LGT Navigator 12. Juni 2015 IWF verlässt den Verhandlungstisch Angesichts «grosser Differenzen» in wichtigen Bereichen brach die Delegation des Internationalen Währungsfonds (IWF) die Gespräche mit Griechenland vorläufig ab und sieht eine Einigung weit entfernt. Damit dürfte die Zeit für eine Lösung äusserst knapp werden und die Sorge um Griechenlands Zukunft das bestimmende Thema an den Finanzmärkten bleiben. In den USA zeigten sich die Konsumenten im Mai in Kauflaune. Die Detailhandelsumsätze legten im letzten Monat kräftig um +1.2% gegenüber dem Vormonat zu. Die Nachfrage habe angesichts einer steigenden Beschäftigung in fast allen Bereichen zugenommen hiess es. Die positive Entwicklung bei den Retail Sales könnte ein Zeichen dafür sein, dass die US Wirtschaft nach dem Einbruch im Q1 wieder an Schwung gewinnt. Dies könnte wiederum die US-Notenbank (Fed) zu einer ersten Zinserhöhung im September bewegen. Der Detailhandel macht 30% des Privatkonsums aus. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'779.45 0.15 Dow Jones 18'039.37 0.22 2'108.86 0.17 S&P 500 Nasdaq 100 4'488.47 0.07 Nikkei 225 20'366.91 -0.08 SMI 9'146.30 0.48 SLI 1'371.98 0.23 Euro Stoxx 50 3'551.91 0.72 393 0.57 11'332.78 0.60 6'846.74 0.24 Aktuell Vortag (%) 976.78 -0.11 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – Novartis präsentiert positive Entwicklungsdaten Novartis vermeldet klinische Fortschritte bei zwei Hautkrankheiten. Einerseits konnte in einer Studie nachgewiesen werden, dass das Medikament Xolair die Lebensqualität von Patienten mit Nesselsucht um 78% erhöht. Anderseits attestieren neuste klinische Daten dem Medikament Cosentyx Effizienz gegen Schuppenflechte. In diesem Bereich kämpft Novartis mit Eli Lilly um eine Vormachtstellung. Zudem prüft Novartis ein Delisting der indischen Tochter Novartis India Ltd. Der US Satelliten-TV-Anbieter Dish führt Gespräche mit Banken zur Finanzierung der angestrebten Fusion mit der Deutsche Telekom Tochter T-Mobile US. Es gehe um bis zu USD 15 Mrd. mit dem der Baranteil gestemmt werden soll. Das Angebot umfasst zudem eine Aktien-Komponente wonach Deutsche Telekom 27% halten soll. Veolia sicherte sich von LiuGuo Chemical, einem Düngemittelhersteller in China, einen Millionenauftrag im Bereich Abwasserbehandlung. Indizes Schwellenländer Anleihen – Ukrainische Anleihen unter Druck Preise ukrainischer Staatsanleihen sind den dritten Tag in Folge gefallen, nachdem die verbalen Attacken in Bezug auf die Restrukturierung von USD 19 Mrd. zwischen der Ukraine und den Gläubigern zugenommen hatten. Die Ukraine werde die Zahlungen einstellen falls es keine weitere Fortschritte gebe, so Finanzministerin Jaresko. Weiterhin sagte sie, dass man einen Schuldenerlass von 40% brauche, um die Kriterien des IWF erfüllen zu können. Die Anleihen fielen weiter, nachdem bekannt wurde, dass der Währungsfonds die Ukraine finanziell unterstützen könne, auch wenn die Zahlungen eingestellt würden. Die Ukraine hat nächste Woche zwei Couponzahlungen fällig sowie eine Zahlung von USD 75 Mio. an Russland ausstehend, welches noch vor der Krise der Ukraine Geld geliehen hatte. Die 2017 Anleihe handelt bei 47% des Nominalbetrages während dem die 2023 Anleihe bei 54% handelt. Renditen MSCI Emerging Markets MSCI EM Asia MSCI EM Eastern Europe MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index 480.2 0.12 141.65 -1.01 2'523.63 -1.22 53'688.52 -0.35 1'139.98 -0.85 7'967.60 0.03 27'052.94 0.54 HFRX Global HF Index 1'245.80 0.21 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'872.45 0.86 253.42 0.62 Aktuell Vortag (%) US Treasury Bonds 10Y (USD) 2.37 -0.37 German Bund 10Y (EUR) 0.88 -9.89 Swiss Government 10Y (CHF) 0.18 N/A United Kingdom 10Y (GBP) 2.05 -3.81 Hang Seng Index BBG NA REITS Japan 10Y (JPY) 0.5 -6.53 3 month LIBOR (USD) 0.29 -0.69 3 month LIBOR (EUR) 0.06 -1.15 3 month LIBOR (CHF) -0.78 0.13 Global IG Corporate Spread 1.29 0.78 Global HY Corporate Spread 4.35 0.18 3.2 1.57 EM Hard Currency Gov. Spread 1/3 Unternehmenskalender Datum 17.06. 18.06. 2015 24.06. 2015 25.06. 2015 08.07. 2015 13.07. 2015 14.07. 2015 15.07. 2015 15.07. 2015 15.07. 2015 15.07. 2015 2015 Land US US US US US CH US NL US US US Währungen Gesellschaft ORACLE CORP KROGER CO MONSANTO CO NIKE INC -CL B ALCOA INC KUEHNE & NAGEL INTL AG-REG JPMORGAN CHASE & CO ASML HOLDING NV BANK OF AMERICA CORP INTEL CORP JOHNSON & JOHNSON Periode Q4 Q1 Q3 Q4 Q2 S1 Q2 S1 Q2 Q2 Q2 Konsens EPS 2.87 3.87 5.77 3.55 0.99 5.46 5.87 3.41 1.36 2.21 6.13 Wirtschaftsdatenkalender Datum 12.06. 12.06. 2015 12.06. 2015 12.06. 2015 12.06. 2015 12.06. 2015 12.06. 2015 12.06. 2015 15.06. 2015 15.06. 2015 15.06. 2015 2015 MEZ 09:00 11:00 11:00 14:30 14:30 14:30 14:30 16:00 10:00 11:00 14:30 Land ES EU EU US US US US US IT EU US Kennzahl EU-harm. Consumer Prices (y/y) Industrial Production (y/y) Industrial Production (m/m) Producer Prices (m/m) Core Producer Prices (m/m) Producer Prices (y/y) Core Producer Prices (y/y) Uni Michigan Consumer ConEU harm. Consumer Prices (y/y) fidence Trade Balance (s.a.) NY Fed Empire State Manufacturing Periode May F Apr Apr May May May May Jun P May F Apr Jun Kons. Vorher -0.3 -0.3 0.96 1.8 0.32 -0.3 0.4 -0.4 0.12 -0.2 -1.11 -1.3 0.66 0.8 91.11 90.7 0.2 - 19'732 5.53 3.09 .30 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1239 1.0496 0.9339 1.4484 1.5509 123.46 7.7526 1.3471 6.2071 8.8301 9.2428 -0.1688 0.1143 -0.0857 -0.0276 -0.0516 -0.0324 -0.0026 -0.1782 -0.0064 -0.0011 -0.0379 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 60.36 64.73 1'182.76 16.01 1'101.35 742.5 100.72 442.92 2'729.89 101.09 882.43 -0.67 -0.58 0.06 -0.19 -0.63 -0.34 0.63 -0.97 0.54 -0.39 -1.25 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Das Makroumfeld bleibt freundlich Je länger sich der Schuldenstreit mit Griechenland hinzieht, desto eher The Beacon könnte es demnächst zu Marktturbulenzen kommen. Daher lohnt sich ein Blick auf das globale Makro-Gesamtbild. Trotz gewisser Datenschwankungen bleibt die US-Konjunktur nämlich robust genug für die Zinswende. Zugleich überrascht Japan nun immer wieder positiv, während die jüngsten geldpolitischen Impulse im Euroraum erste Vorboten einer allgemeinen Erholung hervorgebracht haben. 03.06.2015 Anleihen: Bergbau- & Metallfirmen Lateinamerikas In dieser Anlageidee diskutieren wir Bergbau- und Metallfirmen in Lateinamerika vor dem Hintergrund des jüngsten Ausverkaufs an den Rohstoffmärkten, der auch für Druck auf Anleihen von Rohstoffherstellern sorgte. Anlageidee 19.05.2015 Griechenland eher ein politisches als ein ökonomisches Thema Wir thematisieren die Schuldenkrise in Griechenland. Die Staatsschuld der Anlageidee Griechen scheint untragbar, was eine weitere Umschuldung wahrscheinlich macht. Wir diskutieren die Kapitalisierung des EWU Bankensystem vor dem Hintergrund eines möglichen «Grexits», resultierende Ansteckungsgefahren und präsentieren Investitionskonsequenzen. 08.05.2015 Japan Long Equity Vor dem Hintergrund der Reflationspolitik der japanischen Notenbank und der Yen-Abwertung hat sich die Wettbewerbsfähigkeit Japans verbessert und sorgt für eine anhaltende Erholung der Unternehmensergebnisse. Wir diskutieren die Effekte dieser Entwicklungen auf japanische Aktien. 05.05.2015 Unternehmensanleihen: Welche Bonitäten sind zu wählen? In dieser Publikation unterstützen wir Anleger bei der Auswahl der geeigAnlagefokus neten Bonitäten von Unternehmensanleihen. Da mittelfristig historische Anleiheerträge im fortschreitenden Konjunkturzyklus nicht erreicht werden können. Wir thematisieren welche Kreditqualitäten basierend auf historischen Risiko/Ertragsüberlegungen Mehrwert bieten. Anlageidee publiziert 04.05.2015 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. 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