlandbörsen deutlich im Minus.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'643.19
0.12
Dow Jones
17'740.63
0.45
2'057.14
0.32
Nasdaq 100
4'330.17
0.48
Nikkei 225
16'219.55
0.70
SMI
7'735.60
-0.22
SLI
1'192.28
-0.23
Euro Stoxx 50
2'936.84
-0.12
331.67
-0.36
DAX
9'869.95
0.18
FTSE 100
6'125.70
0.14
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
805.34
-0.51
MSCI EM Asia
392.81
-0.57
MSCI EM Eastern Europe
125.01
-0.63
2'157.63
-0.18
S&P 500
Euro Stoxx 600
Aktien – Galenica Joint-Venture erwirbt Vermarktungsrechte
Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma, das Joint-Venture- von Galenica und Fresenius Medical Care, hat für eine Vorauszahlung von USD 50
Mio. vom US-Unternehmen Opko Health die Vermarktungsrechte für das
Medikament «Rayaldee» zur Behandlung von chronischer Niereninsuffienz
und Vitamin-D-Mangel erworben. Gegenstand der Vereinbarung zwischen
den beiden Unternehmen ist die Entwicklung und Vermarktung des Medikaments in Europa, Kanada, Mexiko, Australien, Südkorea und anderen
internationalen Märkten. In Abhängigkeit vom Erfolg der Zusammenarbeit
wird das Joint-Venture umsatzbasierte Meilensteine von USD 180 Mio. an
Opko leisten. Weiter besteht eine Option für den Erwerb der Rechte für
den US-Dialysemarkt. Nachdem die neusten Handelsdaten aus China enttäuschten, fielen die Eisenerzpreise um bis zu -6%. Dies dürfte heute auf
den Eisenerz-Produzenten wie BHP Billiton oder Rio Tinto lasten.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Volvo Cars plant Anleihenemission
Nach dem erfolgten Turnaround unter der neuen Führung der chinesischen
Zhejiang Geely Holdings Group, plant die Volvo Car Group die erste Anleihenemission in ihrer 89-jährigen Geschichte. Der schwedische Autohersteller wird ein Volumen von EUR 500m begeben, wie der Unternehmenssprecher David Ibison bestätigte – Investorenmeetings werden in dieser Woche
starten. Als Folge des USD 11 Mrd. Modernisierungs- und Investmentprogrammes konnte das Unternehmen jüngst einen 24%igen Umsatzanstieg
vermelden. Die Ratingfirma Standard & Poor’s vermerkte in einer Aussendung, «wir erwarten, dass Volvos Strategie es dem Unternehmen ermöglichen wird, von stärkerer Nachfrage, höheren Preisen und ansteigenden
Gewinnspannen profitieren zu können». Die Ratingagentur bewertet Volvo
mit «BB», zwei Stufen unter Investment Grade. Der positive Ausblick signalisiert die Möglichkeit, in den nächsten zwölf Monaten eine Heraufstufung
zu bekommen.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
51'717.82
0.09
1'031.60
-1.21
7'838.30
1.36
20'208.12
0.49
HFRX Global HF Index
1'150.44
0.07
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'678.29
-0.50
281.05
0.94
Aktuell
Vortag
(%)
1.78
0.20
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
0.14
-10.56
-0.29
-10.11
1.42
-3.21
-0.10
8.77
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.47
0.68
Global HY Corporate Spread
5.82
0.99
EM Hard Currency Gov. Spread
3.64
-0.51
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
09.05.
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
11.05.
2016
11.05.
2016
11.05.
2016
12.05.
2016
12.05.
2016
12.05.
2016
2016
Land
IT
CH
CH
US
DE
GB
DE
DE
CH
DE
CH
Währungen
Gesellschaft
ENEL SPA
ADECCO SA-REG
CREDIT SUISSE GROUP AG-REG
WALT DISNEY CO/THE
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
COMPASS GROUP PLC
DEUTSCHE POST AG-REG
E.ON SE
HOLCIM LTD
STROEER SE & CO KGAA
ZURICH INSURANCE GROUP AG
Periode
Q1
Q1
Q1
Q2
Q1
S1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
0.31
4.93
0.76
5.86
16.64
0.58
1.94
0.75
2.31
2.82
21.94
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
09.05.
09.05.
2016
09.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
10.05.
2016
2016
MEZ
08:00
09:15
10:30
03:30
03:30
08:00
08:00
08:00
08:00
08:30
08:45
Land
DE
CH
EU
CN
CN
DE
DE
DE
DE
FR
FR
Kennzahl
Factory Orders (y/y)
EU harm. Consumer Prices (y/y)
Sentix investor Sentiment
Producer Prices (y/y)
Consumer Prices (y/y)
Industrial Production (y/y)
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Trade Balance (n.s.a.)
BdF Business Sentiment
Industrial Production (y/y)
Periode
Mar
Apr
May
Apr
Apr
Mar
Mar
Mar
Mar
Apr
Mar
Kons. Vorher
0.2
0.5
-1.0
6.1
5.8
-3.8
-4.3
2.3
2.3
1.2
1.3
-0.1
1.3
-0.2
0.5
20.8
20.2
99.0
0.6
0.6
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1398
1.1079
0.9720
1.4013
1.4417
107.62
7.7602
1.3635
6.5041
9.3393
9.2805
-0.0526
0.1011
0.0514
0.1142
-0.0693
-0.4646
0.0206
-0.1613
-0.1245
0.1156
0.0172
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
45.53
46.01
1'279.25
17.36
1'068.00
599.94
89.16
350.62
2'130.71
83.39
850.67
1.95
1.41
-0.76
-0.67
-1.10
-1.35
-0.79
0.81
-0.40
-0.01
0.64
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Quartalsvorschau europäische
Bankenaktien
US-Banken konnten die Erwartungen im Investment Banking dank einer
geringeren Erwartungshaltung übertreffen. Wir gehen davon aus, dass die
starke Performance der vergangenen Wochen das Potential für Enttäuschungen in der anlaufenden europäischen Berichterstattungsperiode
erhöht hat und favorisieren weiterhin Qualitätsnamen mit Fokus auf die
Vermögensverwaltung.
Anlageidee
26.04.2016
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
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Fürstentum Liechstenstein
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Österreich
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Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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