FUTURES 24 REPORT DAIICHI COMMODITIES CO.,LTD. 2016/09/03 ８月の米雇用統計＝改善の勢いは鈍化 米労働省が９月２日発表した８月の雇用統計によると、景気動向を反映する非農業部門就業者数は、季節調整済みで 前月比１５万１０００人増加と、市場予想の１８万人増加、前月の２７万５０００人増加（改定値）を下回った。８月 の失業率は前月と同水準の４．９％、予想は４．８％だった。 民間部門の就業者数は１２万６０００人増加と、前月（２２万５０００人増加＝改定）から減速。このうち物品生産 部門は２万４０００人減少（前月１万１０００人増加＝改定） 。建設業、製造業が減少。サービス部門は１５万人増加 （同２１万４０００人増加＝改定） 。政府部門は２万５０００人増加で前月（５万人増加＝同）から減少した。 平均時給は前月比０．１％増加と、市場予想の０．２％増加を下回った。前年同月比は２．４％増加。週平均労働時 間は３４．３時間と０．１時間減少した。 また、働く意欲のある人の多さを示す労働参加率は前月から横ばいの６２．８％。半年以上の長期失業者は減り、フ ルタイム勤務を望みながらパートしか職が見つからない人は増えた。 ●９月利上げを判断する材料としては決め手に欠ける ８月の米雇用統計で非農業部門就業者数は力強い伸びではなかったが、雇用情勢の堅調さを一定程度裏付ける数字と なった。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が９月２０－２１日開催の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で追加利上げを 判断する決め手にはならないとの見方がある一方で、 「１５万人あれば十分」 （ＦＲＢ高官）との指摘もある。米ＦＲＢ は今後発表される物価指標なども見極め、米ＦＯＭＣで最終判断する。 米ＦＲＢは昨年１２月の利上げ以降、金融市場の混乱や５月の雇用の急減速を受けて、追加策を見送ってきた。ただ、 ６、７月は雇用が急回復し、イエレンＦＲＢ議長は８月下旬の講演で、雇用回復と物価上昇の見通しなどを理由に「こ こ数カ月で利上げの根拠が強まっている」と表明。今回の統計が判断を左右するとして注目されていた。 ８月の非農業部門就業者数は市場予想を下回った。ただ、失業率が４．９％まで低下している現在、労働市場の安定 には１０万人前後の伸びがあれば足りるとの分析もあり、３カ月平均で見ると２３万２０００人増加と上向き傾向を維 持した。一方、製造業や建設業はマイナスとなるなど強弱入り交じる内容だ。 労働市場に関して、ＦＲＢ内には「完全雇用に近い」との見方が多いが、 「改善の余地がある」との声も一部ある。 物価上昇をめぐっても評価が割れており、議論の行方が注目される。 第一商品株式会社 〒150-0045 東京都渋谷区神泉町 9 番 1 号 神泉プレイスビル フューチャーズ・24 このレポートは、投資の参考となる情報提供を目的としたもので投資勧誘を意図するものではありません。投資の最終的な決定はご 自身の判断と責任でなされますようお願い致します。レポートに記載の内容等は作成時点のものであり、当社はその正確性、完全性 を保証するものではなく、今後予告なく修正、変更されることがあります。商品先物取引業者 日本商品先物取引協会会員 当社お客様相談窓口 0120-770-266 日本商品先物取引協会相談センター03-3664-6243。 2| ○ＮＹ金は続伸＝一時は急伸する場面も 週末９月２日のニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物相場は、８月の米雇用統計が市場予想を下回ったの を受けて続伸。中心限月の期近１２月限の清算値は前日比９．６０ドル高の１３２６．７０ドル。 米労働省が朝方発表した８月の雇用統計は、景気動向を反映する非農業部門就業者数が季節調整済みで前月比１５万 １０００人増加にとどまり、市場予想の１８万人増加を下回った。これを受けて、米早期利上げ観測が後退。先週から 米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のイエレン議長やフィッシャー副議長が早期利上げに前向きな発言を行っていたこと もあり、金は安心感から買われた。また、同統計を受けて、外国為替市場でドル安・ユーロ高となり、ドル建てで取引 される金は割安感からも買われ、一時は前日比１６．９０ドル高の１３３４ドルと、８月２６日（１３４６ドル）以来 １週間ぶりの高値を付けた。 ただ、その後は、外国為替市場で「雇用統計が９月利上げの可能性を完全に打ち消すほど悪い内容ではない」との見 方が広がり、ドル高・ユーロ安となったことから、上げ幅を縮小した。 ○東京金は３週間ぶりの高値＝ＮＹ金相場高と為替の円安で 東京商品取引所の金先物相場は９月５日付の夜間取引で、ＮＹ金が市場予想を下回った８月の米雇用統計を受けて急 伸したことから、中心限月の２０１７年８月先限は４３８０円台に上昇。その後、ＮＹ金が上げ幅を縮小したものの、 為替の円安・ドル高進行に支援され、一時は２日終値比５５円高の４３９０円と、８月１５日（４３９７円）以来３週 間ぶりの高値を付けた。 中心限月の２０１７年８月先限は、日本時間９月３日午前４時現在、２日終値比５４円高の４３８９円。 ○円相場＝１０４円台前半まで下落 週末９月２日のニューヨーク外国為替市場の円相場は、８月の米雇用統計の発表を受けて一時ドル売りが加速したも のの、その後は急速に買い戻されて円安・ドル高に転じ、１ドル＝１０４円台前半まで下落した。 米労働省が朝方に発表した８月の雇用統計では、景気動向を反映する非農業部門就業者数の増加幅が市場予想を下回 ったことから、早期利上げ観測が後退。発表直後は円買い・ドル売りが加速し、円相場は１０３円台半ばから一気に１ ０２円８０銭台まで上昇した。 しかし、その後は「米雇用統計が９月利上げの可能性を完全に打ち消すほど悪い内容ではない」との見方が徐々に広 がったことから、ドルの見直し買いが入り、一時は１０４円３１銭と、７月２９日（１０５円４８銭）以来１カ月ぶり の円安・ドル高水準まで下落。ただ、午後に入ってからは連休を控えて、概ね１０４円近辺で小幅な値動きとなった。 ○ＮＹダウは続伸＝市場予想を下回った米雇用統計で 週末９月２日のニューヨーク株式市場は、市場予想を下回った米雇用統計を受けて続伸。優良株で構成するダウ工業 株３０種平均は前日終値比７２．６６ドル高の１万８４９１．９６ドルで取引を終了した。ハイテク株中心のナスダッ ク総合指数は同２２．６９ポイント高の５２４９．９０で終わった。 朝方発表された８月の米雇用統計は、非農業部門就業者数の増加幅が市場予想と前月を下回り、米早期利上げが遠の いたとの見方から、ダウは取引序盤に一時１２５ドル超上昇した。 雇用統計の結果は軟調だったが、取引が進むにつれて「９月利上げの可能性を完全に排除するものではない」との見 方が徐々に広がり、序盤以降のダウは上げ幅を縮小していった。労働市場の安定に必要な１０万人前後の伸びを上回っ たほか、過去３カ月の平均は２３万２０００人増加と堅調さを維持。市場では「９月利上げの可能性を残すものか、先 送りを示唆するものなのか、どちらにも取れる結果となった」との意見が出ていた。 Futures 24
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