LGT Navigator 23. Juni 2016 «In oder Out»? Seit Monaten warten die Finanzmärkte gespannt auf das Votum der Briten weiterhin ein Mitglied der Europäischen Union zu sein, oder als erstes Land aus der Gemeinschaft auszuscheren und einen Alleingang zu wagen. Die Wahllokale schliessen heute um 23:00 Uhr Mitteleuropäischer Zeit (22:00 Uhr London) und erste Hochrechnungen können gegen Mitternacht erwartet werden. Aus Brüssel verlautete unterdessen, dass die EU, unabhängig vom Ausgang des Referendums, keine weiteren Zugeständnisse an Grossbritannien machen werde, so EU-Kommissionspräsident Juncker. In den USA erwarten wir den Frühindikator des Wirtschaftsforschungsinstitut The Conference Board. Das aus zehn verschiedenen Vorlaufindikatoren zusammengestellte Barometer ist ein Indiz für die Entwicklung der US-Gesamtwirtschaft auf Sicht von sechs Monaten. Zuvor erhaltend wir die ersten Auswertungen der Einkaufsmanagerumfragen in der Eurozone. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'667.91 -0.05 Dow Jones 17'780.83 -0.27 2'085.45 -0.17 Nasdaq 100 4'404.73 -0.20 Nikkei 225 16'193.04 0.79 SMI 7'972.14 0.46 SLI 1'210.83 0.67 Euro Stoxx 50 2'978.31 0.37 341.32 0.38 10'071.06 0.55 6'261.19 0.56 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 829.33 0.48 MSCI EM Asia 406.67 0.49 MSCI EM Eastern Europe 124.71 0.10 2'158.36 -0.17 50'156.30 -1.34 1'070.26 1.10 8'191.45 -0.15 S&P 500 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – Bank of America vor Einigung mit US-Behörden Bank of America verhandelt laut Wall Street Journal mit den USRegulierungsbehörden über die Beilegung von Fällen bei dem es um eine mögliche Verletzung von Vorschriften betreffend Sicherheit der Kundenvermögen geht. Die daraus entstehenden Kosten werden auf USD 400-450 Mio. beziffert. Lafarge soll Medienberichten zufolge 2013 und 2014 – also vor der Fusion mit Holcim im Jahre 2015 - Geschäfte mit dem Islamischen Staat (IS) in Syrien getätigt haben. Lafarge erwarb 2007 ein Zementwerk, das nur 150 Km nord-östlich von Aleppo liegt. Clariant hat durch die Inbetriebnahme einer neuen Produktionsanlage für wasserbasierte Pigmentpräparation in Mexiko seine Produktionskapazität am Standort Santa Clara verdoppelt. Im Q4 soll eine weitere Anlage für die lösungsmittelbasierte Pigmentpräparation den Betrieb aufnehmen. Mit diesen Massnahmen können Kunden in Nord- und Lateinamerika besser beliefert werden. Indizes Schwellenländer Anleihen – Starke Juni-Performance von Russlandanleihen Russlandanleihen in Rubel sind gestern weiter gestiegen während dem die Renditen mittlerweile auf ein 2-Jahrestief fielen. Dies vor dem Hintergrund der Erholung der Ölpreise, welche wieder bei über USD 50/Fass handeln, sowie der Aussicht auf Zinssenkungen in Russland, dem grössten Rohstoffexporteur. Die Rendite der 5-jährigen in Rubel denominierten Staatsanleihe ist gestern weiter gesunken und handelte bei 8.78%. Russlandanleihen haben seit Monatsanfang eine Rendite von 4.2% und damit die beste Performance in Osteuropa erwirtschaftet. Anleger kauften diesen Monat wieder mehr Staatsanleihen, da die Zentralbank das erste Mal seit zehn Monaten wieder die Zinsen gesenkt hatte. Der Ölpreis, welcher seit dem Tief im Januar um mehr als 80% zugelegt hat, wirkt sich ebenfalls positiv auf das Staatsbudget aus, wo in diesem Jahr das höchste Defizit seit 2010 erwartet wird. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 20'850.82 0.27 HFRX Global HF Index 1'162.69 -0.08 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'755.02 0.28 281.77 -0.19 Aktuell Vortag (%) 1.70 0.92 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) Japan 10Y (JPY) 0.06 22.00 -0.41 3.08 1.31 2.02 -0.14 0 3 month LIBOR (USD) N/A N/A 3 month LIBOR (EUR) N/A N/A 3 month LIBOR (CHF) N/A N/A 1.48 0 Global HY Corporate Spread - - EM Hard Currency Gov. Spread - - Global IG Corporate Spread 1/3 Unternehmenskalender Datum 28.06. 29.06. 2016 11.07. 2016 13.07. 2016 14.07. 2016 14.07. 2016 15.07. 2016 15.07. 2016 18.07. 2016 18.07. 2016 18.07. 2016 2016 Land US US US US US US US CH US CH US Währungen Gesellschaft NIKE INC -CL B MONSANTO CO ALCOA INC INTEL CORP GOLDMAN SACHS GROUP INC JPMORGAN CHASE & CO CITIGROUP INC SWATCH GROUP AG/THE-BR BANK OF AMERICA CORP GIVAUDAN-REG INTL BUSINESS MACHINES CORP Periode Q4 Q3 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 S1 Q2 S1 Q2 Konsens EPS 2.16 4.66 0.34 2.41 14.35 5.69 4.71 19.86 1.32 76.48 13.53 Wirtschaftsdatenkalender Datum 23.06. 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 2016 MEZ 08:45 09:00 09:30 10:00 10:00 10:00 10:00 14:30 14:30 15:45 16:00 Land FR FR DE IT EU EU EU US US US US Kennzahl Business Confidence Markit Composite PMI Markit Composite PMI Industrial Orders (y/y) Markit Composite PMI Markit Manufacturing PMI Markit Services PMI Chicago Fed National Activity Initial Jobless Claims (thousands) Markit Manufacturing PMI Conference Board US Leading Indicator Periode Jun Jun P Jun P Apr Jun P Jun P Jun P May 18. Jun Jun P May Kons. Vorher 103.0 102.0 51.0 50.9 54.1 54.5 0.1 53.0 53.1 51.4 51.5 53.2 53.3 -0.1 0.1 270 277 50.8 50.7 0.1 0.6 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1342 1.0872 0.9586 1.4186 1.4799 104.71 7.7577 1.3372 6.5759 9.3480 9.3184 0.4072 -0.4231 -0.0104 -0.5921 0.6256 -0.2865 0.0129 0.0897 0.0380 0.2086 0.1749 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 49.46 50.18 1'265.20 17.26 975.55 557.66 89.16 377.03 2'263.94 88.01 880.95 0.67 0.60 -0.08 -0.04 -0.03 -0.57 0.51 -0.82 -0.84 -0.01 -0.12 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Zentralbanken im Banne des Brexits Die Zentralbanken halten ihre Leitzinsen im Vorfeld des BrexitReferendums auf Tiefst-Niveau. Die Bank of England sieht Brexit als unmittelbar grösste Gefahr für die britische Wirtschaft und das Pfund und die SNB ist in Folge eines Brexits gar bereit, ihre Geldpolitik weiter zu lockern. Market News 16.06.2016 «Brexit» oder «Bremain»? In dieser Anlageidee diskutieren wir die möglichen Folgen eines Ausscheidens Grossbritanniens aus der EU («Brexit»). Bis jetzt können wir feststellen, dass das anstehende Referendum für hohe Unsicherheit und erhöhte Volatilität sorgt. Die exportsensitive britische Wirtschaft ist mit dem grössten Risiko im Finanzdienstleistungssektor konfrontiert. Beobachtete und zukünftige Marktreaktionen drehen sich vor allem um das britische Pfund. Anlageidee 08.06.2016 Mehrwert in langfristigen EMUnternehmensanleihen? In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf längerfristige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Anlageidee 02.06.2016 Ascom Gewinnwarnung vor Antritt des neuen CEOs Ascom sah sich gezwungen eine Gewinnwarnung für das erste Halbjahr auszusprechen. Dies just kurz vor Antritt des neuen CEOs. Für Enttäuschung sorgte zum wiederholten Male die Sparte «Network Testing» (NT), während das «Wireless Solutions» Geschäft nach wie vor attraktive Perspektiven aufweist. Market News 31.05.2016 Bayer Übernahmeangebot für Monsanto Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an Market News Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck. 19.05.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. Einmal publizierte Informationen dürfen daher nicht so verstanden werden, dass sich die Verhältnisse seit der Publikation nicht geändert haben oder dass die Informationen seit ihrer Publikation immer noch aktuell sind. Die Informationen in dieser Publikation stellen weder Entscheidungshilfen für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen dar, noch dürfen alleine aufgrund dieser Angaben Anlage- oder sonstige Entscheide getroffen werden. Eine Beratung durch eine qualifizierte Fachperson wird empfohlen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Wert von Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann. Eine positive Performance in der Vergangenheit ist daher keine Garantie für eine positive Performance in der Zukunft. Ausserdem unterliegen Anlagen in Fremdwährungen Devisenschwankungen. Wir schliessen uneingeschränkt jede Haftung für Verluste bzw. Schäden irgendwelcher Art aus – sei es für direkte, indirekte oder Folgeschäden –, die sich aus der Verwendung dieser Publikation ergeben sollten. Diese Publikation ist nicht für Personen bestimmt, die einer Rechtsordnung unterstehen, die die Verteilung dieser Publikation verbieten oder von einer Bewilligung abhängig machen. Personen, in deren Besitz diese Publikation gelangt, müssen sich daher über etwaige Beschränkungen informieren und diese einhalten. Den mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen ist es, im Rahmen interner Richtlinien, freigestellt, den in diesem Bericht erwähnten Titel zu kaufen, zu halten und zu verkaufen. Impressum Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected] Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG 3/3