LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
11. April 2016
Start in die Q1-Berichtssaison
Heute erwarten die Anleger mit dem Q1-Ergebnis von Alcoa die Eröffnung
der Unternehmensberichterstattungssaison in den USA. In Asien eröffneten
die Aktienmärkte die Handelswoche uneinheitlich. Während in Tokio die
Kurse angesichts eines stärkeren Yens fielen, verzeichneten chinesische
Börsen Gewinne, nachdem die Regierung Ende letzter Woche einen etwas
zuversichtlicheren Konjunkturausblick publiziert hatte. Die zweitgrösste
Volkswirtschaft werde im Q1 stärker als bisher erwartet wachsen, so Ministerpräsident Li Keqiang. An der Wall Street gingen die Börsenbarometer
mit leichten Gewinnen in das Wochenende. Zuvor hatte William Dudley,
Chef der Fed von New York und derzeit stimmberechtigtes Mitglied im
Offenmarktausschuss (FOMC), darauf hingewiesen, dass es nach wie vor
signifikante Unsicherheiten in Bezug auf die globalen Konjunkturperspektiven und deren Auswirkungen auf den Ausblick für die US-Wirtschaft gebe.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'632.20
0.65
Dow Jones
17'576.96
0.20
2'047.60
0.28
Nasdaq 100
4'474.93
-0.01
Nikkei 225
15'721.21
-0.63
SMI
7'817.55
0.72
SLI
1'194.15
0.79
Euro Stoxx 50
2'911.98
1.41
331.86
1.15
DAX
9'622.26
0.96
FTSE 100
6'204.41
1.10
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
816.82
0.93
MSCI EM Asia
401.22
0.16
MSCI EM Eastern Europe
125.58
2.54
2'099.54
3.22
50'292.93
3.67
1'012.92
3.02
7'551.60
-0.05
S&P 500
Euro Stoxx 600
Aktien – Aktien: SAP bleibt leicht unter den Erwartungen
SAP lag vorläufigen Ergebnissen zufolge im Q1 auf der ganzen Linie leicht
unter den Erwartungen. Der Q1-Umsatz stieg um +5.1% auf EUR 4.73
Mrd. (Konsens EUR 4.82 Mrd.), das operative Ergebnis belief sich auf EUR
1.10 Mrd. (EUR 1.15 Mrd.) und die operative Marge lag bei 23.3%
(23.5%). SAP wies darauf hin, dass einige Vertragsabschlüsse in der Region
Amerikas ins zweite Quartal gerutscht sind und bekräftigte den Ganzjahresausblick. Nachdem Roche bereits im März den «Priority Review» Status
für das Medikament «Atezolizumab» zur Behandlung von Blasenkrebs erhalten hat, teilte das Pharmaunternehmen heute mit, dass die FDA auch für
die Indikation Lungenkrebs dem Medikament das beschleunigte Zulassungsverfahren zuerkannt hat. Auf dem chinesischem Automarkt wurde
im März eine leichte Erholung sichtbar. Dank Steuererleichterungen sei die
Zahl der verkauften Autos im März um 7.8% gestiegen.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Einbruch der Produzentenpreise in China abgebremst
Die Inflationsrate in China blieb im März im grössten Aggregat unverändert, wobei Nahrungsmittelpreise kräftig anzogen und die Deflation der
Produzentenpreise im Jahresvergleich abgenommen hat. Die Inflationsrate
lag mit +2.3% auf dem Niveau des Vormonats, während die Teuerung bei
Nahrungsmitteln +7.6% betrug und die Produzentenpreise «nur» mehr um
-4.3% fielen. Der Rückgang der Produzentenpreise betrug im Februar noch
-4.9% und zeigte in diesem Monat den ersten monatlichen Anstieg seit
2013. Fehlender Inflationsdruck lässt der chinesischen Geldpolitik jedenfalls
ausreichend Raum für weitere Stimuli, sowohl für Reduktionen in der Eigenkapitalhinterlegung als auch im Leitzins. Der Yuan legte den dritten Tag
in Folge zu, nachdem anziehende Produzentenpreise Zeichen einer sich
erholenden Volkswirtschaft zu sein scheinen und Kapitalabflüsse dadurch
abnehmen könnten. Die Währung tendiert zum Jahreshoch von 6.452 zum
US Dollar und handelt heute nachmittag in Asien bei 6.466.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
20'445.13
0.37
HFRX Global HF Index
1'147.86
-0.23
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'661.44
0.55
274.58
0.66
Aktuell
Vortag
(%)
1.71
-0.20
0.10
6.74
-0.36
2.69
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
1.36
2.64
-0.08
-9.33
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.58
0
Global HY Corporate Spread
6.21
-1.03
EM Hard Currency Gov. Spread
3.82
-0.74
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
11.04.
13.04.
2016
14.04.
2016
15.04.
2016
18.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
20.04.
2016
2016
Land
US
US
US
US
US
US
US
US
US
CH
CH
Währungen
Gesellschaft
ALCOA INC
JPMORGAN CHASE & CO
BANK OF AMERICA CORP
CITIGROUP INC
INTL BUSINESS MACHINES CORP
GOLDMAN SACHS GROUP INC
INTEL CORP
JOHNSON & JOHNSON
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
TEMENOS GROUP AG-REG
ABB LTD-REG
Periode
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
0.33
5.65
1.38
4.89
13.45
15.06
2.42
6.52
4.43
2.02
1.10
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
11.04.
12.04.
2016
12.04.
2016
12.04.
2016
12.04.
2016
12.04.
2016
12.04.
2016
13.04.
2016
13.04.
2016
13.04.
2016
13.04.
2016
2016
MEZ
10:00
08:00
10:30
10:30
10:30
10:30
14:30
08:45
09:00
11:00
14:30
Land
IT
DE
GB
GB
GB
GB
US
FR
ES
EU
US
Kennzahl
Industrial Production (y/y)
EU harmonized Consumer Prices
Core
(y/y) Consumer Prices (y/y)
PPI Input (y/y)
PPI Output (y/y)
EU-harm. Consumer Prices (y/y)
Import Price Index (y/y)
EU Harmonised Consumer Prices
EU-harm.
Consumer Prices (y/y)
(y/y)
Industrial Production (y/y)
Producer Prices (y/y)
Periode
Feb
Mar F
Mar
Mar
Mar
Mar
Mar
Mar F
Mar F
Feb
Mar
Kons. Vorher
1.5
3.9
0.1
0.1
1.3
1.2
-6.2
-8.1
-1
-1.1
0.4
0.3
-4.7
-6.1
-0.1
-0.1
-1.0
-1.0
1.3
2.8
0.3
0
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1412
1.0871
0.9526
1.3461
1.4131
107.87
7.7570
1.3450
6.4660
9.3874
9.3001
0.1140
-0.0432
0.1050
0.0817
0.0212
0.1854
0.0142
0.3048
-0.0371
0.0692
-0.0473
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
39.70
41.95
1'249.50
15.44
975.30
545.95
85.57
329.02
1'975.90
78.99
821.03
-5.04
2.38
0.71
0.50
0.79
0.68
2.53
4.05
-0.34
-0.04
0.71
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl focussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee
See
divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss
auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist,
um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und
Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren.
20.01.2016
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Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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