FUTURES 24 REPORT DAIICHI COMMODITIES CO.,LTD. 2016/02/06 １月の米雇用統計＝米雇用統計＝勢い鈍化も鈍化も回復傾向は回復傾向は維持米労働省が２月５日発表した１月の雇用統計によると、景気動向を反映する非農業部門就業者数は、季節調整済みで前月比１５万１０００人の増加と、前月（２６万２０００人増加＝改定）から伸びが鈍化した。失業率は４．９％と０．１ポイント改善し、リーマン・ショック前の２００８年２月に並ぶ７年１１カ月ぶりの低水準となった。市場予想は５．０％。１月の民間部門の就業者数は１５万８０００人増加（前月２５万１０００人増加＝改定）。このうち物品生産部門は４万人増加（同５万４０００人増加＝同）。内訳は鉱業・林業が７０００人減少（同７０００人減少＝同）とマイナスが持続し、建設業は１万８０００人増加（同４万８０００人増加＝同）に縮小。製造業は２万９０００人増加（同１万３０００人増加＝同）と拡大した。一方、サービス部門は１１万８０００人増加（同１９万７０００人増加＝同）。政府部門は７０００人減少（同１万１０００人増加＝同）とマイナスに転じた。平均時給は２５．３９ドルと前月比０．１２ドル増加し、前年同月比では２．５％増加。週平均時間は３４．６時間と０．１時間増加した。働く意欲のある人の多さを示す労働参加率は６２．７％と前月から０．１ポイント上昇。半年以上の長期失業者は増加し、フルタイム勤務を望みながらパートしか職が見つからない人は減少した。１月の非農業部門就業者数の増加幅は、市場予想の１９万人増加を下回ったが、３カ月平均では雇用の持続的回復に必要とされる２０万人台を確保。失業率は米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が長期目標とする水準に達しており、一定の回復傾向を維持した。ただ、ＦＲＢは追加利上げの時期を探っているが、海外の経済減速や原油安などが米国の景気回復や物価上昇を阻む可能性もあり、３月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）に向けて、慎重に動向を見極めるとみられる。 ○年内の年内の米利上げ米利上げ確率、確率、１月の米雇用統計受け米雇用統計受け上昇＝上昇＝発表前の発表前の２０％２０％から４５から４５％４５％程度に程度に１月の米雇用統計を受け、米短期金利先物市場が織り込む年内の利上げ確率が上昇した。雇用者数の伸びが鈍る一方で、賃金の伸びや失業率の改善が材料視されたという。先物が織り込む今年１２月の利上げ確率は、統計発表前の２０％から４５％程度に上昇した。市場は当初、世界的に不安定な相場などを背景に米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が年内は利上げを見送るのではとの観測が流れていた。今年３月の利上げ確率は依然１０％程度にとどまる。米雇用統計の米雇用統計の推移 60 0,00 0 1 1.0% 40 0,00 0 1 0.0% 20 0,00 0 9 .0 % 0 8 .0 % - 20 0,00 0 7 .0 % - 40 0,00 0 6 .0 % - 60 0,00 0 - 80 0,00 0 - 1,00 0,00 0 08 年 1 月非農業部門雇用者数・非農業部門雇用者数・増減 09 年 5 月 10 年 9 月 12 年 1 月 13 年 5 月失業率 1 4 年9 月 5 .0 % 4 .0 % 1 6 年1 月第一商品株式会社〒150150-0045 東京都渋谷区神泉町 9 番 1 号神泉プレイスビル神泉プレイスビルフューチャーズ・フューチャーズ・24 このレポートは、投資の参考となる情報提供を目的としたもので投資勧誘を意図するものではありません。投資の最終的な決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い致します。レポートに記載の内容等は作成時点のものであり、当社はその正確性、完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正、変更されることがあります。商品先物取引業者日本商品先物取引協会会員当社お客様相談窓口 0120-770-266 日本商品先物取引協会相談センター03-3664-6243。 2| ○ＮＹ金ＮＹ金＝清算値確定後に清算値確定後に急伸週末２月５日のニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物相場は、米雇用統計の発表を受けていったん売られたものの、あと買い戻しが入り、いってこいの展開となった。中心限月期近４月限の清算値は前日比０．２０ドル高の１１５７．７０ドルと、ほぼ変わらずの水準。米労働省が朝方発表した１月の雇用統計は強弱入り交じる内容。景気動向を反映する非農業部門の就業者数は１５万人超の増加にとどまり、市場予想と前月実績を下回った。一方、失業率は約８年ぶりの低水準に改善。また、インフレ指標として注目される平均時給も前年同月比で２．５％増加と予想以上に高い伸びを示した。同統計の発表を受け、市場では利上げの時期や回数など米金融政策の先行きをめぐってさまざまな憶測が交錯。当初は利益確定の売りが優勢となり、１１４５ドル台まで下落したか、じりじりと買い戻しの動きが広がり、小幅ながらプラス圏に戻した。さらに、清算値確定後に米株価が下げ幅を拡大したことが買い材料視され、一時は前日比１７．５０ドル高の１１７５ドルと、２０１５年１０月２３日（１１７９．４０ドル）以来、約３カ月半ぶりの高値を付けた。 ▽東京金＝東京金＝ＮＹ金相場高ＮＹ金相場高で金相場高で反発東京商品取引所の金先物相場は２月８日付けの夜間取引で、１月の米雇用統計で非農業部門就業者数の増加幅が市場予想を下回ったことから、中心限月の２０１６年１２月先限は５日終値比２１円高の４３２９円に上昇。その後、ＮＹ金が失業率低下や平均時給の高い伸びが売り材料視され下落したため、同２７円安の４２８１円まで下落。しかし、ＮＹ金が買い戻しにプラス圏に戻したことや円相場の反落などで、上昇に転じた。中心限月の２０１６年１２月先限は、日本時間２月６日午前４時現在、５日終値比１３円高の４３２１円。 ○円相場＝円相場＝米雇用統計後の米雇用統計後のドル買ドル買い続かず週末２月５日のニューヨーク外国為替市場の円相場は、米雇用統計の発表後に大きくもみ合う場面があったものの、取引後半は落ち着いた値動きとなり、１ドル＝１１６円台後半となった。朝方の円相場は、１月の米雇用統計の発表を受けて上下に１円程度大きく変動。景気動向を反映する非農業部門の就業者数は前月比１５万人超の増加にとどまり、市場予想および昨年１２月実績を下回ったものの、失業率は一段と低下。また、平均時給も前年比で２．５％増となり、予想以上に高い伸びを示した。強弱まちまちの統計内容を眺めて上下動した後、ドルの買い戻しが先行。賃金インフレに対する懸念から改めて目先の米追加利上げが意識され、円は一時１１７円４０銭まで下落した。しかし、ドル買い・円売りの流れは続かず、午後に入ってからは１１７円近辺の水準で円は底堅く推移。市場からは「米国の雇用の強さは周知の事実であり、きょうは就業者数よりも失業率や賃金の数字に注目が集まった。だが、金融政策に影響を与えるような内容ではない」と冷静に受け止める声が聞かれた。 ○ＮＹダウＮＹダウはダウは反落＝反落＝米利上げ米利上げ警戒再燃週末２月５日のニューヨーク株式相場は、米雇用統計の結果を受けて米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による追加利上げへの警戒感が高まり反落。優良株で構成するダウ工業株３０種平均は前日終値比２１１．６１ドル安の１万６２０４．９７ドルで終了した。ハイテク株中心のナスダック総合指数の終値は同１４６．４２ポイント安の４３６３．１４。１月の米雇用統計では非農業部門就業数の増加幅が市場予想を下回った。しかし、平均時給は前年同期比２．５％増加と堅調な伸びを示したほか、失業率は４．９％とＦＲＢが長期目標とする水準に到達。賃金インフレの可能性を高めるもので、「ＦＲＢが目指す緩やかな利上げを妨げる内容ではない」との見方が広がった。今週に入って米サプライ管理協会（ＩＳＭ）の非製造業景況指数など軟調な米景気指標が続き、市場では「年内の追加利上げはない」との観測まで浮上。ニューヨーク連邦準備銀行のダドリー総裁など利上げに慎重なＦＲＢ高官の発言も利上げ見送り観測の根拠となった。雇用統計の結果で市場の行き過ぎた見方が修正され、その反動から売りが出た格好だ。ＦＲＢによる追加利上げの道筋を占う意味で、市場関係者の関心は、来週１０、１１両日に開かれるイエレン議長の議会証言に向かっている。 YâàâÜxá EG