2e kwartaal 2014 Centraal Beheer Achmea Diamant fonds Ontwikkelingen markt en fonds Profiel De aandelenbeurzen bleven wereldwijd stijgen in het tweede kwartaal, ondanks de nodige politieke spanningen in diverse regio’s en bezorgdheid over de economische groei (met name in de eurozone). Daar stond tegenover dat de centrale bankiers alles in het werk blijven stellen om de economie te stimuleren. Opvallend was de actie van de ECB om begin juni de herfinancieringsrente verder te verlagen tot 0,15%, terwijl de depositorente (rente waartegen banken geld kunnen stallen) zelfs negatief is geworden (-0,10%). Ook zijn mogelijkheden gecreëerd voor de banken om extra te kunnen lenen bij de ECB tegen zeer lage rentes (LTRO programma), als dit de kredietverlening tenminste ten goede komt. Het beleid van de ECB is er duidelijk op gericht om een te lage inflatie te bestrijden. De huidige inflatie in de eurozone schommelt rond de 0,5%, veel lager dan de doelstelling van 2%. Onderwijl is de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve doorgaat met de afbouw van aankopen staatsobligaties (oktober 2014) en pas medio 2015 komt met een eerste renteverhoging. Dit beeld stelde de obligatiebeleggers redelijk gerust. Net als de aandelenmarkten, was de stemming op de obligatiemarkten gedurende het tweede kwartaal positief. De kapitaalmarktrentes in de eurozone lieten een sterke daling zien, die zich doorzette in het tweede kwartaal. De 10-jaars Duitse staatsrente haalde het zeer lage niveau van 1,25%, een daling van circa 60 basispunten gedurende dit jaar. De rentes in de VS en het VK toonden ook een dalende tendens, maar duidelijk minder sterk dan in de eurozone. In dit klimaat hebben de obligaties van de euro kernlanden goed gepresteerd, maar de staatsobligaties van de euro periferie (Spanje, Italië) zelfs nog beter. Bedrijfsobligaties bleven ook in trek bij beleggers en de renteverschillen tussen euro staats- en bedrijfsobligaties zijn verder ingekomen. Dit fonds belegt in een mix van Euro aandelen, Euro obligaties en Euro liquiditeiten. Hierbij ligt de nadruk op beleggingen in Euro aandelen en Euro obligaties. De doelstelling van dit fonds is met een goed gespreide portefeuille beter te presteren dan de benchmark. Dagelijks kan worden toe- en uitgetreden tegen de intrinsieke waarde van het fonds, conform de voorwaarden van uw verzekerings- of uitvoeringsovereenkomst. Het Centraal Beheer Achmea Diamant fonds wordt ook gevoerd onder de fondsnaam Avéro Achmea Mixfonds VII. Kerngegevens per 30 juni 2014 Fondstype Euro aandelen, Euro obligaties en Euro liquiditeiten Oprichtingsjaar 1996 Beursnotering Nee Dividend Het fonds keert geen dividend uit. Inkomsten worden herbelegd. Het fonds liet in het tweede kwartaal een netto rendement zien van 2,2%, terwijl de benchmark 3% rendeerde . Binnen de aandelenportefeuille speelde een rol dat beleggers op dit moment een duidelijke voorkeur hebben voor zogenoemde waardeaandelen boven kwaliteitsaandelen. De achterblijvers van voorgaande jaren blijken nu de grootste stijgers. De portefeuille is echter vooral gericht op kwaliteitsaandelen, waardoor de performance versus de benchmark dit jaar achterblijft. Wel kan worden gesignaleerd dat kwaliteitsbedrijven die op langere termijn in staat zijn hoge winsten te behalen, nu eerder ondergewaardeerd lijken. Hier kan de portefeuille van gaan profiteren. Binnen de obligatieportefeuille kostte de onderwogen positie van de duratie van het fonds wat rendement, omdat de lange renteniveaus verder zijn gedaald. Daar staat tegenover dat de overwegingen van Spaanse en Italiaanse staatsobligaties, alsmede bedrijfsobligaties en covered bonds, gunstig waren voor het rendement. Benchmark Mix FTSE World Eurobloc Total Return Index + Barclays Capital Euro Aggregate Total Return Index +3 maands Euribor Koers € 102,68 Totaal belegd vermogen € 535.303.542,17 Aantal units 5.213.784 Samenstelling 71,71% Aandelen 28,29% Obligaties Ontwikkeling koers fonds Kosten Beheerkosten per jaar Overige kosten per jaar TER : 0,32% : 0,75% : 1,07% Sectorverdeling aandelen Banken en verzekeraars 25,8% Beursnotering Nee Chemie - farmacie 17,6% Dividend Het fonds keert geen dividend uit. Niet duurzame consumptiegoederen 14,2% Inkomsten worden herbelegd. Energie 9,9% Valutarisico Nee IT-Telecom 8,2% Rendement Q2 2014 Netto Fondsrendement Benchmark* Bruto Fondsrendement Year to date 12 mnd 36 mnd 60 mnd 2,23% 3,02% 4,41% 6,07% 18,10% 20,04% 8,91% 8,59% 10,73% 10,76% 2,47% 4,89% 19,18% 9,92% 11,80% * Tot en met het eerste kwartaal 2010 is voor het gedeelte aandelen gebruikgemaakt van de benchmark AEX Index - Price Index. Tot 25 april 2013 was de benchmark voor het gedeelte euro liquiditeiten 3 maands Euribor min 10 bp. Kapitaalgoederen Mix FTSE World Eurobloc 5,4% Benchmark (tot 27 Duurzame consumptiegoederen maart 2010 AEX Index -5,4% Price Index) + Barclays Capital Euro 5,0% Aggregate + Dienstverlening 3 months Euribor less 10 bps Basisindustrie 4,3% Koers € Handel - transport 2,3% Totaal € 114.933.587,01 Media belegd 1,8% vermogen Vastgoed 0,1% Aantal units 1.484.206 Toe-/uittreding Dagelijks kan worden toe- en Credit Ratings obligatieportefeuille uitgetreden tegen de intrinsieke waarde van het fonds, conform de AAA 25,1% voorwaarden A van uw14,5% verzekeringsAA 22,0% of uitvoeringsovereenkomst. BBB 38,4% De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Wie geld belegt neemt een financieel risico. Ook bij dit fonds loopt u een beleggingsrisico. Het bedrag, dat wordt betaald voor de beleggingsverzekering, wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. Rendementen kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer schommelen naarmate de beleggingsvorm risicovoller is. De rendementen in deze factsheet zijn rendementen die in het verleden zijn behaald en garanderen dus niets voor de toekomst. Dit document is met de zo grootst mogelijke zorgvuldigheid opgesteld en is gebaseerd op de per heden bekende en naar onze mening betrouwbare informatie. Aan deze informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Dit document en de daarin opgenomen informatie is geen advies tot aan- of verkoop van uw belegging(en). Voor dit fonds is een Basis en Aanvullend Prospectus, waarin de relevante gegevens met betrekking tot dit fonds zijn vermeld, verkrijgbaar via www.centraalbeheer.nl Lees het Basis en Aanvullend Prospectus voordat u besluit tot belegging in dit fonds. Voor een uitleg van de gehanteerde begrippen verwijzen wij u naar de ‘Begrippenlijst Unit Linked Beleggingsfondsen’. De begrippenlijst kunt u vinden op onze website www.centraalbeheer.nl .