LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
03. März 2016
Beige Book zeichnet gemischtes US-Konjunkturbild
Dem US-Notenbankbericht (Beige Book) zufolge präsentiert sich die USKonjunktur derzeit mit einem gemischten Bild, obwohl in den meisten Regionen die Wirtschaftsaktivität zugenommen habe. Die Arbeitsmarktlage
habe sich generell verbessert und die Verbraucherausgaben seien gestiegen. Andererseits stagniere die Industrie. Auf einen anhaltend positiven
Trend am Arbeitsmarkt deutete auch der monatliche Beschäftigungsbericht
des privaten Dienstleisters ADP, wonach sich das Beschäftigungswachstum
in der US-Privatwirtschaft im Februar etwas verstärkt hat. Demnach wurden
214‘000 neue Stellen geschaffen (Konsens +190‘000). Der ADP-Bericht gilt
als Indikator für den am Freitag erwarteten offiziellen Arbeitsmarktbericht.
In China signalisierten die Einkaufsmanagerumfrage des Medienunternehmens Caixin eine Abschwächung der chinesischen Gesamtwirtschaft. Asiens Börsen setzten unterdessen aber ihre Erholung grösstenteils fort.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'588.08
0.81
Dow Jones
16'899.32
0.20
1'986.45
0.41
Nasdaq 100
4'334.39
0.02
Nikkei 225
16'960.16
1.28
SMI
8'039.89
0.98
SLI
1'224.23
0.84
Euro Stoxx 50
3'022.14
0.86
340.97
0.66
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
9'776.62
0.61
FTSE 100
6'147.06
-0.09
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
769.10
2.15
MSCI EM Asia
383.10
2.29
MSCI EM Eastern Europe
111.36
0.08
1'899.78
2.78
Aktien – Ahold übertrifft Markterwartungen
Der niederländische Lebensmittelhandelskonzern Ahold hat mit seinem
Q4-Resultat die Gewinnerwartungen aufgrund einer verbesserten Profitabilität in den USA und den Niederlanden übertroffen. Der operative Gewinn
stieg um +39% auf USD 457 Mio., was deutlich über dem Konsens lag
(USD 382 Mio.). Dank Kostenreduzierungen konnte die Gewinnmarge von
3.7% auf 4.3% gesteigert werden. Der geplante Zusammenschluss mit der
belgischen Delhaize sei weiterhin im Zeitplan. Adidas erwartet im laufenden Jahr eine Gewinnsteigerung von 10-12% getrieben durch die FussballEM und verstärkte Werbeaktivitäten. Die Dividende für 2015 soll EUR 1.60
je Aktie betragen, was im Rahmen der Erwartungen liegt. Der Rückversicherer Swiss Re hat sein im vergangenen November gestartetes Aktienrückkaufprogramm per 2. März abgeschlossen und Aktien im Gesamtwert
von CHF 1 Mrd. zurückgekauft.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – ADP-Bericht erhöht Potential für die Fed
Die Preise für US-Staatsanleihen fielen und die Rendite 10-jähriger Anleihen
kletterte auf das höchste Punkt Niveau seit drei Wochen, nach besser als
erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktzahlen von ADP. Dies stützte die Erwartungshaltung, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinsen noch in diesem
Jahr weiter erhöhen wird. Renditen 2-jähriger Anleihen, die Laufzeit mit der
höchsten Sensitivität bezüglich der Zinspolitikerwartung, erreichten den
höchsten Stand seit einem Monat. Die 10-jährigen, inflationsbereinigten
Renditen sind auch am neunten Tag in Folge angestiegen. Die 10-jährigen
Referenzanleihen starteten im März mit ihrer grössten Verkaufswelle seit
Dezember letzten Jahres, nachdem der ISM-Einkaufsmanagerindex für die
US-Industrie am Dienstag die Erwartungen übertroffen hatte, was die Befürchtungen, dass das globale Wachstum die US-Wirtschaft zu einem Abschwung führt, massiv schmälerte.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
44'893.48
1.75
942.37
-0.74
7'444.30
1.02
19'866.70
-0.68
HFRX Global HF Index
1'142.16
0.37
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'663.00
0.94
260.48
0.8
Aktuell
Vortag
(%)
1.85
0.29
0.22
7.28
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
-0.41
0
1.46
4.65
-0.01
N/A
3 month LIBOR (USD)
0.63
0.51
3 month LIBOR (EUR)
-0.23
-1.86
3 month LIBOR (CHF)
-0.80
0.47
Global IG Corporate Spread
1.83
-1.61
Global HY Corporate Spread
6.68
-1.81
EM Hard Currency Gov. Spread
4.08
-1.59
1/3
Unternehmenskalender
Datum
03.03.
03.03.
2016
07.03.
2016
08.03.
2016
08.03.
2016
08.03.
2016
08.03.
2016
09.03.
2016
09.03.
2016
09.03.
2016
10.03.
2016
2016
Land
DE
US
CH
CH
CH
DE
DE
CH
DE
DE
DE
Währungen
Gesellschaft
CONTINENTAL AG
KROGER CO
KABA HOLDING AG-REG B
BUCHER INDUSTRIES AG-REG
CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-REG
MERCK KGAA
VOLKSWAGEN AG-PREF
ADECCO SA-REG
DEUTSCHE POST AG-REG
E.ON SE
HUGO BOSS AG -ORD
Periode
Y
Q4
S1
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Konsens EPS
14.34
2.05
24.13
14.66
1'595.84
4.87
20.57
4.63
1.42
0.80
4.73
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
03.03.
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
03.03.
2016
2016
MEZ
09:45
09:50
09:55
10:00
11:00
14:30
14:30
15:45
16:00
16:00
16:00
Land
IT
FR
DE
EU
EU
US
US
US
US
US
US
Kennzahl
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Retail Sales (y/y)
Initial Jobless Claims (thousands)
Non-farm Productivity (q/q)
Markit Composite PMI
Durable Goods New Orders (m/m)
ISM Non-Manufacturing PMI
Factory Orders (m/m)
Periode
Feb
Feb F
Feb F
Feb F
Jan
27. Feb
4Q F
Feb F
Jan F
Feb
Jan
Kons. Vorher
53.8
49.9
49.8
53.8
53.8
52.7
52.7
1.3
1.4
271
272
-2.8
-3
50.1
4.9
53.2
53.5
2.0
-2.9
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.0861
1.0831
0.9972
1.4039
1.4078
114.07
7.7748
1.3929
6.5438
9.4110
9.3577
-0.0644
0.0138
-0.0401
-0.0499
0
-0.5172
-0.0116
0.2800
0.1100
0.0510
-0.0085
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
34.67
36.79
1'240.52
14.91
934.30
517.35
81.58
306.39
1'921.27
76.47
784.14
2.89
-0.38
0.04
-0.22
-0.04
-0.04
0
0.55
0.22
0.01
0.42
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee
See
divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss
auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist,
um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und
Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren.
20.01.2016
EM-Unternehmensanleihenausblick 2016
In dieser Anlageidee geben wir unsere Einschätzung sowie einen Ausblick Anlageidee
auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Ein heterogener Firmenanleihenmarkt in den Emerging Markets bietet selektiv attraktive Investmentmöglichkeiten.
05.01.2016
LGT Aktienauswahl Q1 2016
Unsere Q1 2016 Aktienauswahl repräsentiert eine Mischung aus «sicheren
Werten», stark zurückgebliebenen Titeln und ausgesprochenen Nischenplayern.
21.12.2015
Anlageidee
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
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Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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