LGT Navigator 06. Mai 2015

LGT Navigator
06. Mai 2015
Chinas Aktien erholen sich
Der breite Einkaufsmanagerindex von HSBC (PMI Composite) bekräftigte
Befürchtungen einer Abschwächung der chinesischen Wirtschaft. Das Barometer fiel von 51.8 im März auf 51.3 im April zurück. Chinas Aktienmärkte erholten sich aber dennoch vom gestrigen Einbruch. An Europas
und den US Börsen belastete hingegen weiterhin die Griechenlandkrise.
Währenddessen fiel der ISM Einkaufsmanagerindex für die US Dienstleistungsbranche mit 57.8 im April besser aus als erwartet und signalisiert eine
anhaltende Expansion des Wirtschaftsbereichs. Der Einkaufsmanagerindex
für den US Industrie- und Dienstleistungssektor (PMI Composite) von Markit
Economics bestätigte hingegen mit einem kräftigen Rückgang die jüngst zu
beobachtende Konjunkturabschwächung. Die US Handelsbilanz schloss im
März mit dem höchsten Defizit seit mehr als sechs Monaten (–USD 51.4
Mrd., +43% zum Vormonat). Hintergrund waren rekordhohe Importe.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'773.42
-0.97
Dow Jones
17'928.20
-0.79
2'089.46
-1.18
Nasdaq 100
4'409.39
-1.63
Nikkei 225
19'531.63
0.06
SMI
9'024.38
-0.79
SLI
1'348.76
-0.46
Euro Stoxx 50
3'546.56
-2.38
391.01
-1.46
11'327.68
-2.51
6'927.58
-0.84
Aktuell
Vortag
(%)
1'047.93
-0.03
512
-0.69
156.73
2.58
2'731.78
1.68
58'051.61
1.22
1'275.99
2.84
8'152.25
-2.07
27'887.30
0.47
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Swisscom bekräftigt Gesamtjahresausblick
Swisscom erzielte im Q1 ein solides Resultat, wobei der operativen Gewinn über den Erwartung lag und der Reingewinn leicht darunter. Der
Ausblick für das Gesamtjahr wurde bestätigt. Walt Disney übertraf mit
dem Q3 Resultat die Gewinnerwartungen um rund 12%. Profitieren konnte der Unterhaltungskonzern von seinen Parks & Resorts und Consumer
Products womit die schwächere Performance von Media Networks und
dem Film Studio klar kompensiert wurde. HSBC erzielte im Q1 einen um
4% höheren Umsatz, wobei der Aktien- und Devisenhandel zu den treibenden Kräften gehörte. Der Rückstellungsbedarf für notleidende Kredite
sank um 29%. Der Nettogewinn verbesserte sich leicht auf USD 5.3 Mrd.,
womit das Ergebnis leicht über den Erwartungen lag. Glencore publizierte
leicht enttäuschende Q1 Produktionsvolumen. Insgesamt deuten die Produktionsdaten auf keine Anpassung der Jahresprognosen hin.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – AUD Renditen steigen nach RBA Kommentaren
Die Renditen länger laufender AUD Staatsanleihen stiegen weiter an, was
den grössten ununterbrochenen Preisverlust der Anleihen seit vier Jahren
bedeutet. Australiens Notenbank senkte am Dienstag den Leitzins auf das
Rekordtief von 2% und sagte, sie stelle Nachfrage-Erhöhungen bei privaten
Haushalten fest und sehe ein deutliches Beschäftigungswachstum. Auch sei
eine Abschwächung der Währung sowohl wahrscheinlich wie auch notwendig, um die Wirtschaftsentwicklung entsprechend unterstützen zu
können. Insgesamt führte die nun neutral erwartete Geldpolitik zur Schwäche bei AUD Anleihenpreisen. 10-jährige Renditen stiegen um 0.16% auf
2.95%, ein Niveau, dass seit Dezember nicht mehr erreicht wurde und 65
Bp höher als das Tief von Mitte April liegt. AUD konnte jedoch aufgrund
der deutlich attraktiveren Kapitalmarkt-Renditen zulegen.
Renditen
MSCI Emerging Markets
MSCI EM Asia
MSCI EM Eastern Europe
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
HFRX Global HF Index
1'249.25
0.12
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'835.71
-0.87
256.17
-2.11
Aktuell
Vortag
(%)
2.2
0.50
German Bund 10Y (EUR)
0.53
2.52
Swiss Government 10Y (CHF)
0.11
N/A
United Kingdom 10Y (GBP)
1.97
6.95
Japan 10Y (JPY)
0.36
0
3 month LIBOR (USD)
0.28
-1.38
3 month LIBOR (EUR)
0.06
-1.15
3 month LIBOR (CHF)
-0.79
0.25
Global IG Corporate Spread
1.22
0
Global HY Corporate Spread
4.25
-0.73
EM Hard Currency Gov. Spread
3.13
-0.87
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
06.05.
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
07.05.
2015
2015
Land
BE
DE
DE
GB
CH
CH
DE
GB
DE
IT
DE
Währungen
Gesellschaft
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
HUGO BOSS AG -ORD
GLAXOSMITHKLINE PLC
TRANSOCEAN LTD
ADECCO SA-REG
BEIERSDORF AG
BT GROUP PLC
CONTINENTAL AG
ENEL SPA
E.ON SE
Periode
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Y
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
5.37
9.56
5.5
0.89
1.36
4.6
2.81
0.29
14.05
0.32
0.84
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
06.05.
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
06.05.
2015
2015
MEZ
09:15
09:45
09:50
09:55
10:00
10:00
10:30
11:00
14:15
14:30
14:30
Land
ES
IT
FR
DE
EU
EU
GB
EU
US
US
US
Kennzahl
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Services PMI
Markit/CIPS Composite PMI
Retail Sales (y/y)
ADP Employment Report
Unit Labor Costs
Non-farm Productivity (q/q)
Periode
Apr
Apr
Apr F
Apr F
Apr F
Apr F
Apr
Mar
Apr
1Q P
1Q P
Kons. Vorher
56.9
52.7
52.4
50.8
50.2
54.2
54.2
53.5
53.5
53.7
53.7
58.3
58.8
2.4
3
198.84 188.7
4.38
4.1
-1.82
-2.2
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1227
1.0389
0.9254
1.4068
1.5203
119.87
7.7518
1.3289
6.2014
8.4851
9.3474
0.3755
-0.2445
0.1189
-0.0142
0.1383
-0.0083
-0.0065
0.2483
0.0774
-0.0684
-0.0567
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
61.37
68.28
1'195.88
16.58
1'148.75
795
104.87
450.6
2'740.40
105.16
877.7
1.61
1.13
0.21
0.16
0.28
0.23
0.42
1.48
0.22
0.41
0.12
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Japan Long Equity
Vor dem Hintergrund der Reflationspolitik der japanischen Notenbank und
der Yen-Abwertung hat sich die Wettbewerbsfähigkeit Japans verbessert
und sorgt für eine anhaltende Erholung der Unternehmensergebnisse. Wir
diskutieren die Effekte dieser Entwicklungen auf japanische Aktien.
Anlageidee
05.05.2015
Unternehmensanleihen: Welche
Bonitäten sind zu wählen?
In dieser Publikation unterstützen wir Anleger bei der Auswahl der geeigAnlagefokus
neten Bonitäten von Unternehmensanleihen. Da mittelfristig historische
Anleiheerträge im fortschreitenden Konjunkturzyklus nicht erreicht werden
können. Wir thematisieren welche Kreditqualitäten basierend auf historischen Risiko/Ertragsüberlegungen Mehrwert bieten.
04.05.2015
Anleihen: Banken in Schwellenländern
In dieser Anlageidee fokussieren wir Anleihen von Banken in SchwellenAnlageidee
ländern. Dabei bietet die Unterschiedlichkeit der verschiedenen Anleihen
unseres Erachtens Opportunitäten. Wir diskutieren die Vor- und Nachteile
nachrangiger- sowie vorrangiger Anleihen mit einer attraktiven Bewertung.
24.04.2015
Aktien: US Small Mid Cap
Während der starke US Dollar die Gewinnrevisionsraten multinationaler US Anlageidee
Grosskonzerne belastet, weisen inlandsorientierte, klein– und mittelgrosse
Unternehmen in den USA moderatere Gewinnrevisionen aus. Dabei fokussieren wir das Segment der US Small und Mid-Caps.
22.04.2015
Aktienauswahl Q2 2015
In diesem Anlagefokus stellen wir unsere Aktienauswahl für das Q2 2015
vor. Basierend auf unserer Asset Allokation bleiben Aktien übergewichtet.
30.03.2015
Anlagefokus
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Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Andreas Riedel, Dr. Tilman Dumrese
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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