LGT Navigator 24. März 2016 Zurückhaltende Anlegernachfrage An den Aktienmärkten hielten sich die Anleger zur Wochenmitte angesichts der durch die jüngsten Terroranschläge verstärkten Unsicherheit und vor dem langen Osterwochenende zurück. Zunächst erhielten Europas Börsen Unterstützung von einem schwächeren Euro, welcher Exportchancen für Europas Industriekonzerne verbessert. Jedoch fielen die Aktienindizes im Laufe des Tages bei geringen Umsätzen wieder zurück. In New York blieben die Aktienkurse angesichts wieder tieferer Rohstoffpreise unter Druck (z.B. Chevron -2%). Für die Schweizer Wirtschaft haben sich nach einem schwierigen 2015 die Aussichten etwas aufgehellt, stellt die Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich (KOF) fest. Angesichts der schwachen globalen Konjunktur und den durch die Frankenaufwertung notwendigen Strukturanpassungen werde das Schweizer BIP 2016 aber nur um 1% zulegen und die Arbeitslosigkeit auf 3.5% steigen, während die Preise sinken. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'631.27 -0.75 Dow Jones 17'502.59 -0.45 2'036.71 -0.64 Nasdaq 100 4'402.56 -0.79 Nikkei 225 16'892.33 -0.64 SMI 7'894.36 0.53 SLI 1'214.61 0.39 Euro Stoxx 50 3'042.42 -0.29 S&P 500 Euro Stoxx 600 340.07 -0.07 10'022.93 0.33 6'199.11 0.10 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 821.71 -1.06 MSCI EM Asia 405.95 -0.39 MSCI EM Eastern Europe 123.37 -2.69 2'094.92 -3.04 49'690.05 -2.59 1'017.02 -2.68 DAX FTSE 100 Aktien – Rückblick auf US-Berichterstattungssaison In den USA ist die «Reporting Season» für das Schlussquartal 2015 weitgehend abgeschlossen. Beim S&P 500 resultierte zum Vorjahr ein Umsatzrückgang von -3% und ein Gewinnrückgang von -4%, resp. +1% und +2% unter Ausklammerung des Energiesektors. Während die Gewinne die, im Vorfeld nach unten revidierten, Erwartungen knapp schlagen konnten, enttäuschte die Umsatzentwicklung. Der Ausblick der Unternehmen bleibt verhalten, wobei grosskapitalisierte, internationale Unternehmen sowohl mehr positive Überraschungen erzielten als auch etwas zuversichtlicher in die Zukunft blicken als ihre kleineren Wettbewerber. Insgesamt wird für das Q1 2016 eine Fortsetzung der Gewinnrezession in den USA erwartet. Der schweizerische Industriekonzern Georg Fischer ernannte Andreas Müller zum neuen Finanzchef. Müller wird im Januar 2017 Roland Abt ersetzen, welcher aufgrund seiner Wahl in den Swisscom-Verwaltungsrat zurücktritt. Indizes Schwellenländer Anleihen – Gestiegene Inflationserwartungen in den USA Der Markt für US-Staatsanleihen signalisiert steigende Inflationserwartungen und Händler antizipieren, dass die Preissteigerungen ausreichen werden das Inflationsziel der US-Notenbank (Fed) von 2% zu erreichen. Die Differenz zwischen den Renditen einjähriger US-Staatsanleihen und dem inflationsgeschützten Pendent, welches vom Markt als Indikator bezüglich den Inflationserwartungen angesehen wird, kletterte zu Beginn der Woche auf 2.11% und erreichte damit das höchste Niveau seit zwei Jahren. Die Inflationserwartungen auf zehn Jahre stiegen auf 1.67%, der höchste Wert seit August. Zuvor erholte sich der Ölpreis von einem 12-Jahrestief, was Spekulationen Auftrieb verlieh, dass die Fed angesichts der potentiellen Preissteigerung die Zinsen weiter anheben wird. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 7'716.50 0.02 20'314.77 -1.46 HFRX Global HF Index 1'151.02 0.23 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'684.62 -1.38 267.29 -0.57 Aktuell Vortag (%) 1.88 0.02 0.19 -3.09 -0.32 -5.65 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) 1.45 -0.48 -0.09 24.56 3 month LIBOR (USD) N/A N/A 3 month LIBOR (EUR) N/A N/A 3 month LIBOR (CHF) N/A N/A Global IG Corporate Spread 1.58 -0.63 Global HY Corporate Spread 6.10 1.23 EM Hard Currency Gov. Spread 3.80 1.35 Japan 10Y (JPY) 1/3 Unternehmenskalender Datum 06.04. 06.04. 2016 11.04. 2016 13.04. 2016 14.04. 2016 14.04. 2016 14.04. 2016 15.04. 2016 18.04. 2016 19.04. 2016 19.04. 2016 2016 Land CH US US US US US GB US US US US Währungen Gesellschaft BARRY CALLEBAUT AG-REG MONSANTO CO ALCOA INC JPMORGAN CHASE & CO BANK OF AMERICA CORP DU PONT (E.I.) DE NEMOURS UNILEVER NV-CVA CITIGROUP INC INTL BUSINESS MACHINES CORP AMGEN INC GOLDMAN SACHS GROUP INC Periode S1 Q2 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Konsens EPS 43.1 4.71 0.33 5.69 1.42 3.02 1.90 5.03 13.44 10.84 16.83 Wirtschaftsdatenkalender Datum 24.03. 24.03. 2016 24.03. 2016 24.03. 2016 24.03. 2016 24.03. 2016 24.03. 2016 24.03. 2016 25.03. 2016 25.03. 2016 25.03. 2016 2016 MEZ 08:00 08:45 10:00 10:30 13:30 13:30 14:45 14:45 08:45 13:30 13:30 Land DE FR IT GB US US US US FR US US Kennzahl GfK Consumer Confidence Business Confidence Industrial Orders (y/y) Retail Sales (y/y) Durable Goods New Orders (m/m) Initial Jobless Claims (thousands) Markit Composite PMI Markit Services PMI GDP (q/q) GDP (q/q, annualized) Personal Consumption (q/q) Periode Apr Mar Jan Feb Feb P 19. Mrz Mar P Mar P 4Q F 4Q T 4Q T Kons. Vorher 9.5 9.4 100.5 100.0 1.5 3.8 5.2 -2.8 4.7 268 265 50.0 51.3 49.7 0.3 0.3 1.0 1.0 1.3 1.3 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1160 1.0903 0.9770 1.3758 1.4082 112.97 7.7576 1.3719 6.5124 9.4910 9.2431 -0.1878 0.0174 -0.1842 0.0727 -0.2479 -0.5223 -0.0400 -0.3790 -0.0891 -0.1011 -0.0314 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 39.32 40.17 1'213.44 15.21 956.58 576.80 84.77 329.37 2'081.55 79.28 826.41 -1.18 -0.74 -0.55 -0.26 -0.29 -0.82 -0.18 -2.42 0.48 -0.37 -0.58 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Anleihen Top Picks im Mittleren Osten Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert in selektierten Anleihen im Mittleren Osten. Anlageidee 25.02.2016 Tracker auf US-Mega-Caps Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst. Anlageidee 02.02.2016 Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee See divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist, um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren. 20.01.2016 EM-Unternehmensanleihenausblick 2016 In dieser Anlageidee geben wir unsere Einschätzung sowie einen Ausblick Anlageidee auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Ein heterogener Firmenanleihenmarkt in den Emerging Markets bietet selektiv attraktive Investmentmöglichkeiten. 05.01.2016 LGT Aktienauswahl Q1 2016 Unsere Q1 2016 Aktienauswahl repräsentiert eine Mischung aus «sicheren Werten», stark zurückgebliebenen Titeln und ausgesprochenen Nischenplayern. 21.12.2015 Anlageidee Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. 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