LGT Navigator 19.04.2016

LGT Navigator
19. April 2016
Börsen trotzen Ölpreisschwäche
Der erneute Rückgang der Ölpreise sorgte an den Aktienmärkten für einen
zunächst verhaltenden Wochenauftakt und setzte Währungen der Rohstoff-Exporteure unter Druck. Nachdem der Preis der Rohöl-Sorte Brent um
bis zu -7% auf knapp USD 40 je Barrel nachgab, trennten sich Anleger vor
allem von Ölwerten, wie BP, Royal Dutch Shell, Total oder Eni. Aufgrund
der am Wochenende gescheiterten Verhandlungen der grossen Ölförderländer über eine Produktionsbegrenzung sind die Aussichten für den Ölpreis weiterhin höchst ungewiss. Mit der Eröffnung in New York drehten
die Aktienwerte jedoch mehrheitlich in den positiven Bereich zurück. Der
Dow Jones Industrial kletterte trotz einiger schwacher Unternehmensergebnisse (z.B. IBM) sogar erstmals seit Juli 2015 wieder über die Marke von
18‘000 Punkten. In Europa dürfte sich der positive Ton heute auch dank
eines soliden Quartalsausweises von Roche oder Danone fortsetzen.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'675.32
0.29
Dow Jones
18'004.16
0.60
2'094.34
0.65
Nasdaq 100
4'569.32
0.58
Nikkei 225
16'874.44
3.68
SMI
8'044.60
0.37
SLI
1'235.67
0.39
Euro Stoxx 50
3'064.03
0.32
344.20
0.41
10'120.31
0.68
6'353.52
0.15
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
843.68
-0.36
MSCI EM Asia
413.07
-0.36
MSCI EM Eastern Europe
126.62
-0.64
2'194.90
-1.23
52'894.08
-0.63
1'023.91
-2.57
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Roche bestätigt nach solidem Jahresstart den Ausblick
Roche konnte im Q1 die Umsatzerwartungen leicht übertreffen (CHF12.4
Mrd. versus Konsens CHF 12.3 Mrd.) getrieben durch die OnkologieFranchise und bekräftigte den Ausblick (Umsatzwachstum im niedrigen bis
mittleren einstelligen Bereich bei konstanten Währungen). Danone überbot im Q1 dank besser als erwarteter Molkereiprodukt-Umsätze und einer
stärkeren Nachfrage in Nordamerika die Umsatzerwartungen (+3.5% vs.
Konsens +3.2% auf Vergleichsbasis) und bestätigte seinen Ausblick. IBM
wies im Q1 einen Umsatz von USD 18.7 Mrd. (Konsens USD 18.3 Mrd.)
und einen Gewinn je Aktie von USD 2.35 (USD 2.09) aus und überraschte
damit positiv. Die Umsatzentwicklung war allerdings das sechzehnte Quartal in Folge negativ und der Q2-Ausblick fiel enttäuschend aus, weshalb die
Aktie im späten Handel nachgab. Verizon scheint an einer Übernahme
strategischer Geschäftsbereiche von Yahoo! interessiert zu sein.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Brasiliens Euphorie könnte schnell wieder schwinden
Nachdem das Repräsentantenhaus für eine Absetzung Brasiliens Präsidentin
Rousseff gestimmt hatte, gab der brasilianische Real leicht nach. Dies zeigt
auf, dass unabhängig wer das Land in Zukunft führen wird, es weiterhin
mit ökonomischen sowie fiskalpolitischen Herausforderungen zu tun haben
wird. Die Abstimmung vom Sonntag war der erste Schritt in Richtung
Amtsenthebung von Rousseff. Nun berät eine Kommission im Senat. Sollte
hier eine einfache Mehrheit für eine Absetzung stimmen, dann müsste
Rousseff für 180 Tage als Präsidentin zurücktreten. Während dieser Zeit hat
dann der gesamte Senat Zeit, die Sache zu verhandeln. Für eine endgültige
Amtsenthebung ist eine 2/3-Mehrheit im 81 Personen umfassenden Senat
erforderlich. Viele Investoren, aber auch normale Brasilianer, trauen Vizepräsident Temer keine Wunder zu. Eine Umfrage von «Datafolha» in diesem Monat zeigte, dass 61% der Befragten einer Amtsenthebung von
Rousseff zustimmen würden, bei Temer waren es 58%.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
7'914.70
0.82
21'303.99
0.67
HFRX Global HF Index
1'154.45
0.04
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'730.84
0.38
276.28
0.48
Aktuell
Vortag
(%)
1.78
0.40
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
0.17
3.11
-0.35
-1.17
1.48
4.53
-0.12
10.00
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.53
-0.65
Global HY Corporate Spread
5.89
0.12
EM Hard Currency Gov. Spread
3.64
-0.06
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
19.04.
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
21.04.
2016
2016
Land
US
US
US
US
CH
CH
NL
US
US
DE
CH
Währungen
Gesellschaft
GOLDMAN SACHS GROUP INC
INTEL CORP
JOHNSON & JOHNSON
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
TEMENOS GROUP AG-REG
ABB LTD-REG
ASML HOLDING NV
AMERICAN EXPRESS CO
COCA-COLA CO/THE
SAP SE
ACTELION LTD-REG
Periode
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
15.02
2.40
6.53
4.49
2.02
1.10
3.30
5.35
1.95
4.03
6.79
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
19.04.
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
20.04.
2016
21.04.
2016
2016
MEZ
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
08:00
10:30
10:30
16:00
16:00
08:00
Land
DE
EU
DE
US
US
DE
GB
GB
US
US
CH
Kennzahl
ZEW Current Situation
ZEW Expectation
ZEW Expectation
Building Permits (m/m)
Housing Starts (y/y)
Producer Prices (y/y)
Unemployment ILO Rate
Unemployment Claimant Count
Existing Homes Sales (m/m)
Existing Homes Sales (y/y)
Exports (m/m)
Periode
Apr
Apr
Apr
Mar
Mar
Mar
Feb
Mar
Mar
Mar
Mar
Kons. Vorher
50.7
50.7
10.6
8.2
4.3
1.8
-2.2
-0.9
5.2
-2.9
-3.0
5.1
5.1
-10.9
-18.0
3.8
-7.13
5.3
5.1
2.8
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1334
1.0905
0.9621
1.3791
1.4334
108.96
7.7555
1.3440
6.4726
9.2791
9.1877
0.1856
0.0559
0.2287
-0.1668
0.3922
-0.1285
-0.0052
0.5432
0.0402
0.1703
-0.0762
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
40.06
43.18
1'237.45
16.42
989.42
569.94
87.79
339.67
2'061.90
80.86
841.64
0.70
0.63
0.40
1.18
1.18
0.77
-0.63
-0.68
-0.80
0.23
1.08
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee
See
divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss
auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist,
um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und
Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren.
20.01.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
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Schweiz
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Österreich
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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