FUTURES 24 REPORT DAIICHI COMMODITIES CO.,LTD. 2016/07/09 ６月の米雇用統計＝急激に回復も、ＦＲＢは慎重姿勢米労働省が７月８日発表した６月の雇用統計によると、景気動向を反映する非農業部門就業者数は、季節調整済みで前月比２８万７０００人の増加。米通信大手ベライゾン・コミュニケーションズのストライキ（３万５０００人規模）が５月末に終結したことなどを背景に、昨年１０月（２９万５０００人増）以来の大幅増加となり、大幅に落ち込んだ前月（１万１０００人増＝改定）から急激に回復し、市場予想の１７万５０００人増加を大幅に上回った。また、就業者数は５月が下方改定された一方、４月は上方改定された。失業率は４．９％と前月から０．２％悪化し、市場予想の４．８％を０．１％上回った。民間部門の就業者数は２６万５０００人増加（前月６０００人減少＝改定）と大幅に伸びた。このうち物品生産部門は９０００人増加（前月４万１０００人減少＝改定）。製造業は増加し、建設業は横ばい、鉱業・林業は減少した。サービス部門は２５万６０００人増加（同３万５０００人増加＝改定）と大きく伸びた。政府部門は２万２０００人増加（同１万７０００人増加＝同）だった。平均時給は２５．６１ドルと前月比０．１％増加と市場予想の０．２％増加を下回った。前年同月比では２．６％増加。週平均労働時間は３４．４時間と横ばいだった。働く意欲のある人の多さを示す労働参加率は６２．７％と前月から０．１ポイント上昇。半年以上の長期失業者は増え、フルタイム勤務を望みながらパートしか職が見つからない人は減った。 ▽就業者大幅増も英ＥＵ離脱が重荷６月の非農業部門就業者数の大幅増加は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の追加利上げ判断には追い風だが、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱決定により先行きへの不透明感が拡大。市場では米ＦＲＢは７月２６－２７両日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で追加利上げに慎重な姿勢を取るとの見方が大勢だ。米ＦＲＢは持続的な雇用改善と物価上昇を見極め、昨年１２月以来の利上げに踏み切りたい考え。６月の就業者数の伸びは、好調な雇用情勢の指針とされる２０万人を大幅に上回り、ＦＲＢの利上げ判断にはプラス要因となる。しかし、５月の就業者数の伸びが従来発表の３万８０００人増加から１万１０００人増加に下方修正された。「持続的な改善」を判断するには十分な検証が必要だ。さらに英ＥＵ離脱により、為替・金融市場の変動幅が拡大し、米ＦＲＢ高官からは「影響拡大を懸念している」（フィッシャー副議長）などの警戒の声が上がる。早期の利上げは難しい状況が続きそうだ。第一商品株式会社〒150-0045 東京都渋谷区神泉町 9 番 1 号神泉プレイスビルフューチャーズ・24 このレポートは、投資の参考となる情報提供を目的としたもので投資勧誘を意図するものではありません。投資の最終的な決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い致します。レポートに記載の内容等は作成時点のものであり、当社はその正確性、完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正、変更されることがあります。商品先物取引業者日本商品先物取引協会会員当社お客様相談窓口 0120-770-266 日本商品先物取引協会相談センター03-3664-6243。 2| ○ＮＹ金は小幅続落＝良好な米雇用統計で急落する場面も週末７月８日のニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物相場は、堅調な米雇用統計の発表直後に急落したが、その後は買い戻しが入り、小幅続落となった。中心限月期近８月限の清算値は前日比３．７０ドル安の１オンス＝１３５８．４０ドル。米労働省がこの日朝方発表した６月の雇用統計は、非農業部門就業者数が前月比２８万７０００人増加と、大幅に落ち込んだ５月から急回復し、市場予想の１７万５０００人増加を大幅に上回ったことを好感し、投資家の過剰なリスク回避姿勢が和らぐと、安全資産とされる金の需要は後退、発表直後には前日比２５．８０ドル安の１３３６．３０ドルまで急落した。しかし、５月の就業者数が下方改定されたうえ、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱決定を受けた世界経済の先行き不透明感が依然根強いため、その後は買い戻しも入り、急速に下げ渋る展開となった。ＵＢＳのアナリスト、ジョニ・テベス氏は「予想以上に良好だった米雇用統計に対する反射的な反応は収まりつつあり、金相場は既に安値水準から上昇に転じている」と指摘。「金相場でポジションを取りたがっている人は多く、いかなるあや戻しでも参入したいだろう」と語った。また、ＣＭＥグループのＦＥＤウォッチによると、６月の米雇用統計で非農業部門就業者数の増加幅が予想を上回る増加となったのを受けて、金利先物が織り込む１２月利上げの確率は当初の１９％から２３％に小幅上昇。ただ、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱決定による不透明感など踏まえ、７月利上げの可能性は全く織り込まれていないうえ、利上げ確率は２０１８年以降まで５０％割れの状態となっている。 ▽東京金は小反発東京商品取引所の金先物相場は７月１１日付けの夜間取引で、６月の米雇用統計が市場予想を上回ったのを受けて、ＮＹ金が急落したことから、中心限月の２０１７年６月先限は一時、８日終値比３８円安の４３２７円まで下落。しかし、ＮＹ金が下げ幅を大幅に縮小したことが買い材料となり、上昇に転じた。中心限月の２０１７年６月先限は、日本時間７月９日午前４時現在、８日終値比１６円高の４３８１円。 ○円相場＝米雇用統計で乱高下する展開週末７月８日のニューヨーク外国為替市場の円相場は、堅調な米雇用統計の発表を受けて乱高下した後、１ドル＝１００円台半ばで小動きとなった。米労働省が発表した６月の雇用統計は、非農業部門就業者数の増加幅が前月から急回復したほか、市場予想も大きく上回った。これを受けて、米景気の先行き懸念が後退したことから、一時は１０１円２５銭まで下落。しかし、その後は「前月分の下方修正や賃金の伸びの停滞もあり、就業者数は２カ月平均で見れば１５万人前後と、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利上げペースを早めるものではない」との見方が広がり、一時９９円９９銭まで上昇する場面があった。ただ、相場が１００円の心理的な節目を割り込んだ後はポジション調整目的の円売り・ドル買いが優勢となり、昼ごろからは１００円台半ばで落ち着く展開となった。 ○ＮＹダウは急反発＝終値で約１年１カ月ぶりの高値週末７月８日のニューヨーク株式市場は、米雇用統計の大幅改善を好感して急反発。優良株で構成するダウ工業株３０種平均は前日終値比２５０．８６ドル高の１万８１４６．７４ドルと、終値ベースで２０１５年５月２７日以来約１年１カ月ぶりの高値で終了。ハイテク株中心のナスダック総合指数は７９．９５ポイント高の４９５６．７６で引けた。米労働省が朝方発表した６月の雇用統計は、非農業部門就業者数の増加幅が大幅に落ち込んだ前月から急回復し、市場予想も大きく上回ったことから、米景気に対する先行き懸念が後退し、ダウは上昇して始まった。その後も強い経済指標を受けて年内の米追加利上げ観測が若干高まり、金利上昇による収益改善期待から銀行株が買われたうえ、前日に急落した原油先物相場が反発したことも買い安心感につながり、ダウは英国の欧州連合（ＥＵ）離脱決定後の下げ幅を取り戻し、過去最高値（１万８３１２．３９ドル）に近づいた。市場では「米景気の腰折れ懸念が後退し、安ど感から買いが入った」との指摘が聞かれた。 Futures 24