equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-18 91
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


13. Januar 2017
Yellen (Fed): Konjunktur entwickelt sich gut, Arbeitsmarkt ziemlich stark.
US-Berichtssaison beginnt
Index
Close
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
DAX
11.521,04
-1,07%
-0,55%
10.999,24
10.799,97 10.429,11
62,17
8,62
11.692,27
8.699,29
MDAX
22.301,50
-0,28%
0,09%
21.322,55
21.365,20 20.924,77
66,41
7,62
22.541,91
17.434,33
TECDAX
1.829,50
-0,97%
-0,52%
1.753,39
1.760,72
1.707,08
62,46
10,31
1.859,74
1.463,50
EuroSTOXX 50
3.286,70
-0,64%
-0,90%
3.144,40
3.089,28
3.028,16
61,84
5,85
3.334,44
2.672,73
FTMIB
19.156,59
-1,69%
-2,48%
17.871,50
17.343,63 17.279,70
56,00
15,84
19.810,77
15.017,42
IBEX
9.407,40
-0,01%
-0,85%
9.050,25
8.943,75
8.784,42
58,88
7,21
9.552,10
7.579,80
CAC40
4.863,97
-0,51%
-0,75%
4.668,36
4.576,55
4.473,85
61,96
5,28
4.929,60
3.892,46
FTSE
7.292,37
0,03%
1,35%
6.939,56
6.916,91
6.653,95
81,74
2,61
7.328,51
5.499,51
19.891,00
-0,32%
-0,04%
19.213,12
18.791,31 18.390,73
60,23
5,78
19.999,63
15.450,56
S&P 500
2.270,44
-0,21%
0,06%
2.208,55
2.185,31
2.145,23
59,52
6,57
2.282,10
1.810,10
TOPIX
1.544,89
0,62%
-0,69%
1.466,59
1.405,51
1.360,48
56,72
15,52
1.558,75
1.192,80
Shanghai Comp.
3.108,31
-0,35%
-1,46%
3.168,11
3.120,98
3.038,08
43,33
9,35
3.301,21
2.638,30
22.919,72
0,40%
1,85%
22.505,23
22.908,53 21.964,93
62,55
8,92
24.364,00
18.278,80
2.076,79
-0,50%
1,35%
2.011,29
73,90
8,33
2.087,14
1.817,97
Dow Jones
Hang Seng
KOSPI
SMA200
2.024,45
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
2.008,66
Am letzten Tag der Woche stehen wichtige US-Daten im Kalender, die Zinserhöhungserwartungen
tendenziell untermauern dürften. Unter positivem Vorzeichen stehen die Einzelhandelsumsätze.
Hier zeichnet sich ein deutliches Vormonatsplus ab, wobei die Konsensschätzung von +0,7 % VM
übertroffen werden kann. Der Pkw-Absatz sowie höhere Benzinpreise lassen auf einen Anstieg
der nominalen Umsätze schließen. Selbst ohne die schwankungsanfälligen Komponenten PkwVerkäufe und Tankstellenumsatz wird sich der Einzelhandel im Dezember vermutlich positiv entwickelt haben und deutlich machen, dass die US-Konjunktur von der Binnennachfrage getragen
wird. Entsprechend hoch ist auch der Indexstand des Michigan Sentiments. Die wichtigste Verbraucherumfrage der USA hat sich bereits im Vormonat deutlich verbessert, sodass wir ursprünglich eine Verschnaufpause für möglich gehalten haben. Allerdings lässt der erneute Anstieg des
IBD-TIPP-Indexes zusammen mit dem hohen Stand des IPSOS-Indikators auf eine anhaltend gute
Stimmungslage schließen (Grafik). Die robuste Entwicklung der Aktienmärkte spricht dem nicht
entgegen. …mehr im "Fixed Income Daily".
Aktienmarkt: Am Mittwoch warteten die Marktteilnehmer gebannt auf die Pressekonferenz des
zukünftigen US-Präsidenten Trump. Erhoffte Details, z.B. zur Wirtschaftspolitik, gab es nicht, so
dass gestern die Enttäuschung in Form nachgebender Kurse sichtbar wurde. Der DAX ging mit
einem Abschlag in Höhe von gut einem Prozent aus dem Handel. Hingegen ging es für den Euro
und das Gold nach oben.
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kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
EON
6,02
DBK
-2,89
2
RWE
5,95
CBK
-2,93
3
TKA
3,04
DAI
4
LIN
1,02
5
PSM
1,01
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
VOW
12,05
LHA
0,01
2
TKA
12,04
BEI
0,00
-2,96
3
BAS
11,04
VNA
-0,02
BAY
-2,97
4
ALV
11,04
RWE
-1,05
BMW
-5,95
5
MRC
10,02
FME
-3,97
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA FLOOR RESE ARCH · 13. JANUAR 2017 · © HELABA
1
EQUITY DAILY
In den USA rücken verstärkt die auf der Agenda stehenden US-Quartalsberichte in den Fokus.
Heute werden die Bücher u.a. von Wells Fargo (im Konsensus wird mit einem EPS in Höhe von
1,00 $ gerechnet, während die Flüsterschätzungen von 1,02 $ ausgehen), Bank of America (0,38
vs 0,41), J.P. Morgan Chase (1,44 vs. 1,50) und Blackrock (5,04 vs. 5,11) geöffnet.
Charttechnik:
Nach einem kurzen Ausreißer auf der Oberseite kehrte der DAX in die zuvor etablierte Handelsrange zurück. Damit wurde die aufgestellte Theorie, dass die Konsolidierungsphase kurzfristig
weiter anhalten wird, untermauert. Darüber
hinaus gab es kaum neue Erkenntnisse.
Das Momentum für einen deutlichen Aufwärtsschub fehlt aktuell, zudem können die
bei den verschiedenen Oszillatoren erkennbaren negativen Divergenzen als Warnsignal für einen nicht mehr idealtypisch verlaufenden Impuls (neue Hochs des Indexes
sollten von neuen Hochs der Oszillatoren
begleitet werden) verstanden werden. Auf
der Unterseite findet sich eine markante
Supportzone zwischen 11.525 und 11.420
Zählern. Sollte diese durchbrochen werden,
wofür aktuell handfeste Hinweise fehlen, würde sich das weitere Abwärtspotenzial zunächst in
Grenzen halten. Im Bereich von 11.322 Zählern verläuft die mediane Linie des Regressionskanals.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
2.ob. Pivot
11654,34
1851,15
8437,10
4901,98
2283,02
3315,65
20022,41
1.ob. Pivot
11587,69
1840,32
8406,06
4882,97
2276,73
3301,18
19956,70
PIVOT
11539,78
1833,88
8379,86
4870,21
2265,49
3291,27
19863,59
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
13. Jan 17
13. Jan 17
11684,00
3310,33
11605,00
3295,67
11546,50
3283,33
11467,50
3268,67
11409,00
3256,33
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
13. Jan 17
164,54
133,63
112,28
154,45
125,54
06.01.17
11.591,50
11599,01
22255,27
1838,89
3321,17
19963,80
2276,98
19454,33
15,13
65.463
164,21
133,54
112,26
153,52
125,38
09.01.17
11.565,00
11591,50
22193,92
1846,95
3308,97
19887,38
2268,90
19301,44
15,14
61.731
163,87
133,46
112,25
153,04
125,14
10.01.17
11585,00
11583,30
22203,31
1841,23
3306,21
19855,53
2268,90
19364,67
15,05
108.386
163,54
133,37
112,23
152,11
124,98
11.01.17
11.637,00
11646,17
22364,10
1847,35
3307,94
19954,28
2275,32
19134,70
15,36
86.620
163,20
133,29
112,21
151,64
124,74
12.01.17
11.526,00
11521,04
22301,50
1829,50
3286,70
19891,00
2270,44
19287,28
16,06
1.100
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nikkei
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
11473,13
11425,22
1823,05
1816,61
8348,82
8322,62
4851,20
4838,44
2259,20
2247,96
3276,80
3266,89
19797,88
19704,77
Quellen: Reuters/Bloomberg
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 1 3 . J A N U A R 2 0 1 7 · © H E L A B A
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
Volkswagen
Der Automobilkonzern hat versucht, die Aufklärung der Abgasaffäre massiv zu behindern. Welche
Ausmaße die Affäre wirklich hat, zeigen alleine schon zwei Zahlen. Etwa 40 Beschäftigte von
Volkswagen und der Tochtergesellschaft Audi haben im August und September 2015 Tausende
Dokumente beiseite geschafft oder gar gelöscht, um die Manipulation von Schadstoffmessungen
in den USA zu vertuschen. Diese Erkenntnis gehört zu den von der US-Justiz ermittelten und
nunmehr im Rahmen des Vergleichs mit VW veröffentlichten Fakten. Volkswagen stimme zu,
dass diese Informationen wahr seien, heißt es in den Unterlagen. (Süddeutsche S. 21)
Volkswagen
Dem in den USA festgenommenen früheren Volkswagen-Manager drohen nach Angaben des
US-Justizministeriums im Abgas-Skandal bis zu 169 Jahre Haft. Der Beschuldigte könne wegen
hoher Fluchtgefahr nicht gegen Kaution auf freien Fuß gesetzt werden, entschied der zuständige
Richter Turnoff. (Reuters)
Fiat/Chrysler
Nach Darstellung der US-Umweltbehörde EPA hat der Konzern bei Dieselfahrzeugen illegal eine
Software zur Manipulation von Schadstoffemissionen eingesetzt. Dem Konzern droht eine Strafe
von maximal 4,6 Milliarden Dollar. Das Management wehrt sich vehement gegen diesen Vorwurf
und setzt seine Hoffnungen auf die künftige Regierung unter Präsident Trump. Auch in Europa
gerät Fiat Chrysler unter wachsenden Druck. Die EU-Kommission forderte Italien dazu auf, gegen
den Autobauer gerichtete ähnliche Vorwürfe des Bundesverkehrsministeriums zu entkräften.
(Reuters)
Deutsche Bank
Die Deutsche Bank steht vor einer Kürzung ihrer Boni. Die Bonusrunde für 2016 dürfte eine
deutliche Reduktion bringen, heißt es in Aufsichtsratskreisen. (Börsen-Zeitung S. 3)
Deutsche Börse
Die Deutsche Börse und die Londoner Stock Exchange müssen bei ihrer geplanten Fusion mit
einer weiteren strengen Prüfung rechnen. Neben den EU-Wettbewerbsbehörden und der hessischen Börsenaufsicht hat nun auch der Präsident der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi,
ein Auge auf das Vorhaben geworfen. Da beide Fusionspartner Tochtergesellschaften mit Banklizenzen hätten, könne der Zusammenschluss zu einem Eignerwechsel bei einer Bank aus der
Eurozone führen. Dies müsste die EZB dann sorgfältig prüfen, schrieb Draghi in einem Brief an
die französische EU-Parlamentarierin Pervenche Berès. (FAZ S. 25)
Linde
Der weltgrößte Gaskonzern soll in Zukunft den deutschen Traditionsnamen Linde tragen. Die
Kapitalmärkte sehen die geplante Fusion mit dem US-Riesen Praxair positiv. Doch es gibt im
Unternehmen noch Skeptiker. Die sollen mit einer Stärkung des Standorts München beruhigt
werden. Die Verhandlungen laufen. (Handelsblatt S. 16)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
14:30
US
14:30
US
15:30
US
16:00
US
Periode Indikator / Ereignis
Dez
Dez
Vorperiode
Einfluss
+0,3 % VM
+0,4 %
mittel
+1,6 % VJ
+1,3 %
Einzelhandelsumsatz
+0,7 % VM
+0,1 %
- ohne Pkw-Verkäufe und Tankstellenumsätze
+0,4 % VM
+0,2 %
98,5
98,2
Erzeugerpreise
Konsens
mittel
Fed-Rede: Harker
Jan
Michigan Sentiment (vorläufig)
hoch

H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 1 3 . J A N U A R 2 0 1 7 · © H E L A B A
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