equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-1891
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


8. September 2016
Aktienmärkte: Momentum fehlt
Nasdaq mit neuem Rekordschlussstand – US-Wirtschaft wächst moderat
Index
Close
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
DAX
10.752,98
0,62%
1,51%
10.227,63
10.142,64 10.052,93
61,90
12,15
11.430,87
8.699,29
MDAX
21.787,62
0,06%
1,83%
20.903,56
20.634,58 20.226,09
60,97
10,01
21.947,54
17.434,33
TECDAX
1.768,13
0,12%
2,36%
1.678,54
1.664,06
1.671,78
65,93
9,46
1.889,31
1.463,50
EuroSTOXX 50
3.091,66
0,70%
2,27%
2.953,46
2.969,68
3.012,68
64,13
13,37
3.524,04
2.672,73
FTMIB
17.292,84
1,41%
2,06%
16.569,38
17.129,77 18.098,70
60,32
16,28
22.874,96
15.017,42
IBEX
9.015,30
1,30%
3,42%
8.487,07
8.630,28
8.777,15
67,12
12,42
10.631,60
7.579,80
CAC40
4.557,66
0,61%
2,69%
4.366,23
4.375,25
4.396,44
64,48
13,82
5.011,65
3.892,46
FTSE
6.846,58
0,30%
0,96%
6.686,69
6.464,88
6.268,19
54,60
13,50
6.955,34
5.499,51
18.526,14
-0,06%
0,39%
18.316,10
18.080,88 17.561,07
55,72
5,19
18.668,44
15.450,56
S&P 500
2.186,16
-0,01%
0,46%
2.151,18
NIKKEI
16.854,70
-0,93%
-0,43%
16.347,83
Dow Jones
Shanghai Comp.
Hang Seng
KOSPI
3.091,08
-0,03%
0,91%
3.027,37
23.834,94
0,39%
2,90%
22.064,70
2.056,03
-0,28%
1,15%
2.015,92
2.119,02
SMA200
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
2.056,65
58,59
5,23
2.193,81
1.810,10
16.467,55 16.995,85
59,98
14,63
20.012,40
14.864,01
3.040,61
59,60
6,24
3.684,57
2.638,30
21.406,85 20.980,61
75,13
9,71
23.830,75
18.278,80
62,05
6,70
2.073,89
1.817,97
2.966,99
2.001,34
1.974,80
Heute steht die mit Spannung erwartete Ratssitzung der Europäischen Zentralbank auf dem Programm. Um 13:45 Uhr werden die Zinsbeschlüsse und das monatliche Ankaufvolumen bekanntgegeben, um 14:30 Uhr beginnt die Pressekonferenz mit Präsident Mario Draghi. Mit einer weiteren Senkung der Leitzinsen und des Einlagensatzes ist nicht zu rechnen. Die Kritik an der Zinspolitik ist in den letzten Wochen immer größer geworden und es zeigt sich, dass Negativzinsen sowie
der negative Spread zwischen Einlagen- und Refinanzierungssatz das Ziel der Stabilisierung des
Banken- und Finanzsektors untergraben. Eine Erhöhung des monatlichen Ankaufvolumens im
Rahmen des APP wird es vermutlich auch nicht geben. Allerdings besteht die Möglichkeit einer
Verlängerung des QE-Programms über den März 2017 hinaus. Zudem könnte das Regelwerk
geändert werden, um Knappheiten am Bondmarkt zu vermeiden. Den größten Effekt hätte eine
Anpassung der Kaufbeschränkung für Anleihen mit Renditen unterhalb des Einlagensatzes.
…mehr im "Fixed Income Daily".
Aktienmarkt: Der muntere Vorzeichenwechsel beim DAX setzte sich gestern fort. Bereits während des Vormittags überwog ein positiver Unterton, am Nachmittag wurden die Gewinne nochmals ausgeweitet, was auch dem neuen Allzeithoch beim Nasdaq geschuldet war. Schlussendlich
konnte ein moderates Plus in Höhe von 0,62 % für den DAX verbucht werden. Einmal mehr entstand der Eindruck, dass sich der Markt von einem Event (heute die EZB) zum nächsten hangelt.
Zwischen den Terminen passierte dann auffallend wenig. Die Frage sei erlaubt, was es braucht,
um dem Aktienmarkt mehr Schwung zu verleihen,
weiter auf Seite 2
kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
FRE
6,01
CBK
-1,01
2
ADS
3,08
DBK
-1,02
3
TKA
3,06
DB1
4
DAI
3,04
5
HNK
3,04
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
TKA
12,06
EON
-2,03
2
HEI
11,06
DTE
-3,99
-3,00
3
VOW
11,03
PSM
-3,99
LHA
-3,02
4
BAS
11,02
DB1
-4,00
EON
-3,03
5
FRE
11,01
LHA
-6,02
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA F LOOR RESEARCH · 8. SEPT EMBER 2016 · © HELABA
1
EQUITY DAILY
damit das nicht allzu weit entfernte Jahreshoch übersprungen werden kann. Heute wird der deutsche Aktienmarkt nahezu unverändert in den Handel starten. Im Vorfeld der EZB-Sitzung werden
sich die Marktteilnehmer wohl nicht allzu weit aus dem Fenster lehnen.
Charttechnik: Gestern war es soweit. Der DAX konnte einen Schlusskurs oberhalb der zuletzt
vielumkämpften Fibonacci-Projektionsmarke von 10.718 Zählern etablieren. Spannend ist aber
auch die Erkenntnis, dass das Tageshoch bei 10.775 Punkten exakt auf der ansteigenden Gannlinie und nur knapp unterhalb der oberen
Begrenzung des linearen Regressionskanals
(10.782) ausgebildet wurde. Damit sind die
nächsten Hürden definiert. Gelingt es diese
herauszunehmen, finden sich die nächsten
Kursziele bei 10.855, 10.866 und 10.903
Punkten. Auf der Unterseite wirkt zunächst
der „alte“ Widerstand bei 10.718 als Unterstützung. Weitere beachtenswerte Marken
finden sich bei 10.687 und 10.625. Um einen
Ausbruch nach oben erfolgreich zu gestalten
bedarf es einer deutlichen Zunahme des
Moments. Die Oszillatoren, wie der Slow
Stochastic beginnen jedoch bereits die steigende Tendenz (%-K-Linie) zu verlassen, so dass die
Kursgewinne von gestern noch immer auf wackeligen Beinen stehen. Die kommenden Tage werden sicherlich für mehr Klarheit sorgen.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
2.ob. Pivot
10845,75
1776,14
8371,87
4587,56
2193,17
3115,53
18574,72
1.ob. Pivot
10799,36
1772,14
8346,43
4572,61
2189,66
3103,59
18550,43
PIVOT
10729,55
1766,99
8301,51
4546,41
2184,37
3084,18
18512,60
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
08. Sep 16
08. Sep 16
10848,17
3117,67
10798,33
3104,33
10727,67
3083,67
10677,83
3070,33
10607,17
3049,67
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
08. Sep 16
168,63
134,23
112,18
173,21
132,64
01.09.16
10.523,50
10534,31
21452,80
1732,98
3017,49
18400,88
2170,95
16926,84
19,49
99.349
168,47
134,15
112,15
172,70
132,47
02.09.16
10.689,00
10523,50
21733,31
1753,91
3079,74
18419,30
2170,86
16925,68
17,53
98.901
168,27
134,05
112,12
172,43
132,35
05.09.16
10678,50
10672,22
21772,29
1754,55
3077,66
18491,96
2179,98
17037,63
17,91
49.491
168,11
133,97
112,09
171,92
132,18
06.09.16
10.684,50
10687,14
21775,48
1766,05
3070,16
18538,12
2186,48
17081,98
17,93
79.823
167,91
133,87
112,05
171,65
132,06
07.09.16
10.748,50
10752,98
21787,62
1768,13
3091,66
18526,14
2186,16
17012,44
17,55
85.436
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nikkei
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
10683,16
10613,35
1762,99
1757,84
8276,07
8231,15
4531,46
4505,26
2180,86
2175,57
3072,24
3052,83
18488,31
18450,48
Quellen: Reuters/Bloomberg
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
Daimler
DAIMLER will trotz wachsender Konkurrenz durch BMW und Audi die Krone als weltweit größter
Premiumautobauer zurückerobern und verteidigen. "Im Augenblick haben wir das neueste Produktportfolio, aber das verschiebt sich in den nächsten Jahren auch wieder", sagte Vorstandschef
Zetsche der "FAZ". "Es wird also nicht leichter. Aber ja, wir werden auch 2020 vorne sein." (Reuters)
E.ON/Uniper
Mit der Abspaltung der UNIPER von E.ON hat sich für die Deutsche Börse eine außerplanmäßige
Änderungen im DAX-Index ergeben. Wie die Börse mitteilte, wird die Aktie der Uniper SE deshalb
am 12. September 2016 für einen Tag in den DAX-Index aufgenommen. (Reuters)
Deutsche Bahn
Die Deutsche Bahn wird ihre Pläne für eine Teilprivatisierung der international agierenden Tochtergesellschaften DB Arriva und DB Schenker aller Voraussicht nach aufschieben. Ursächlich
dafür sind der Brexit und die Bedenken gegen die Privatisierungspläne in der Politik. Ursprünglich
hatte der Bahn-Aufsichtsrat dem Bahn-Vorstandsvorsitzenden Rüdiger Grube auferlegt, bis zum
Herbst ein Konzept vorzulegen. Entgegen früherer Planung befasste sich der Bahn-Aufsichtsrat
am Mittwoch dem Vernehmen nach nicht eingehender mit dem Thema. (FAZ S. 18)
Bosch
Der Zulieferer Bosch hat sich an seinen Dieselstandorten Stuttgart-Feuerbach und Homburg/Saar
von Mitarbeitern getrennt. Zeitlich befristete Verträge seien nicht verlängert worden. Im Werk
Feuerbach, wo 7.400 der 12.000 Beschäftigten im Bereich Diesel tätig sind, waren im Laufe des
Jahres 60 Mitarbeiter betroffen, bestätigte das Unternehmen. "Wir machen diese Entwicklung am
Rückgang der Nachfrage nach Dieselpumpen fest", sagte eine mit dem Vorgang vertraute Person. In Homburg seien in den vergangenen Monaten sogar 150 Verträge im Diesel-Bereich
ausgelaufen. "Aktuell zeichnet sich eine rückläufige Auftragslage ab", bestätigte Bosch. (Stuttgarter Zeitung/FAZ S. 17)
UBS
Bis zu 1.500 Stellen könnte die Schweizer Großbank UBS wegen des britischen EU-Austritts von
der Themse abziehen, sagte Vorstandschef Sergio Ermotti in einem Gespräch mit der japanischen Zeitung Nikkei. "Wir beschäftigen mehr als 5.000 Mitarbeiter in London, und wahrscheinlich
werden 20 bis 30 Prozent unserer Belegschaft betroffen sein", erwartet Ermotti. "Wir erwarten,
dass London weiterhin ein wichtiges Finanzzentrum sein wird, allerdings vielleicht nicht mehr so
wichtig wie heute", sagte der UBS-Chef. (FAZ S. 23)
BREXIT
Es ist gerade zwei Monate her, dass der britische EU-Finanzmarktkommissar Jonathan Hill nach
dem Brexit-Referendum zurückgetreten ist. Sein Nachfolger kommt aus dem Baltikum, heißt
Valdis Dombrovskis und gibt sich gegenüber London äußerst angriffslustig. Im Interview mit dem
Handelsblatt warnt der neue Kommissar vor "ernsthaften Auswirkungen" des Brexits für die
Londoner City und kündigt kompromisslose Ausstiegsverhandlungen an: "Rosinenpickerei können wir nicht dulden. Wenn Großbritannien künftig keine Arbeitnehmerfreizügigkeit mehr gewähren will, dann müssen wir im Gegenzug den Kapitalverkehr beschränken. Die britischen Finanzinstitutionen werden dann keinen freien Zugang zum Binnenmarkt mehr haben." (Handelsblatt S. 1)
USA/Konjunktur
Die US-Wirtschaft ist laut der US-Notenbank zuletzt weiter moderat gewachsen. In den kommenden Monaten dürfte sich diese Entwicklung auch in den meisten Bezirken fortsetzen, erklärte die
Fed in ihrem Konjunkturbericht "Beige Book". Die Verbraucherausgaben hätten sich in den
meisten Bezirken kaum verändert. Die Nachfrage nach Krediten habe überall mit moderater
Geschwindigkeit zugenommen. Die Preise seien insgesamt leicht gestiegen. In den meisten
Bezirken habe die Produktionstätigkeit geringfügig angezogen. Viele Bezirke hätten von Schwierigkeiten berichtet, hoch qualifizierte Fachkräfte zu finden. (Reuters)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
8:30
FR
13:45
EZ
Periode Indikator / Ereignis
Aug
Bank von Frankreich: Geschäftsstimmung
Konsens
Vorperiode
Einfluss
98
98
gering
EZB-Hauptrefinanzierungssatz
0,0 %
0,0 %
hoch
EZB-Einlagensatz
-0,4 %
-0,4 %
80 Mrd. EUR
80 Mrd.
EZB-QE-Volumen, monatlich
14:30
EZ
EZB-Pressekonferenz
14:30
US
KW
Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe
265 Tsd.
263 Tsd.
mittel
hoch
15:45
US
KW
Bloomberg-Verbrauchervertrauen
k. A.
43,4
gering

H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 8 . S E P T E M B E R 2 0 1 6 · © H E L A B A
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