お客様用オーストラリアの経済トピック 2016 年 5 月 18 日豪州の賃⾦指数が過去最低を記録したことで、豪州準備銀⾏（RBA）の政策⾦利引き下げが前倒しになる可能性が浮上主な内容は以下の通りです。 ● 豪州の 2016 年 1-3 ⽉期の賃⾦成⻑率は前期⽐で 0.4％、前年⽐で 2.1％となりました。 ● これは下記のチャートでもご覧いただけるように、市場予想を下回り、賃⾦価格指数における年間賃⾦成⻑率は過去最低を記録しました。 ● ⼒は⼀段と低下することになり、物価に対する下落圧⼒が続くことになります。今回発表された賃⾦価格指数の弱い伸びは、 RBA が今⽉⾏った政策⾦利引き下げの決断を補強するものでもあり、2017 年半ばまでにインフレ率が 2％近辺まで戻るという RBA の予想を達成するためには、今後さらなる利下げが必要であるとの⾒⽅とも⽭盾しません。なお⺠間部⾨の賃⾦成⻑率は、前年⽐で 1.9％に過ぎません。 ● 賃⾦成⻑の鈍化が続くことになれば、企業のコストに対する圧賃⾦は物価を上回って上昇しており、１年前から改善はしているものの、実質賃⾦成⻑率は依然として弱く前年⽐で 0.5％を若⼲上回る程度にとどまっていることから、消費⽀出を⼒強く⽀える要因にはなっていません。 RBA の議事録では、当初、急いで再度の利下げを⾏うことはせず「さらなる情報」を待っていると解釈できる内容でしたが、本⽇発表された「さらなる情報」で、市場予想をも下回る賃⾦成⻑率の鈍化が確認されたことから、弊社の予想では次回の利下げは８⽉であることを維持しているものの、６⽉か７⽉に前倒しで利下げが⾏われる可能性もでてきていると考えています。いずれにしても RBA による政策⾦利の引き下げは今年あと２回⾏われ、1.25％となるという弊社の予想に変更はありません。 (出所：ABS,AMP Capital) 当資料は、投資の参考となる情報の提供を⽬的として、AMP キャピタル・インベスターズ・リミテッド（オーストラリアにおける登録番号：ABN AMP キャピタル・インベスターズ株式会社 59 001 777 591; AFSL 232 497）から提供された情報をもとに AMP キャピタル・インベスターズ株式会社が作成したものであり、特定の有価証登録番号：関東財務局⻑（⾦商）第 85 号券への投資を勧誘する⽬的で作成したものではございません。当資料は、各種の信頼できると考えられる情報に基づいて作成されておりますが、加⼊協会：⽇本証券業協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会情報の正確性、完全性が保証されているものではありません。当資料中のいかなる内容も将来の投資成果及び将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。当資料の記述内容、数値、グラフ等は作成時点のものであり、予告なく変更される場合があります。 1/1