Maandrapportage | Cijfers per 31 Oct 2014
Robeco Pension Matching Portfolio IH EUR
De Robeco Pension Matching Portfolio dekt het renterisico en een deel van het inflatierisico af dat een gemiddelde bijna-gepensioneerde loopt in de jaren naar aanloop van de
pensioenaankoop: dit risico bestaat uit rentedalingen en inflatiestijgingen die ervoor zorgen dat er op pensioendatum een lager dan verwacht pensioen kan worden aangekocht. Ruim
80% van het fonds wordt belegd in Nederlandse, Finse, Duitse en Franse staatsobligaties, aangevuld met beleggingen in bedrijfsobligaties en deposito's. Tevens worden renteswaps
ingezet om tot de gewenste rentegevoeligheid te komen. Om tot de gewenste inflatiegevoeligheid te komen wordt belegd in inflatie linked staatsobligaties en inflatiewaps.
Performance
Rendementsontwikkeling sinds start
Fonds (gross)
okt-14
0.65%
sep-14
-0.90%
aug-14
2.78%
3m
2.52%
Ytd
11.33%
1 jaar
9.56%
2 jaar
4.05%
Since start
5.39%
3
120
115
110
2
105
100
Annualized (for periods longer than one year)
95
Koers
Intrinsieke Waarde
10-jaars rente
90
IW per 31 October 2014
Algemene gegevens
Fonds type
Valuta
Totale Fondsgrootte
Uitstaande aandelen
Dagelijks verhandelbaar
Dividenduitkerend
Beheermaatschappij
Geregistreerd in
Datum 1e koers
0.40% op jaarbasis
0.08% op jaarbasis
0.52% op jaarbasis
Fondscodes
ISIN
Bloomberg
Mar-13
Mar-14
Verwachting
Obligaties
EUR
€ 4,400,886
38,622
Ja
Nee
Robeco Luxembourg S.A.
Luxemburg, Nederland
31-mrt-12
Kosten
Beheerkosten
Servicekosten
Total expense ratio
1
Mar-12
EUR 113.95
LU0743698473
ROBPMIH LX
Het verschil tussen de VS en de eurozone loopt steeds verder op. In de VS heeft de Fed net het obligatieaankoopprogramma beëindigd, omdat de economische omstandigheden duidelijk zijn verbeterd. De
economische en inflatieverwachtingen voor de eurozone blijven verslechteren en zetten de ECB onder druk om
juist meer te stimuleren. Dit ondersteunt de vooruitzichten voor staatsobligaties uit de eurozone en vooral voor
obligaties uit de periferie met hun hogere rendement. De eurozone blijft daarmee de aantrekkelijkste regio voor
staatsobligaties
Marktontwikkeling
Obligatiemarkten die worden beschouwd als veilige haven, stegen sterk in oktober. Amerikaanse Treasuries
boekten een rendement van 1.0% en Duitse Bunds 0.6%. De positieve rendementen waren het resultaat van het
risicomijdende sentiment en zorgen over groei in de eurozone. De perifere obligatiemarkten bleven achter bij de
kernmarkten, met een rendement van 0% in Spanje en -0.4% in Italië en Ierland. Deze negatieve rendementen
zijn deels te verklaren door hernieuwde zorgen over Griekenland. De Griekse regering streeft ernaar aan het eind
van het jaar vroegtijdig te stoppen met het huidige steunpakket. De regering staat onder druk vanwege de
stijgende populariteit van de extreemlinkse Syriza-partij. De risicobereidheid verbeterde in de tweede helft van
de maand. De maand eindigde met vuurwerk in Japan. De BoJ kondigde een verhoging van 20% aan voor het
obligatie-aankoopprogramma en het grote Japanse pensioenfonds GPIF kondigde een aanzienlijke verhoging
aan van de buitenlandse beleggingen. Dit was een positieve impuls voor wereldwijde staatsobligaties.
Juridische status
Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar
Luxemburgs recht (SICAV)
Uitgiftestructuur
ICBE IV
Aandelenklasse
Ontwikkeling EUR swaprente curve
Open-end
Ja
IH EUR
2.0
1.5
Risicobeleid
1.0
Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces
om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de
vooraf vastgestelde richtlijnen.
0.5
Swaprente curve per 31 Oct 2014
0.0
Valutabeleid
De Robeco Pension Matching Portfolio belegt hoofdzakelijk
in obligaties die in Euro's zijn uitgegeven.
5
0
1
0
0
-10
-15
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
4
3
1
5
7
10
20
30
40
50
-11
-10
-9
-10
0
-5
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
2
-1
-4
Beweging afgelopen maand in Bps
-7
1
Maandrapportage | Cijfers per 31 Oct 2014
Robeco Pension Matching Portfolio IH EUR
Beleggingsbeleid
De Robeco Pension Matching Portfolio streeft op twee manieren naar de bescherming van het toekomstige pensioen. Ten eerste door het effect van renteschommelingen af te stemmen
op het verwachte effect dat deze schommelingen hebben op de prijs van een pensioenlijfrente-uitkering die na pensionering door een verzekeraar wordt aangeboden. Ten tweede door
een gedeeltelijke bescherming tegen een onverwachte stijging van de inflatie. Hiermee wordt het risico verlaagd dat een toekomstig pensioeninkomen significant lager wordt door rente
schommelingen of plotselinge inflatie in de periode voor pensionering. Samen met de Robeco Pension Return Portfolio kan de Robeco Pension Matching Portfolio worden ingezet om tot
aan de pensioendatum het beleggingsrisico te beheersen. Initieel wordt er meer belegd in de Robeco Pension Return Portfolio. Deze portfolio streeft naar een verwacht rendement dat
gelijk is aan aandelen maar met een lager risico, door te spreiden over meerdere beleggingscategorieën. Naarmate de pensioendatum dichterbij komt, wordt meer belegd in de
Robeco Pension Matching Portfolio. Met deze twee portfolio's is maatwerk gedurende de periode van pensioenopbouw mogelijk.
Rentegevoeligheid (DV01)
Marktwaarde
Portefeuille Overzicht
63%
Staatsobligaties
79%
20%
Inflatie Linked Staatsobligaties
Inflatie Swaps
38%
5%
-2%
0%
-3%
Kas
8%
-50%
0%
20%
11%
Investment Grade Credits
Inflatiegevoeligheid (IE01)
0%
Rente en Inflatie afdekking
62%
0%
50%
100%
-50%
0%
0%
50%
100%
0%
50%
100%
Landen Allocatie
Rentegevoeligheid (duratie)
10.1
Duitsland
26.5%
Inflatiegevoeligheid (inflatie duratie)
5.3
Nederland
26.3%
Finland
10.4%
Frankrijk
20.2%
Diversen
16.6%
Positie Overzicht
PENSION MATCHING PORTFOLIO
Marktwaarde
MW %
DV01
IE01
€ 4,400,886
100.0%
€ 4,756
€ 2,345
STAATSLENINGEN
Instrument
Land
Einddatum
Staatslening
Staatslening
Staatslening
Staatslening
Staatslening
Staatslening
Staatslening
DE
DE
DE
NL
NL
FI
FI
04-sep-22
04-jul-34
04-jan-31
15-jul-22
15-jan-42
04-jul-42
15-apr-20
ISIN
Nominaal
Marktwaarde
MW %
DV01
IE01
Spread
Rating
DE0001135499
DE0001135226
DE0001135176
NL0010060257
NL0009446418
FI4000046545
FI4000010848
€ 48,000
€ 262,000
€ 430,000
€ 349,000
€ 521,000
€ 100,000
€ 288,000
€ 51,604
€ 408,558
€ 705,346
€ 392,760
€ 762,623
€ 118,927
€ 340,695
1.2%
9.3%
16.0%
8.9%
17.3%
2.7%
7.7%
€ 38
€ 571
€ 819
€ 278
€ 1,385
€ 231
€ 170
€0
€0
€0
€0
€0
€0
€0
-25.3
-8.2
-9.0
-12.2
-2.2
0.6
-18.3
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
€ 1,998,000
€ 2,780,514
63.2%
€ 3,493
€0
ISIN
Nominaal
Marktwaarde
MW %
DV01
IE01
Spread
Rating
FR0010899765
FR0000188799
€ 48,000
€ 262,000
€ 574,074
€ 313,562
13.0%
7.1%
€ 426
€ 449
€ 430
€ 458
13.50
86.20
AA+ /*AA+ /*-
€ 310,000
€ 887,636
20.2%
€ 875
€ 888
ISIN
Marktwaarde
MW %
DV01
IE01
LU0357605475
LU0766461049
€ 249,819
€ 250,909
5.7%
5.7%
€ 113
€ 122
€0
€0
€ 500,728
11.4%
€ 235
€0
Totaal
INFLATION LINKED BONDS
Instrument
Land
Einddatum
Staatslening
Staatslening
FR
FR
25-jul-22
25-jul-32
Totaal
INVESTMENT GRADE CREDITS
Instrument
Omschrijving
Fonds
Fonds
Robeco Euro Credit Bonds EUR
Robeco Investment Grade Credit Bonds EUR
Totaal
INFLATION SWAPS
Instrument
Betalen
Ontvangen
Einddatum
Nominaal
Marktwaarde
MW %
DV01
IE01
Zero Coupon Swap
Zero Coupon Swap
Zero Coupon Swap
Zero Coupon Swap
1.94%
2.12%
2.29%
2.39%
Eur Inflation (HICP)
Eur Inflation (HICP)
Eur Inflation (HICP)
Eur Inflation (HICP)
12-sep-34
15-mrt-22
15-mrt-32
15-mrt-42
€ 140,000
€ 440,000
€ 250,000
€ 120,000
-€ 3,849
-€ 45,202
-€ 33,726
-€ 24,603
-0.1%
-1.0%
-0.8%
-0.6%
€7
€ 32
€ 54
€ 60
€ 282
€ 355
€ 457
€ 363
€ 950,000
-€ 107,381
-2.4%
€ 154
€ 1,457
Marktwaarde
€ 339,390
MW %
7.7%
Totaal
KAS
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
2
Robeco Pension Matching Portfolio IH EUR
Classificatie van ESG-fondsen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
Beleid voor ESG-integratie
Nee
Ja
Ja
PRI-classificatie van ESG-fondsen
Screening
Screening & integratie
Screening & ESG-themafonds
Maandrapportage | Cijfers per 31 Aug 2014
Ja
Nee
Nee
Het fonds Robeco Pension Matching Portfolio belegt voornamelijk in fondsen van de Robeco Groep.
Robeco streeft ernaar ESG-factoren op te nemen in beleggingsbeslissingen. Bij de meeste beleggingen
is sprake van indirecte integratie van ESG-factoren. Het streven is om de ESG-factoren te integreren
voor de volledige portefeuillesamenstelling. In het fondsselectieproces kan duurzaamheid een
beslissende factor zijn. Er kan voor fondsen van andere vermogensbeheerders worden gekozen als er
geen vergelijkbaar Robeco-fonds beschikbaar is. Dergelijke fondsen vallen op dit moment buiten de
reikwijdte van de duurzaamheidsscreening.
CV Fondsmanager
De heer Remmert Koekkoek werkt sinds november 2011 als senior portfolio manager bij Robeco. Remmert is portfolio manager van Robeco Pension Matching Portfolio sinds
april 2014. Hij begon zijn carrière in 2004 bij ING Risk Management. In de periode tussen 2005 en 2010 was hij werkzaam bij Robeco als trader voor het Structured Investments
team. In 2010 stapte Remmert over naar Credit Suisse, waar hij verantwoordelijk was voor het aandragen van beleggingsoplossingen voor Nederlandse pensioenfondsen en
verzekeraars, onder meer op het gebied van derivaten overlays. Remmert is cum laude afgestudeerd in Econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of
vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt
0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het
Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.
Fiscale behandeling belegger
Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat.
Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpbplichtige
lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen
nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om
te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Morningstar
Copyright © Morningstar Benelux. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of diens informatieverstrekkers, (2) mag niet
gekopieerd of verspreid worden, en (3) wordt niet op juistheid, compleetheid of tijdigheid gegarandeerd. Morningstar en de informatieverstrekkers van Morningstar accepteren
geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele schaden of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen
garantie voor de toekomst. Voor meer informatie over Morningstar, zie www.morningstar.com.
Disclaimer
De informatie in deze publicatie is ontleend aan door ons betrouwbaar geachte bronnen. Robeco kan niet instaan voor de juistheid en de volledigheid van de genoemde feiten,
meningen, verwachtingen en de uitkomsten ervan. Hoewel deze publicatie met de grootste zorgvuldigheid is samengesteld, zijn wij niet aansprakelijk voor schade van welke
aard ook die het gevolg is van onjuiste dan wel onvolledige gegevens. Deze publicatie kan zonder voorafgaande waarschuwing worden gewijzigd. De waarde van beleggingen
kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indien de getoonde performance uit het verleden luidt in een andere valuta dan de
valuta van het land waar u woont, moet u er rekening mee houden dat als gevolg van schommelingen in de wisselkoers de getoonde performance hoger of lager kan zijn als
deze wordt omgerekend naar uw lokale valuta. Performancecijfers zijn gebaseerd op maandultimo transactiekoersen en worden berekend op basis van totaalrendement met
herbelegging van dividend. De gebruikte koersen voor de performancecijfers van de in Luxemburg gevestigde fondsen zijn tot 4 augustus 2010 de maandultimo
transactiekoersen na aftrek van vergoedingen. Vanaf 4 augustus 2010 zijn dit de transactiekoersen na aftrek van vergoedingen van de eerste werkdag van de maand. Meer
informatie over de fondsen wordt gegeven in het prospectus. Deze is verkrijgbaar via de kantoren van Robeco of via de website www.robeco.nl. De in deze publicatie genoemde
Total Expense Ratio is afkomstig uit het laatst verschenen (half)jaarverslag en berekend op basis van het einde kalenderjaar.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
3
© Copyright 2024 ExpyDoc
