宅森昭吉のファンダメンタルズ４⽉11⽇〜４⽉15⽇に発表される主要経済指標予測:暫定版２⽉分機械受注（除く船舶電⼒の⺠需ベース、以下除船電⺠需）の前⽉⽐は▲１２．６％程度と３カ⽉ぶりの減少になると予測する。前回１⽉分では鉄鋼業で⽕⽔⼒原動機２件、化学機械 1 件、計３件の⼤型案件があり、鉄鋼業の前⽉⽐は＋９２８．５％の⼤幅増加だった。機械受注（除船電⺠需）全体でも１⽉分の前⽉⽐は＋１５．０％と⼤きく増加した。この反動が２⽉分に出るとみる。機械受注（除船電⺠需）の前年同⽉⽐は２⽉分では▲３．１％程度と２カ⽉ぶりの減少になるとみた。なお、機械受注は、振れやすい統計であることに留意が必要だ。１〜３⽉期の機械受注（除船電⺠需）⾒通しは前期⽐＋６．４％だが、２⽉分が予測通りなら３⽉分の前⽉⽐が横這いでも、１〜３⽉期の前期⽐は＋２．３％となり、⾒通しを下回るものの、２四半期連続の増加になる。関連データの⼯作機械受注・内需・前年同⽉⽐は、１⽉分の＋２．８％の増加から２⽉分では▲８．７％の減少へと、１１．５ポイント悪化していることなどを考慮した。３⽉分のマネーストック「Ｍ２」平残・前年同⽉⽐は＋３．１％程度と２⽉分の＋３．１％と同程度の伸び率になると暫定的に予測する。０４年４⽉にマネーストック統計となってから史上最⾼だった１３年１１⽉分の同＋４．４％の伸び率との差は１．３ポイント程度であろう。１５年３⽉分の「Ｍ２」前⽉⽐年率は＋３．２％、１６年２⽉分は同＋３．０％だった。（次⾴へ） ◎⽶国発表⽇時間指標 13(⽔) 22:15 ⼩売売上⾼⼩売売上⾼（ex.auto) ⽣産者価格指数⽣産者価格指数（⾷料エネルギー除く）企業在庫消費者物価指数消費者物価指数コア鉱⼯業⽣産指数設備稼働率時間指標 21:30 21:30 21:30 21:30 23:00 14(⽊) 21:30 15(⾦) 22:15 21:30 予想 (⽉) (⽇本) (単位) 過去分 2⽉ 1⽉ 12⽉ (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.3) ▲0.1 ▲0.4 ＋0.3 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.3) ▲0.1 ▲0.4 ＋0.4 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.7) ▲0.2 ＋0.1 ▲0.2 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.1) 0.0 ＋0.4 ＋0.2 (2⽉分) (前⽉⽐％) (0.0) －＋0.1 0.0 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.5) ▲ 0.2 0.0 ▲0.1 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.2) ＋ 0.3 ＋0.3 ＋0.2 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.4) ▲0.5 ＋0.8 ▲0.5 (3⽉分) (％) (76.9) 76.7 77.1 76.5 ◎⽇本発表⽇予想 (⽉) 機械受注 (船舶電⼒除く⺠需) 8:50 機械受注 (船舶電⼒除く⺠需) 13(⽔) 8:50 マネーストックＭ２ 8:50 マネーストックＭ３ 8:50 マネーストック広義流動性 8:50 国内企業物価指数 8:50 国内企業物価指数 (　)内は暫定予測値。後⽇変更する可能性があります。 11(⽉) 8:50 (単位) (▲12.6) 過去分 2⽉ 1⽉ 12⽉－＋15.0 ＋1.0 (2⽉分) (前⽉⽐％) (2⽉分) (前年同⽉⽐％) (▲3.1) －＋8.4 ▲3.6 (3⽉分) (前年同⽉⽐％) (＋3.1) ＋3.1 ＋3.2 ＋3.1 (3⽉分) (前年同⽉⽐％) (＋2.5) ＋2.5 ＋2.6 ＋2.5 (3⽉分) (前年同⽉⽐％) (＋3.8) ＋3.9 ＋3.9 ＋3.7 (3⽉分) (前⽉⽐％) (＋0.3) ▲0.2 ▲1.0 ▲0.4 (3⽉分) (前年同⽉⽐％) (▲3.3) ▲3.4 ▲3.2 ▲3.5 <その他指標> 4/15(⾦) 鉱⼯業⽣産指数２⽉分速報値本レポートは、投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断に関しましては、お客様ご自身の判断でなさるようお願い致します。このレポートに記載された内容は今後予告なく変更されることがあります。また、ＳＭＢＣフレンド証券は、このレポートに記載された内容に関し、正確性・完全性を保証するものではありませんのでご了承ください。３⽉分のマネーストック「Ｍ３」平残・前年同⽉⽐は＋２．５％程度と２⽉分の＋２．５％と同程度の伸び率になると暫定的に予測する。マネーストック統計となってから史上最⾼だった１３年１１⽉分・１４年１⽉分の同＋３．５％の伸び率との差は１．０ポイント程度になろう。１５年３⽉分の「Ｍ３」前⽉⽐年率は＋２．５％、１６年２⽉分は同＋２．３％だった。３⽉分のマネーストック「広義流動性」平残・前年同⽉⽐は＋３．８％程度と２⽉分の＋３．９％からやや鈍化すると暫定的に予測する。マネーストック統計となってから史上最⾼だった１５年８⽉分の＋４．７％の伸び率との差は０．９ポイント程度になろう。１５年３⽉分の「広義流動性」の前⽉⽐年率は＋５．５％、１６年２⽉分は同＋３．７％であった。また、３⽉分平均のドル円レートの前年同⽉⽐は▲６．１％程度と、２⽉分の▲ ３．０％から円⾼⽅向への⼀段の変化になるとみる。３⽉分では為替は「広義流動性」の前年同⽉⽐の若⼲の低下要因になりそうだ。３⽉分国内企業物価指数の前⽉⽐は＋０．３％程度の上昇とみた。前年同⽉⽐は▲３．３％程度と２⽉分の同▲３．４％から下落率はやや縮⼩するとみた。なお、前年同⽉⽐１２カ⽉連続の低下になると予測する。関連指標である⽇経商品指数１７種が３⽉３０⽇で１２０．６１５と２⽉末の１１７．４３９から上昇していることなどを参考に判断した。（３⽉３１⽇現在）本レポートは、投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断に関しましては、お客様ご自身の判断でなさるようお願い致します。このレポートに記載された内容は今後予告なく変更されることがあります。また、ＳＭＢＣフレンド証券は、このレポートに記載された内容に関し、正確性・完全性を保証するものではありませんのでご了承ください。