先週のオーストラリアの経済トピックから 2015 年 3 月 24 日政府債務残高＊ 3 月 16 日の RBA 総裁補佐スピーチ GDP に対する割合 • 豪州準備銀行（RBA）ガイ・デベル総裁補佐（金融市場担当）のスピーチの焦点は、「豪州債券市場に対するグローバルおよび国内情勢からの影響」でした。 • デベル総裁補佐は特に、「長期的経済停滞」、「国債の発行額」、そして「量的緩和策」といったグローバル経済の成長の見地から、現在のグローバル債券利回りが低水準にあることに対する「説得力のある」説明を見つけることができない、と述べました。 • デベル総裁補佐は、基本的にリスクフリー資産の不足により利回りが押し下げられているとことが、最もそれらしい理由であるとしています。にもかかわらず、供給量が伸び悩んでいる国債に対して需要が拡大した場合、通常は“タームプレミアム” ＊が異常に圧縮されてしまい、リスクに対する見返りが全体的に小さくなるためではないかと見解を述べています。 • デベル総裁補佐は、豪州債券の利回りは「供給が増加したにも関わらず低位推移」しており、豪州の政府債務残高は「引き続き、GDP（国内総生産）対比で、世界の主要国よりも大幅に低く抑えられている」とコメントしています。＊同じ期間に短期債を何度も購入する代わりに長期債を保有す（出所）OECD る際、投資家が求める上乗せ金利当資料は、投資の参考となる情報の提供を目的として、AMP キャピタル・インベスターズ・リミテッド（オーストラリアにおける登録番号：ABN AMP キャピタル・インベスターズ株式会社 59 001 777 591; AFSL 232 497）から提供された情報をもとに AMP キャピタル・インベスターズ株式会社が作成したものであり、特定の有価証登録番号：関東財務局長（金商）第 85 号券への投資を勧誘する目的で作成したものではございません。当資料は、各種の信頼できると考えられる情報に基づいて作成されておりますが、加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会情報の正確性、完全性が保証されているものではありません。当資料中のいかなる内容も将来の投資成果及び将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。当資料の記述内容、数値、グラフ等は作成時点のものであり、予告なく変更される場合があります。 1/1