equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


6. Mai 2016
Aktienmarkt: Schwächephase hält an – US-Arbeitsmarkt im Blick
Ölpreis-Aufwärtskorrektur könnte in Kürze enden
Index
Close
DAX
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
SMA200
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
9.926,77 -1,94%
-3,24%
9.830,26
9.878,37 10.232,31
45,45
18,44 11.920,31
20.046,19 -1,10%
-1,64%
19.883,54
19.727,71 20.024,50
45,61
11,31 21.679,52 17.434,33
TECDAX
1.615,38 -1,06%
-1,40%
1.624,16
1.659,77 1.712,67
43,86
13,57
1.889,31
1.463,50
EuroSTOXX 50
2.974,20 -1,93%
-4,71%
3.000,62
3.028,38 3.188,61
40,97
19,35
3.714,26
2.672,73
17.966,81 -2,46%
-3,77%
18.041,90
18.692,52 20.503,32
44,79
22,37 24.157,39 15.773,00
IBEX
8.764,90 -2,85%
-5,58%
8.741,31
8.833,64 9.567,00
43,96
25,44 11.612,60
7.746,30
CAC40
4.371,98 -1,59%
-3,56%
4.394,04
4.391,27 4.583,69
42,20
16,72
5.217,80
3.892,46
FTSE
6.185,59 -0,90%
-1,20%
6.156,79
6.070,29 6.200,41
44,11
11,72
7.083,72
5.499,51
17.750,91 -0,78%
-1,33%
17.379,41
17.065,20 17.120,54
56,25
8,38 18.351,36 15.370,33
S&P 500
2.063,37 -0,87%
-1,35%
2.027,28
1.994,81 2.013,99
55,78
7,73
2.134,72
1.810,10
NASDAQ Comp.
4.763,22 -1,13%
-2,56%
4.767,71
4.740,15 4.841,65
39,95
9,95
5.231,94
4.209,76
16.147,38 -3,11%
-8,11%
16.549,50
17.178,05 18.205,81
41,55
39,52 20.952,71 14.865,77
MDAX
FTMIB
Dow Jones
NIKKEI
Shanghai Comp.
Hang Seng
5.178,19
8.699,29
2.986,19 -0,22%
0,72%
2.933,84
3.049,53 3.272,72
52,29
16,69
20.469,62 -1,00%
-4,38%
20.300,75
20.410,09 21.621,52
45,82
18,57 28.524,60 18.278,80
2.638,30
Der positive Trend am US-Arbeitsmarkt hält an. Dies dürften die heute anstehenden Zahlen bestätigen. So haben die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe unlängst das niedrigste absolute Niveau seit
November 1973 erreicht. In Relation zur Gesamtbeschäftigung wurde ein neues Rekordtief erzielt.
Entsprechend liegt auch der Vierwochendurchschnitt auf dem tiefsten Stand seit 43 Jahren,
wodurch ein anhaltend robuster Stellenaufbau indiziert wird (Grafik). Wir halten einen Wert von
etwa 200.000 für möglich. Sollten zudem die Arbeitslosenquote sinken und ein gewisser Anstieg
der Stundenlöhne zu verzeichnen sein, könnten Spekulationen über einen Anstieg der USLeitzinsen belebt werden. Zuletzt haben die Fed-Vertreter Lockhart und Williams die FOMCSitzung im Juni als möglichen Termin für einen nächsten Schritt ins Spiel gebracht. Allerdings gilt
zu berücksichtigen, dass beide derzeit kein Stimmrecht haben. …mehr im "Fixed Income Daily"
Aktienmarkt: Die Schwächephase des deutschen Aktienmarktes setzte sich sowohl am Mittwoch
als auch während des Feiertagshandels am Donnerstag fort. Gestern wurde zudem ein langer
Docht an der Tageskerze ausgebildet, welcher nochmals unterstreicht, dass das AufwärtsMomentum derzeit recht schwach ausgeprägt ist. Vor allem macht man sich am Aktienmarkt Sorgen um die Verfassung der Weltkonjunktur. Auch der Ölpreis stand gestern im Fokus. Zunächst
ging es deutlicher nach oben, zum Schluss blieb von den zwischenzeitlichen Kursgewinnen nicht
mehr viel übrig. Der Euro beendete seine Aufwärtsrally im Bereich von 1.1620 und damit exakt im
Bereich einer 61,8%-Fibonacci-Expansion. Aktuell wird
.
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kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
DB1
5,99
ALV
-5,97
2
SIE
3,03
BMW
-5,98
3
VNA
1,03
CBK
4
HNK
1,02
5
PSM
0,99
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
ADS
10,05
DTE
-4,00
2
HEI
7,06
DAI
-5,01
-5,99
3
SIE
6,03
DBK
-5,03
LIN
-5,99
4
IFX
5,04
PSM
-6,01
LHA
-6,00
5
VNA
4,03
BEI
-6,01
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal können 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) erreicht
werden.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA FLOOR RESEARC H · 6. MAI 2016 · © HELABA
1
EQUITY DAILY
eine Korrektur vollzogen. Der DAX wird heute etwas schwächer in den Handel starten. Im Vorfeld
der US-Arbeitsmarktdaten werden sich die Marktteilnehmer wohl eher bedeckt halten.
Charttechnik: Einmal mehr wurde gestern deutlich, welchen Stellenwert die über die Marktstruktur
abgeleiteten Unterstützungen und Widerstände haben. So ist es dem DAX erneut nicht gelungen
die mediane Linie unseres Price-Range-Channels (9.937) sowie die aufwärtsgerichtete Gann-Linie
zurückzuerobern. Damit scheint ein Test
des Supportcluster im Bereich von 9.715
Zählern unausweichlich. Dort treffen die
untere Begrenzung des oben erwähnten
Kanals sowie die mediane Linie des linearen
Regressionskanals aufeinander. Darüber
hinaus findet sich bei 9.740 Punkten das
38,2%-Retracement, so dass davon ausgegangen werden kann, dass in der skizzierten Zone die Weichen für die weitere Bewegungsrichtung gestellt werden. Die Wahrscheinlichkeiten, dass sich der laufende
Abwärtsimpuls ausdehnen wird, sind höher
zu gewichten. Nicht zuletzt die Tatsache, dass mittlerweile 70 % der DAX-Komponenten unterhalb
des 200-Tage-Durchschnitts notieren, spricht für diese These.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
2.ob. Pivot
9975,41
1616,95
7925,78
4365,92
2066,67
2974,47
17791,17
1.ob. Pivot
9913,64
1609,42
7839,37
4342,69
2058,65
2957,41
17725,94
PIVOT
9859,59
1601,84
7795,88
4322,97
2052,21
2942,80
17670,88
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
06. Mai 16
06. Mai 16
9978,00
2932,67
9903,50
2911,33
9854,50
2898,67
9780,00
2877,33
9731,00
2864,67
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
06. Mai 16
164,49
131,55
111,87
166,74
121,42
29.04.16
10.085,50
10038,97
20100,71
1624,94
3028,21
17773,64
2065,30
4341,30
23,02
129.429
164,00
131,44
111,85
166,07
121,08
02.05.16
10.122,00
10085,50
20269,85
1632,65
3032,60
17891,16
2081,43
4381,30
24,29
89.991
163,36
131,28
111,82
165,02
120,63
03.05.16
9956,50
9926,77
20046,19
1615,38
2974,20
17750,91
2063,37
4341,39
25,31
118.079
162,87
131,17
111,80
164,35
120,29
04.05.16
9.828,00
9828,25
19921,21
1598,82
2938,75
17651,26
2051,12
4312,01
25,86
104.770
162,23
131,01
111,78
163,30
119,84
05.05.16
9.829,00
9851,86
20057,98
1601,89
2940,35
17660,71
2050,63
4309,49
24,83
85.804
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nasdaq
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
9797,82
9743,77
1594,31
1586,73
7709,47
7665,98
4299,74
4280,02
2044,19
2037,75
2925,74
2911,13
17605,65
17550,59
Quellen: Reuters/Bloomberg
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
Deutsche Telekom
Eine Gruppe von 13 deutschen Europaabgeordneten hat sich beim zuständigen EUDigitalkommissar Günther Oettinger darüber beschwert, dass die Deutsche Telekom in speziellen
Gebieten exklusiv die Vectoring-Technologie einsetzen darf. Mit der Vectoring-Technologie gehe
eine "Remonopolisierung der Festnetz-Zugangsmärkte" einher, heißt es in einem Brief an den
Kommissar, der dem Handelsblatt vorliegt. Er wird gebeten, "dem Vectoring im Notifizierungsverfahren entsprechend zu begegnen". Der Bitte wird Oettinger voraussichtlich nachkommen. Es sei
sehr gut möglich, dass die Kommission ein vertieftes wettbewerbsrechtliches Prüfverfahren
gegen die Entscheidung der Bundesnetzagentur einleite. (Handelsblatt S. 17/FAZ S. 26)
Continental
Der wachsende Umsatz mit Reifen und ein stabilisiertes Industriegeschäft bei der Tochter Contitech lassen den Automobilzulieferer Continental für 2016 zuversichtlicher werden. Derzeit sind
keine größeren Zukäufe geplant, sagte Finanzvorstand Wolfgang Schäfer in einem Interview.
(Börsen-Zeitung S. 10)
Deutsche Post
Die Deutsche Post umwirbt ihren Großkunden Amazon mit einer Charmeoffensive. Man werde
selbst für den Fall, dass der Internethändler einen bundesweit konkurrierenden Paketdienst
aufziehen sollte, für den US-Konzern weiterarbeiten, sagte Post-Vorstand Jürgen Gerdes. (Handelsblatt S. 18/FAZ S. 26)
Deutsche Bahn
Die Deutsche Bahn schwächelt ausgerechnet in Deutschland massiv. Im Fernverkehr, im Regionalverkehr, im Güterverkehr. Um das Kerngeschäft aufzupolieren, ist eine sogenannte Qualitätsund Investitionsoffensive geplant. Von diesem Jahr bis 2020 sind 55 Milliarden Euro an BruttoInvestitionen geplant. 20 Milliarden Euro soll die Bahn zahlen, den Rest trägt der Bund. Davon
sollen rund 50 Milliarden Euro und somit 90 Prozent in das Eisenbahngeschäft in Deutschland
fließen, um das Kerngeschäft wieder fit zu machen. (Welt S. 9/FAZ S. 25)
Risikokapital
Die Große Koalition wird in dieser Legislaturperiode kein Gesetz zur Förderung von Gründungen
auf den Weg bringen. Union und SPD hatten im Koalitionsvertrag verabredet, ein Wagniskapitalgesetz zu erlassen. Zwar laufen die Gespräche zwischen dem zuständigen Bundesfinanzministerium und Bundeswirtschaftsministerium noch. In Regierungskreisen wird jedoch eingeräumt, dass
die Chancen für ein Wagniskapitalgesetz gering seien. Den Kreisen zufolge bezweifelt Finanzminister Wolfgang Schäuble (CDU), dass die unterentwickelte Start-up-Branche durch steuerliche
Maßnahmen wirklich belebt werden kann. (Handelsblatt S. 1)
IWF
In der Debatte über eine etwaige Abschaffung des Sonderstatus von Staatsanleihen, der Banken
erlaubt, hierfür keine Eigenkapitalunterlegung vornehmen zu müssen, hat IWF-Kapitalmarktchef
José Vinals vor überstürzten Entscheidungen gewarnt. In einem Interview erinnert er daran, "dass
Staatanleihen in vielen Bereichen eine zentrale Rolle spielen". (Börsen-Zeitung S. 7)
Grossbritannien
Die oppositionelle Labour Party hat nach ersten Ergebnissen Einbußen bei den Kommunal- und
Regionalwahlen hinnehmen müssen. Nach Auszählung von mehr als der Hälfte der Stimmen bei
den Kommunalwahlen in England verlor Labour Dutzende Mandate in den örtlichen Parlamenten.
Auch bei den Regionalwahlen in Schottland und Wales gab es Stimmenverluste. (Reuters)
China
Der chinesische Dienstleistungssektor hat sein Wachstum im April verlangsamt. Der Einkaufsmanager-Index des Markit-Instituts und des Medienhauses Caixin sank auf 51,8 Punkte von 52,2
Zählern im März. Damit liegt der Index aber weiterhin über der Schwelle von 50 Punkten, die
Wachstum signalisiert. Positive Nachrichten kamen vom Arbeitsmarkt: Die Dienstleistungsunternehmen schufen neue Stellen, nachdem sie noch im Vormonat erstmals seit August 2013 Stellen
abgebaut hatten. (Reuters)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
9:00
ES
14:30
US
Periode Indikator / Ereignis
Mrz
Apr
Industrieproduktion
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Arbeitslosenquote
Stundenlöhne
Konsens
Vorperiode
Einfluss
+0,3 % VM
-0,2 %
gering
+1,5 % VJ
+2,2 %
196 Tsd.
195 Tsd.
4,9 %
5,0 %
+0,3 % VM
+0,3 %
hoch

H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 6 . M A I 2 0 1 6 · © H E L A B A
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