equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-23 88
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


14. Oktober 2016
Aktienmärkte – wie tragfähig ist das Fundament?
Börse in Thailand mit deutlichem Kurssprung
Index
Close
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
DAX
10.414,07
-1,04%
-1,46%
10.514,74
10.249,25 10.015,99
45,58
12,89
11.430,87
8.699,29
MDAX
21.087,71
-0,75%
-2,19%
21.427,22
20.911,66 20.288,30
41,36
10,90
21.947,54
17.434,33
TECDAX
1.770,45
-0,62%
-2,11%
1.750,85
1.698,69
1.667,04
47,24
13,07
1.889,31
1.463,50
EuroSTOXX 50
2.975,04
-1,10%
-1,54%
3.003,79
2.967,88
2.974,47
44,38
11,42
3.524,04
2.672,73
FTMIB
16.269,26
-1,22%
-1,35%
16.613,29
16.713,55 17.423,65
44,13
13,37
22.874,96
15.017,42
IBEX
8.608,70
-0,90%
-1,70%
8.691,26
8.595,71
8.644,42
42,45
10,20
10.631,60
7.579,80
CAC40
4.405,17
-1,06%
-1,67%
4.441,72
4.385,41
4.365,79
44,50
11,21
5.011,65
3.892,46
FTSE
6.977,74
-0,66%
-0,32%
6.849,65
6.639,45
6.357,22
54,63
12,59
7.129,83
5.499,51
18.098,94
-0,25%
-0,93%
18.360,12
18.193,95 17.640,46
45,43
10,57
18.668,44
15.450,56
S&P 500
2.132,55
-0,31%
-1,31%
2.165,37
2.068,35
44,18
10,17
2.193,81
1.810,10
NIKKEI
16.834,83
0,36%
-0,38%
16.674,82
16.457,22 16.670,43
51,33
14,92
20.012,40
14.864,01
2.993,05
55,84
13,20
3.684,57
2.638,30
22.109,84 21.155,27
41,56
16,91
24.364,00
18.278,80
41,15
11,82
2.073,89
1.817,97
Dow Jones
Shanghai Comp.
Hang Seng
KOSPI
3.045,14
-0,53%
1,35%
3.040,76
23.163,80
0,58%
-3,29%
23.114,78
2.026,56
0,55%
-1,33%
2.038,34
2.140,28
2.986,43
2.012,54
SMA200
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
1.981,25
Am letzten Tag der Woche stehen in den USA Konjunktur- und Preiszahlen auf dem Programm,
die Spekulationen auf eine Leitzinserhöhung in diesem Jahr aufrechterhalten dürften. Positive
Vorgaben für die Einzelhandelsumsätze lassen auf ein kräftiges Vormonatsplus schließen. So sind
die Pkw-Verkäufe im Berichtsmonat September gestiegen und auch die Benzinpreise legten zu,
was auf robuste Tankstellenumsätze schließen lässt. Daher ist die Konsensschätzung von +0,6 %
VM realistisch, nachdem die Umsatzzahlen im dritten Quartal bislang enttäuschten. Der Konsum
stellt das Rückgrat der US-Volkswirtschaft dar. Ein zur Vollbeschäftigung tendierender Arbeitsmarkt, robuste Aktienmärkte und geringe Preissteigerungsraten stützen die Ausgabenbereitschaft
der privaten Haushalte. Entsprechend ist die Stimmung unter den Verbrauchern vergleichsweise
hoch, was heute das Michigan Sentiment bestätigen dürfte. Auf Interesse stößt der Teilindex der
Erwartungshaltung. Insgesamt dürfte das Wachstumsszenario bestätigt werden, eine Erhöhung
der wirtschaftlichen Dynamik wird sich auf Grundlage der Zahlen zur Verbraucherstimmung aber
wohl nicht ableiten lassen.…mehr im "Fixed Income Daily".
Aktienmarkt: Bereits während der vergangenen Tage wurden Schwächeanzeichen beim DAX
sichtbar. Gestern nahm der Abwärtsimpuls an Fahrt auf. Gründe dafür waren gleich mehrfach
auszumachen. So belastete der schwächere Start in die US-Berichtssaison, verstärkt machen
US-Zinserhöhungsängste die Runde und auch die lange Zeit ausgeblendeten Probleme Chinas
(u.a. war der Außenhandel im September überraschend deutlich eingebrochen) rücken wieder
verstärkt in den Fokus.
weiter auf Seite 2
kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
LHA
0,99
SAP
-5,99
2
FME
0,98
TKA
-5,99
3
EON
0,92
IFX
4
MUV
-0,97
5
HNK
-0,98
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
BAS
11,02
LHA
-5,01
2
IFX
9,01
DTE
-6,02
-5,99
3
ADS
8,01
BAY
-6,02
ADS
-5,99
4
HEI
7,03
DB1
-6,02
CON
-6,00
5
TKA
7,01
PSM
-6,03
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA F LOOR RES EARCH · 14. OKTOBER 2016 · © HELABA
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EQUITY DAILY
Zudem tauchte auch Griechenland wieder in den Headlines auf. In den USA ist es heute soweit Die Geschäftsberichte der ersten Großbanken werden veröffentlicht. Bei der Citibank wird im Konsensus mit einem EPS in Höhe von 1,17 $ gerechnet, während die Flüsterschätzungen von 1,12 $
ausgehen. Auch stehen die Zahlen von Wells Fargo (1,01 vs. 1,02) und J.P. Morgan Chase (1,38
vs. 1,32) auf der Agenda. Der DAX wird heute freundlich in den Handel starten. Die Vorgaben von
den Überseebörsen fallen ermutigend aus. Vor allem der Rebound an der Wall Street – der Dow
Jones war temporär unter die Marke von 18.000 Punkten (erstmals seit vier Wochen) abgerutscht
– erweist sich als hilfreich.
Charttechnik: Nachdem der DAX unter die vielbeachtete Unterstützungszone von 10.480/10.500
Punkten mittels einer Kurslücke abgerutscht war, beschleunigte sich erwartungsgemäß der Abwärtsimpuls deutlich. Im Zuge dessen wurden die mediane Linie unseres Price-Range-Channels
(10.370) sowie die wichtige Strukturmarke
(10.377) einem Test unterzogen. Welche
Bedeutung diesen zuzuschreiben ist, wurde
im Anschluss sichtbar, als diese nach einem
kurzen Dip wieder überwunden werden
konnten. Die gestern ausgebildete Tageskerze gleicht optisch einem sogenannten
„Hammer“, allerdings fehlt für eine gültige
„Wendeformation“ das Kriterium, dass einer
solchen mindestens fünf fallende Kerzen
vorausgegangen sein müssen. Die genannten Marken werden auch im weiteren Verlauf
eine wichtige Rolle spielen. Kurzfristig besteht moderates Erholungspotenzial, grundsätzlich droht der mittelfristige Trend negativ zu werden. Der Schlusskurs von gestern lag unterhalb der 55-Tagelinie, welche zudem einen Richtungswechsel vollzieht. Dies und der Fakt, dass mittlerweile auch bei den DAX-Komponenten die Mehrzahl (63 %) unter besagter Durchschnittslinie notieren, verschlechtert das Chance- und Risikoprofil
zunächst erheblich. Weitere Supports finden sich bei 10.249 (100-Tagelinie), und bei 10.189 (Monatstief).
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 1 4 . O K T O B E R 2 0 1 6 · © H E L A B A
2
EQUITY DAILY
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
2.ob. Pivot
10479,76
1781,08
8069,43
4450,37
2151,96
3018,22
18243,28
1.ob. Pivot
10446,91
1775,77
8034,68
4427,77
2142,25
2996,63
18171,11
PIVOT
10397,99
1769,84
7992,34
4399,21
2128,49
2975,54
18065,53
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
14. Okt 16
14. Okt 16
10529,00
3003,67
10463,00
2983,33
10400,00
2963,67
10334,00
2943,33
10271,00
2923,67
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
14. Okt 16
164,22
131,74
112,13
166,01
128,06
07.10.16
10.488,50
10490,86
21275,37
1793,81
3000,57
18240,49
2153,74
16899,10
19,24
126.924
163,99
131,67
112,10
165,49
127,76
10.10.16
10.623,00
10488,50
21474,68
1812,50
3035,76
18329,04
2163,66
16860,09
18,77
92.296
163,73
131,60
112,09
164,89
127,49
11.10.16
10562,00
10577,16
21316,29
1805,99
3020,69
18128,66
2136,73
17024,76
19,16
99.193
163,50
131,53
112,06
164,36
127,19
12.10.16
10.508,50
10523,07
21247,90
1781,54
3008,03
18144,20
2139,18
16840,00
19,37
89.993
163,24
131,46
112,05
163,76
126,92
13.10.16
10.397,00
10414,07
21087,71
1770,45
2975,04
18098,94
2132,55
16774,24
20,15
117.662
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nikkei
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
10365,14
10316,22
1764,53
1758,60
7957,59
7915,25
4376,61
4348,05
2118,78
2105,02
2953,95
2932,86
17993,36
17887,78
Quellen: Reuters/Bloomberg
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
Deutsche Bank
Vermögende Kunden in Europa und Asien haben hochrangigen Managern zufolge Gelder abgezogen. Es handele sich aber nicht um beträchtliche Summen, sagte der neue Chef der Vermögensverwaltungssparte in Asien, Yim. (Reuters)
Deutsche Bank
John Cryan verschärft den Sparkurs bei der Deutschen Bank. Der Vorstandsvorsitzende hat
seinen Führungskräften rund um die Welt nun sogar einen Einstellungsstopp verordnet. In einer
Mitteilung an die Bereichsvorstände gab die Bank nun bekannt, dass ab sofort keine externen
Neueinstellungen mehr vorgenommen werden sollen, wie aus Finanzkreisen zu hören war. (FAZ
S. 22/Süddeutsche S. 19/Handelsblatt S. 37)
Deutsche Bahn
Die Deutsche Bahn kommt in Deutschland mit dem Flicken und dem Ausbau der Trassen kaum
hinterher. Doch in Indien stürzt sich der Konzern in Bauprojekte für neue Strecken, weil er dort
viel Geld verdient. Die Deutsche Bahn erstellt dort die Planprüfung, überwacht die Bauarbeiten,
die 2022 abgeschlossen sein sollen, und berät die Inder bei technischen Fragen, der Organisation und vertraglichen Angelegenheiten. (Welt S. 12)
Deutsche Bahn
Arriva, in der die Deutsche Bahn ihr Auslandsgeschäft im Personenverkehr gebündelt hat, gehört
zu den wenigen Sparten im Konzern, deren Ergebnis zuverlässig das nötige Geld für die teuren
Investitionen der Bahn liefert. Seit 2011 ist der Umsatz von 3,4 auf 4,8 Milliarden Euro gestiegen.
Und es geht weiter bergauf. "In diesem Jahr werden wir wahrscheinlich zum ersten Mal die Marke
von 5 Milliarden Euro Umsatz übertreffen", sagte Arriva-Chef Manfred Rudhart der FAZ am
Donnerstag. "Wir sind von einem britischen zu einem europäischen Unternehmen geworden."
Aber der Brexit und politischer Widerstand verhindern den geplanten Börsengang. (FAZ S. 21)
Elektroauto
China setzt den deutschen Autobauern beim Thema Elektromobilität weiter zu. Alle Hersteller
sollen künftig verpflichtet werden, Daten aus jedem Elektroauto in der Volksrepublik direkt an den
Staat zu senden. Das geht aus einem Gesetzentwurf vor, der dem Handelsblatt vorliegt. Demnach will Peking nicht nur allgemeine Daten über Batterien, Standort und Motor abgreifen. Auch
individuelle Informationen wie Gerätenummern und im Auto eingelegte SIM-Karten sollen übermittelt werden. Die Behörden können so orten, wer wann und wo mit dem Auto fährt. (Handelsblatt S. 1/FAZ S. 16)
Finanzausgleich
Bundeskanzlerin Merkel und die 16 Ministerpräsidenten der Länder haben sich grundsätzlich über
die Neuordnung der Bund-Länder-Finanzbeziehungen geeinigt. Teilnehmer des nächtlichen
Verhandlungsmarathons sagten der Nachrichtenagentur Reuters, es sei eine Grundsatzeinigung
über die Finanzfragen erzielt worden. Details wurden zunächst nicht bekannt. Die Gespräche
würden am Vormittag in Berlin fortgesetzt. Über die Neuordnung der Bund-Länder-Finanzen und
den Länderfinanzausgleich wird seit Jahren gerungen. (Reuters)
China
Der IWF-Experte Markus Rodlauer warnt vor einer Kreditblase in China. "Das sind gefährliche
Entwicklungen", sagte er in einem Interview. Er dringt auf Gegenmaßnahmen und weitere Reformen. Lob gibt es für die jüngste Yuan-Wechselkurspolitik der Zentralbank. (Börsen-Zeitung S. 5)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
Periode Indikator / Ereignis
Konsens
Vorperiode
Einfluss
11:00
EZ
Aug
Handelsbilanz
20,4 Mrd. EUR
20,0 Mrd. EUR
gering
14:30
US
Sep
Einzelhandelsumsatz
+0,6 % VM
-0,3 %
mittel
- ohne Pkw-Verkäufe und Tankstellenumsätze
+0,3 % VM
-0,1 %
Erzeugerpreise
+0,2 % VM
0,0 %
+0,6 % VJ
0,0 %
91,9
91,2
14:30
US
16:00
US
19:30
US
Sep
Okt
Michigan Sentiment
mittel
mittel
Fed-Rede: Yellen

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