2015年3⽉20⽇カナダ at a glance “⼀⽬で”わかるカナダのマーケット情報をお届けします。あっと・あ・ぐらんす最近の動き＜カナダドルの推移＞ハト派⾊強いFOMCを受けリバウンド。（円）⽶国のFOMCは予想以上にハト派⾊の強いものとなりました。FOMC参加者による⾦利⾒通しが引き下げられたため、⽶国の利上げ時期が予想よりも遅く、利上げペースも緩やかになるとの⾒⽅が強まりました。このFOMCの結果を受け先週の⽶ドル独歩⾼から⼀転、⽶ドル安カナダドル⾼となりカナダの株式市場も上昇しました。また、⽶ドル安となったことから原油価格もリバウンドしています。今後の⾒通し FOMC参加者の⾦利⾒通しは引き下げられましたが、参加者は年内で2回ほどの利上げを⾒込んでいます。今後も⽶国の経済指標の良し悪しで市場は上下に⼤きく反応しそうですが、トレンドとしては⽶国の⾦利上昇による⽶ドル⾼が続くものと予想されます。⼀⽅、カナダドルは追加利下げ観測は遠のいたものの、原油価格のボラティリティが⾼く、しばらく不安定な動きとなりそうです。世界的な⾦融緩和の流れから、リスクオンの投資姿勢はしばらく続きそうです。⽶国の利上げが決定されるまでは、新興国や資源国中⼼に市場のボラティリティが⾼まりそうですが、利上げが決定されれば市場は落ち着くものと⾒ています。今後のカナダ経済は、好調な⽶国景気の恩恵とカナダドル安による輸出増加などから堅調に推移すると予想されるため、カナダ株式は緩やかに上昇すると予想しています。 100 1.20 1.25 95 （加ドル安） 10/31 11/30 12/31 経済指標 2⽉ 2⽉ 2⽉ 1⽉ 1⽉失業率雇⽤者数増減 CPI（前年⽐）⼩売売上⾼（前⽉⽐） GDP（前年同⽉⽐）前回 6.6% 発表⽇経済指標 3⽉ 2⽉ 2⽉ 2⽉ 3⽉ミシガン⼤学消費者信頼感予想 6.7% 実績 6.8% 1.0% 1.0% ▲2.0% ▲0.8% 2.8% ― 住宅着⼯件数中古住宅販売件数 CPI（前年⽐）ﾏｰｸｲｯﾄ⽶国製造業PMI 95.4 2/28 1.35 3/31 ＜カナダ株と原油価格の推移＞＜政策⾦利とインフレ指標の推移＞（2014/10/31〜2015/3/19） 105 90 （⽶ドル） 80 100 70 95 60 90 85 10/31 カナダ株（左軸）カナダ⾼配当株（左軸） WTI原油先物（右軸） 11/30 12/31 50 40 1/31 2/28 ※カナダ株：S&Pトロント総合指数、カナダ⾼配当株：S&P/TSXコンポジット⾼配当指数株価指数は2014/10/31＝100として指数化予想 95.5 今回（2012/1〜2014/12）（％）今回 3.54万⼈ ▲0.50万⼈ ▲0.10万⼈前回 1/31 1.30 ＜注⽬指標：GDP（前年同⽉⽐）＞ 4 3 2 ＜⽶国＞ 3⽉13⽇ 3⽉17⽇ 3⽉23⽇ 3⽉24⽇ 3⽉24⽇ 1.15 主な経済指標発表⽇ 3⽉13⽇ 3⽉13⽇ 3⽉20⽇ 3⽉20⽇ 3⽉31⽇ 105 90 カナダドルは対円で上昇。株価は緩やかに上昇へ。＜カナダ＞（2014/10/31〜2015/3/19）（加ドル） 1.05 加ドル/円（左軸）（加ドル⾼）⽶ドル/加ドル（右軸） 1.10 110 実績 91.2 108.1万件 104.0万件 89.7万件 482万件 494万件 ▲0.1% ▲0.1% 55.1 54.7 ■当資料は情報提供を⽬的として⼤和住銀投信投資顧問が作成したものであり、特定の投資信託・⽣命保険・株式・債券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。■当資料に記載されている今後の⾒通し・コメントは、作成⽇現在のものであり、事前の予告なしに将来変更される場合があります。■当資料内の運⽤実績等に関するグラフ、数値等は過去のものであり、将来の運⽤成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。 1 0 12年 13年 14年 15年出所：Bloomberg 大和住銀投信投資顧問株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第353号加入協会一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会