24 FUTURES REPORT DAIICHI COMMODITIES CO.,LTD. 2015/01/10 １２月１２月の米雇用統計＝米雇用統計＝確実な確実な改善が改善が続く米労働省が１月９日発表した２０１４年１２月の雇用統計によると、景気動向を反映する非農業部門就業者数は、季節調整済みで前月比２５万２０００人増（前月は３５万３０００人増＝上方改定）となった。失業率は５．６％と前月から０．２ポイント低下し、２００８年６月に並ぶ６年６カ月ぶりの低水準となった。市場予想（ロイター通信調べ）は就業者数が２４万人増、失業率が５．７％だった。民間部門の就業者数は２４万人増と、前月（３４万５０００人増＝改定）から縮小。このうち物品生産部門は６万７０００人増（前月５万１０００人増＝改定）、建設業は４万８０００人増（同２万人増）、製造業は１万７０００人増（同２万９０００人増＝改定）だった。サービスは１７万３０００人増（同２９万４０００人増＝改定）だった。政府部門は１万２０００人増で前月（８０００人増＝同）から伸びた。平均時給は２４．５７ドルと前月比０．０５ドル減少。週平均労働時間は３４．６時間で前月から横ばいだった。フルタイムを望みながらパート勤務しか見つからない人は６７９万人と前月から減少。こうしたパート勤務者らも加味した広義の失業率（Ｕ６）も減少したが、依然として１１％台で高い水準にある。働く意欲のある人の多さを示す労働参加率は前月比０．２ポイント低下し、６２．７％だった。 ○米ＦＲＢ＝雇用回復ＦＲＢ＝雇用回復の雇用回復の質を見極め見極め２０１４年１２月の米雇用統計は、非農業部門就業者数の増加幅は前月を下回ったものの、雇用の持続的改善を示すとされる２０万人以上の増加を２月以降１１カ月連続で維持した。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は４月以降の会合で実質ゼロ金利の解除を探る方針で、雇用機会や条件などの「雇用の質」の回復が確実かを見極める。１２月の非農業部門就業者数は米国のホリデーシーズンの消費拡大を受け、流通分野などで堅調に推移した。１０月、１１月の非農業部門就業者数の増加幅も従来発表より上方修正され、２０１４年通年では合計２９５万人以上となった。また、１２月は失業率も５．６％に下がり、リーマン・ショック前の２００８年６月と同水準に改善。統計結果は全体的に、「労働資源の活用不足は縮小している」というＦＲＢの判断を裏付ける内容となった。ただ、働く意欲を持つ人の多さを示す労働参加率は前月から低下するなど懸念要因もある。特に、賃金は前月比０．０５ドル減とマイナスに転じた。米ウェルズ・ファーゴのシルビア主任エコノミストは「ホリデーシーズンにパートタイム勤務者が増えた可能性がある」と指摘している。また、米シカゴ連邦準備銀行のエバンス総裁は、１２月の米雇用統計発表後のインタビューで、インフレ率が米ＦＲＢの目標である２％上昇を下回り続けていることや、賃金上昇が鈍いことなどを懸念。利上げ開始時期の決定に当たっては「忍耐強く」あるべきだとし、２０１６年までは金利を引き上げるべきではないとの持論をあらためて繰り返した。米雇用統計の米雇用統計の推移 60 0,000 1 1.0% 40 0,000 1 0.0% 20 0,000 9 .0 % 0 8 .0 % -20 0,000 7 .0 % -40 0,000 6 .0 % -60 0,000 -80 0,000 -1 ,00 0,000 08 年 1 月非農業部門雇用者数・非農業部門雇用者数・増減失業率 5 .0 % 4 .0 % 0 9 年5 月 10 年 9 月 12 年 1 月 13 年 5 月 1 4 年 12月 12 月第一商品株式会社〒150150-0045 東京都渋谷区神泉町 9 番 1 号神泉プレイスビル神泉プレイスビルフューチャーズ・フューチャーズ・24 このレポートは、投資の参考となる情報提供を目的としたもので投資勧誘を意図するものではありません。投資の最終的な決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い致します。レポートに記載の内容等は作成時点のものであり、当社はその正確性、完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正、変更されることがあります。商品先物取引業者日本商品先物取引協会会員当社お客様相談窓口 0120-770-266 日本商品先物取引協会相談センター03-3664-6243。 2| ○ＮＹ金ＮＹ金は反発＝反発＝米雇用統計の米雇用統計の賃金低下を賃金低下を受け週末１月９日のニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物相場は、米雇用統計で示された賃金低下を背景に買われ、３営業日ぶりに反発した。中心限月期近２月限は前日終値比７．６０ドル高の１オンス＝１２１６．１０ドルで取引を終了。金相場は早朝から買い優勢で推移し、小高い水準で寄り付いた。米労働省が朝方発表した２０１４年１２月の雇用統計では、非農業部門就業者数が前月比２５万２０００人増加。また、失業率も５．６％と前月から０．２ポイント低下した。発表を受けて、相場は一時上下に１１ドル程度振れたが、想定範囲内の改善にとどまったことから、一巡後は発表前の水準に戻った。その後、雇用統計で平均時給が前月から低下したことが低インフレ懸念を招き、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利上げが遅れるのではないかとの思惑につながったため、買いの勢いが加速し、期近２月限は前日比１５．５０ドル高の１２２４ドルまで上昇した。ＡＢＮアムロのアナリスト、ジョルジェット・ボエレ氏は「金はこの狭い１２００～１２３０ドルの値幅で支えられている。インフレ圧力が弱い中、米ＦＲＢがすぐには利上げに踏み切らないとの見方が少し残っているからだ」と述べた。 ○東京金は東京金は小幅続落＝小幅続落＝為替の為替の円高で円高で東京商品取引所の金先物相場は１月１３日付けの夜間取引で、昨年１２月の米雇用統計発表後のＮＹ金相場の上昇で買われ、中心限月の２０１５年１２月先限は前日比１６円高の４６６３円まで上昇した。しかし、円相場が米株安や長期金利の低下で１ドル＝１１８円台半ばまで急伸したのを受けた売り物に、前日比２７円安の４６２０円まで下落した。日本時間１月１０日午前４時現在、２０１５年１２月先限は前日比６円安の４６４１円。 ○円相場は円相場は上昇＝上昇＝米株安・米株安・長期金利低下で長期金利低下で週末１月９日のニューヨーク外国為替市場の円相場は、米株安や長期金利の低下を背景に買われ上伸。２０１４年１２月の米雇用統計で非農業部門就業者数が前月比２５万２０００人増と、市場予想の２４万人増を上回ったのを受けて、米早期利上げ観測から、雇用統計発表直後に円は１１９円７０銭台に下落。しかし、欧州株安などを背景に米株式相場が下落したことで、投資家らのリスク回避の動きが強まり、安全資産として円が買われた。また、米債券買いに伴う長期金利の低下も円買い・ドル売りを後押し、１１８円３０銭台まで上昇した。 ○ＮＹダウＮＹダウはダウは反落＝反落＝利益確定売りなどで利益確定売りなどで週末１月９日のニューヨーク株式市場は、米雇用統計の発表を終えて、当面の利益を確定する動きが広がり、３営業日ぶりに反落。優良株で構成するダウ工業株３０種平均は前日終値比１７０．５０ドル安の１万７７３７．３７ドルで終了した。ハイテク株中心のナスダック総合指数は同３２．１２ポイント安の４７０４．０７で終わった。昨年１２月の米雇用統計は、非農業部門就業者数が前月比２５万２０００人増、失業率は５．６％といずれも堅調だった一方、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利上げ時期を占う上で重要な賃金の伸びはマイナスと、強弱入り交じった内容。ダウ平均は前日までの２日間で約５３６ドル上昇してきたこともあり、統計をきっかけとした利益確定の売りが優勢となった。欧州株の下げも重しとなり、ダウは一時約２２１ドル安まで下落した。市場関係者からは、「雇用統計では賃金に焦点が当たったが、物価の伸び悩みを受けて利上げが緩やかになるということは株には悪いことではない」との指摘が聞かれた。 YâàâÜxá EG