LGT Navigator 30.03.2016

LGT Navigator
30. März 2016
Yellen spricht von «vorsichtigen» Zinsschritten
US-Notenbankchefin Janet Yellen meinte, dass die Fed angesichts globaler
Risiken (Rohstoffpreise und Wachstumsverlangsamung in China) bei der
weiteren Anhebung der Zinsen «vorsichtig vorgehen» werde. Währenddessen hat sich die Konsumentenstimmung in den USA neuesten Umfrageergebnissen zufolge im März deutlicher als vermutet aufgehellt und die Häuserpreise in den 20 grössten Städten der USA gemäss S&P/CaseShilller zu
Jahresbeginn um +5.75% zum Vorjahr gestiegen. In der Eurozone warten
die Anleger gespannt auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten. Dem
Marktkonsens zufolge sind die Preise im Euroraum im März den zweiten
Monat in Folge auf Jahressicht gesunken. Damit dürfte sich die EZB in Bezug auf ihre jüngste Ausweitung ihrer ultra-lockeren Geldpolitik bestätigt
fühlen. EZB-Chef Mario Draghi warnte, dass negative Inflationsraten in den
kommenden Monaten möglicherweise «unvermeidlich» seien.
Aktien – Änderungen LGT Aktien Modellportfolios
Wir haben in den Modellportfolios Europa und Schweiz im Wesentlichen die Gewichtungen in den Sektoren Industrie (verbessertes Sektormomentum) und Healthcare (Aufholpotential nach schwachem Q1) leicht erhöht. Im Gegenzug haben wir die Sektoren Finanzen (Banken mit
schwachen Resultaten) und Verbrauchsgüter (historisch hohe Bewertungsniveaus) reduziert. Die aktuellen Gewichtungen entnehmen Sie bitte im
Detail den Modellportfolio-Unterlagen. Nachdem Sulzer Mitte März bekanntgegeben hat die Chemtech-Produktion auf Ende Jahr in der Schweiz
einzustellen, geht der Abbau weiter. Medienberichte zufolge soll ein Teil
der zentralen IT nach Polen ausgelagert werden.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'635.87
0.51
Dow Jones
17'633.11
0.56
2'055.01
0.88
S&P 500
Nasdaq 100
4'467.72
1.58
Nikkei 225
16'896.46
-1.21
SMI
7'797.65
0.28
SLI
1'198.27
0.20
Euro Stoxx 50
3'004.87
0.61
336.79
0.50
Euro Stoxx 600
DAX
9'887.94
0.37
FTSE 100
6'105.90
-0.01
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
814.83
0.22
MSCI EM Asia
401.26
0.20
MSCI EM Eastern Europe
121.50
-0.52
2'132.43
0.34
Indizes Schwellenländer
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
0.62
984.60
-1.16
7'670.95
0.97
20'663.94
1.46
HFRX Global HF Index
1'147.74
-0.05
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'693.82
1.32
274.88
1.91
Aktuell
Vortag
(%)
1.81
0.10
BBG NA REITS
Anleihen – Steht die letzte Etappe für Rouseff in Brasilien bevor?
Mit der steigenden Wahrscheinlichkeit, dass Präsidentin Rousseff im Mai
abgesetzt werden könnte, wenden Anleger ihr Interesse dem möglichen
Nachfolger, Vizepräsident Temer, zu. Temers PMDB Partei ist gestern aus
der Regierung ausgetreten. Mit dem rekordhohen Haushaltsdefizit wird es
aber auch für Temer nicht viele Möglichkeiten geben, die Wogen zu glätten. Er würde aber sicherlich die Kostenseite besser im Griff haben, so ein
politischer Analyst. Noch wichtiger hingegen ist die Tatsache, dass Temer
das Investorenvertrauen, welches auf einem Tiefpunkt ist, verbessern könnte nachdem die linke Regierung seit 13 Jahren ihre Finger im Spiel hatte.
Nichtsdestotrotz, könnte es aber auch für Temer ungemütlich werden (seine 2014 Kampagne könnte evtl. ebenfalls durch Petrobras-Kickbacks finanziert worden sein). Das würde dazu führen, dass er bis 2018 nur Platzhalter
sein würde oder allenfalls Neuwahlen angeordnet werden würden.
51'154.99
Renditen
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
0.13
-8.03
-0.34
-3.05
1.41
-2.89
-0.09
-4.82
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.60
0.63
Global HY Corporate Spread
6.34
1.52
EM Hard Currency Gov. Spread
3.87
0.79
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
06.04.
06.04.
2016
11.04.
2016
13.04.
2016
14.04.
2016
14.04.
2016
14.04.
2016
15.04.
2016
18.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
2016
Land
CH
US
US
US
US
US
GB
US
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
BARRY CALLEBAUT AG-REG
MONSANTO CO
ALCOA INC
JPMORGAN CHASE & CO
BANK OF AMERICA CORP
DU PONT (E.I.) DE NEMOURS
UNILEVER NV-CVA
CITIGROUP INC
INTL BUSINESS MACHINES CORP
AMGEN INC
GOLDMAN SACHS GROUP INC
Periode
S1
Q2
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
43.10
4.71
0.32
5.68
1.42
3.02
1.90
5.03
13.44
10.84
16.72
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
30.03.
30.03.
2016
30.03.
2016
30.03.
2016
30.03.
2016
30.03.
2016
30.03.
2016
30.03.
2016
31.03.
2016
31.03.
2016
31.03.
2016
2016
MEZ
08:00
09:00
11:00
11:00
11:00
14:00
14:00
14:15
08:00
08:45
09:00
Land
CH
CH
EU
EU
EU
DE
DE
US
DE
FR
ES
Kennzahl
UBS Private Consumption
KOF Leading Indicator
Business Climate index
Consumer Confidence index
Economic Sentiment index
Consumer Prices (y/y)
EU harmonized Consumer Prices
ADP
(y/y) Employment Report
Retail Sales (y/y)
EU Harmonised Consumer Prices
EU-harm.
Consumer Prices (y/y)
(y/y)
Periode
Feb
Mar
Mar
Mar F
Mar
Mar P
Mar P
Mar
Feb
Mar P
Mar P
Kons. Vorher
1.5
102.3 102.4
0.1
0.1
-9.7
-9.7
103.8 103.8
0.1
0
-0.1
-0.2
194.3 213.8
0.3
-0.1
-0.1
-0.1
-0.8
-1.0
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1307
1.0922
0.9660
1.3908
1.4398
112.25
7.7542
1.3528
6.4830
9.4680
9.2617
0.1417
-0.0403
0.0828
-0.0072
0.0973
0.4009
0.0181
0.1183
0.3825
0.0919
-0.0594
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
38.63
39.41
1'239.03
15.36
963.51
577.06
83.72
324.21
2'029.90
79.49
830.79
0.91
0.69
-0.26
0
-0.59
-0.07
-0.84
-1.11
-0.24
0.23
0.41
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee
See
divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss
auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist,
um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und
Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren.
20.01.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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