Fondsinformatie 2e kwartaal 2014

2e kwartaal 2014
Centraal Beheer Achmea Obligatiefonds
Ontwikkelingen markt en fonds
Profiel
De kapitaalmarktrentes zijn tegen de algemene verwachting in, in de eerste helft van
2014 verder gedaald. In de eurozone valt zelfs te spreken van een zeer sterke
rentedaling, die zich doorzette in het tweede kwartaal. De 10-jaars Duitse staatsrente
haalde het niveau van 1,25%, een daling van circa 60 basispunten gedurende dit jaar.
Ook de Nederlandse 10-jaars staatsrente daalde tot 1,45%, het laagste peil sinds de
invoering van de euro. De rentes in de VS en het VK toonden ook een dalende
tendens, maar duidelijk minder sterk dan in de eurozone.
Drijvende kracht achter de lagere rente in de eurozone, is het optreden van de ECB.
Begin juni kondigde de ECB een heel pakket aan maatregelen aan, om te lage inflatie
te bestrijden en de haperende kredietverlening aan bedrijven te stimuleren. Daartoe
behoorden een verlaging van de refi-rente (tot 0,15%), een zelfs negatieve
depositorente (-0,10%) en extra mogelijkheden voor banken om tegen zeer lage rente
geld aan te trekken bij de ECB (zogenoemde LTRO programma).
In dit klimaat hebben de obligaties van de euro kernlanden goed gepresteerd, maar de
staatsobligaties van de euro periferie (met name Spanje en Italië) zelfs nog beter. De
hervormingen beginnen vruchten af te werpen, de politieke situatie in Italië is stabieler
en meer pro Europees geworden, en de maatregelen van de ECB spelen de euro
perifere landen ook in de kaart. Bedrijfsobligaties bleven ook in trek bij beleggers,
waardoor de renteverschillen tussen staats- en bedrijfsobligaties verder zijn
ingekomen.
Dit fonds belegt voornamelijk in aan een in de eurozone
gevestigde beurs genoteerde obligaties, die uitgegeven
zijn of gegarandeerd worden door een overheid uit de
eurozone. Voor een gedeelte wordt belegd in obligaties
die uitgegeven zijn door financiële instellingen en/of
ondernemingen met minimaal een investmentgrade
rating. De doelstelling van dit fonds is met een goed
gespreide portefeuille beter te presteren dan de
benchmark.
Dagelijks kan worden toe- en uitgetreden tegen de
intrinsieke waarde van het fonds, conform de
voorwaarden van uw verzekerings- of
uitvoeringsovereenkomst.
Het fonds liet in het tweede kwartaal een rendement zien van ruim 2,6% terwijl de
benchmark bijna 2,8% noteerde. De onderwogen positie van de duratie van het fonds
kostte rendement, omdat de lange rentes verder zijn gedaald. De overwegingen van
Nederlandse, Franse en Belgische staatsobligaties (ten koste van Duitsland) droegen
bij aan het relatieve resultaat. Ook het extra accent op de euro perifere staatsobligaties
werkte positief uit voor het rendement. Hetzelfde gold voor de overweging in overheid
gerelateerde obligaties en bedrijfsobligaties.
Ontwikkeling koers fonds
Het Centraal Beheer Achmea Obligatiefonds wordt ook
gevoerd onder de fondsnaam FBTO Obligatiefonds.
Kerngegevens per 30 juni 2014
Fondstype
Euro obligaties
Oprichtingsjaar
1991
Beursnotering
Nee
Dividend
Het fonds keert geen dividend uit.
Inkomsten worden herbelegd.
Benchmark
Barclays Capital Euro Aggregate
Total Return Index
Koers
€ 78,35
Totaal belegd
vermogen
€ 34.601.937,96
Aantal units
441.719
Samenstelling
60,40% staatsobligaties
39,60% bedrijfsobligaties
Kosten
Beheerkosten per jaar
Overige kosten per jaar
TER
Rendement
Top 10 geografische verdeling bedrijfsobligaties
Q2 2014
Netto
Fondsrendement
Benchmark
Bruto
Fondsrendement
2,64%
2,76%
2,86%
Year to date
5,73%
6,04%
6,19%
12 mnd
7,73%
8,20%
8,66%
36 mnd
6,81%
7,35%
7,74%
Nederland
20,6%
Frankrijk
15,9%
5,27%
5,77%
Verenigd Koninkrijk
12,6%
Verenigde Staten
9,5%
6,23%
Spanje
6,9%
Duitsland
6,7%
Noorwegen
2,9%
Canada
2,8%
Australie
2,6%
Zwitserland
2,3%
60 mnd
Top 10 geografische verdeling staatsobligaties
Italie
Spanje
Frankrijk
Duitsland
Belgie
: 0,25%
: 0,75%
: 1,00%
28,0%
15,0%
14,8%
8,6%
7,9%
Supranationaal
Ierland
Nederland
Oostenrijk
Slowakije
6,7%
5,3%
5,3%
3,4%
1,2%
Supranationaal betreft obligaties uitgegeven door instellingen, bijvoorbeeld de Europese Investeringsbank, welke
zijn georganiseerd of worden gesteund door verschillende nationale overheden.
Credit ratings obligatieportefeuille
AAA
AA
25,1%
22,0%
A
BBB
14,5%
38,4%
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Wie geld belegt neemt een financieel risico. Ook bij dit fonds loopt u een beleggingsrisico. Het bedrag, dat wordt betaald voor de beleggingsverzekering, wordt niet volledig belegd; een
deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. Rendementen kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer schommelen naarmate de beleggingsvorm risicovoller is. De
rendementen in deze factsheet zijn rendementen die in het verleden zijn behaald en garanderen dus niets voor de toekomst. Dit document is met de zo grootst mogelijke zorgvuldigheid
opgesteld en is gebaseerd op de per heden bekende en naar onze mening betrouwbare informatie. Aan deze informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Dit document en de daarin
opgenomen informatie is geen advies tot aan- of verkoop van uw belegging(en).
Voor dit fonds is een Basis en Aanvullend Prospectus, waarin de relevante gegevens met betrekking tot dit fonds zijn vermeld, verkrijgbaar via www.centraalbeheer.nl. Lees het Basis en
Aanvullend Prospectus voordat u besluit tot belegging in dit fonds. Voor een uitleg van de gehanteerde begrippen verwijzen wij u naar de ‘Begrippenlijst Unit Linked Beleggingsfondsen’.
De begrippenlijst kunt u vinden op onze website www.centraalbeheer.nl .

Download Report