2015年8月17日あおぞら投信株式会社『人々に仕事あっての景気かなその先見るに山あり谷あり』いよいよ9月にもFOMC（米連邦公開市場委員会）は2006年以来9年ぶりの利上げを決定するだろうとの見方が、市場参加者の過半数となっています。2006年6月にはアメリカの政策金利（フェデラル・ファンド・レート）は5.25%に引き上げられていました。その後の景気後退から、2007年9月に 4.75%へと引き下げられ、その後リーマンショック（2008年9月）を経て、2008年12月には現在の 0.25%と史上最低の水準への引き下げが行われたのです。ここまで続いたアメリカでのゼロ金利政策解除のためには、安定的な経済成長とインフレと、雇用市場の改善という条件があります。2～2.5%の成長と2%のインフレターゲットをほぼ充足していると見ると、ポイントは雇用市場にかかってくるのです。8月7日に発表された7月の雇用統計では、非農業部門雇用者数は前月比21.5万人増と予想をやや下回ったものの、過去分の上方修正があるため、失業率の5.3%とともに市場予想とは大方一致していると見られます。その中での課題は賃金上昇率となります。労働参加率が62.6%と過去最低の水準にある中、賃金上昇率は前年比2.1% 上昇に留まっており、このことが個人消費支出の伸びを抑えている点には留意です。9月に利上げの可能性は高いものの、問題はそれ以降の経済活動にあり、米国景気の楽観視は出来ないということです。そして労働経済はFRB（米連邦準備制度理事会）のジャネット・イエレン議長の専門でもあるのです。米国賃金上昇率と失業率推移（2007 米国賃金上昇率と失業率推移（2007年 2007年3月末～2015 月末～2015年 2015年7月末）（年/月）出所：⽶国労働統計局（賃⾦上昇率：⺠間雇⽤者平均時給年次変化率、失業率：失業率季節調整値）本資料は情報の提供を目的としており、何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。ここに示された意見などは、本資料作成日現在の当社の見解であり、事前の予告なしに変更される事もあります。投資信託の取得に当たっては、投資信託説明書（交付目論見書）等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。商号：あおぞら投信株式会社金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第2771号加入協会：一般社団法人投資信託協会ホームページ・アドレス： http://www.aozora-im.co.jp/