Rorento IH USD

Factsheet | Cijfers per 30/09/2014
Rorento IH USD
Wereldwijd beleggen in overheids- en bedrijfsobligaties, dat kan met Rorento. Het fonds speelt actief in op rente- en valutaontwikkelingen en belegt wereldwijd gespreid in bedrijfsobligaties
uit verschillende sectoren en ratingklassen.
Performance
Indexed value (19/08/2013 - 30/09/2014)
120
Kommer van Trigt
Fondsmanager sinds 01/01/11
Performance
1m
3m
Ytd
1 jaar
Since 08/2013
Fonds
Index
-0,34%
1,16%
5,75%
6,68%
6,58%
-0,38%
0,99%
5,21%
5,58%
5,95%
100
08-2013
10-2013
12-2013
02-2014
04-2014
06-2014
08-2014
Rorento IH USD
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar)
Performance
Transactiekoers
30/09/14
Hoogste koers Ytd (02/09/14)
Laagste koers Ytd (02/01/14)
USD
USD
USD
107,30
107,78
101,55
Benchmark
Barclays Multiverse Index (hedged into USD)
Algemene gegevens
Fondstype
Valuta
Totale fondsgrootte
Grootte van de
aandelencategorie
Uitstaande aandelen
Datum 1e koers
Einde boekjaar
Lopende kosten
Dagelijks verhandelbaar
Dividenduitkerend
Ex-ante tracking error limiet
Beheermaatschappij
Obligaties
USD
USD 1.683.974.424
USD 3.030.645
28.221
19/08/2013
31/12
0,43%
Ja
Ja
0,00%
Robeco Luxembourg
S.A.
Kosten fonds
Beheerkosten
Serviceprovisie
0,35%
0,08%
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,34%.
De performance van de portefeuille was negatief door stijgende rentes in september. De negatieve
performance werd echter beperkt doordat de portefeuille is gepositioneerd voor een stijgende korte
rente in de VS. Bovendien droegen de belangen in Italiaanse, Spaanse, Portugese en Ierse
staatsobligaties ook bij aan de fondsperformance, doordat staatsobligaties uit de Europese periferie in
september beter rendeerden dan Bunds. De portefeuille profiteerde van de exposure naar het Britse
pond en de Amerikaanse dollar, die stegen ten opzichte van de euro. Wij hebben winst genomen op
de shortpositie in de Japanse yen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De exposure naar
opkomende markten (hoewel relatief klein) leverde een negatieve bijdrage aan de performance. De
creditbelangen in de portefeuille droegen negatief bij, net als de in september oplopende spreads op
credits met een lagere rating.
Verwachting fondsmanager
Door de recente zwakke cijfers voor de IFO en de PMI's is de ECB bezorgd over de kracht van het
herstel. Door het gebrek aan groei zal ook de inflatiedruk laag blijven, en de inflatie is al zeer laag.
Hierdoor zal het beleid van de ECB verruimingsgezind blijven en wordt de verwachting ondersteund
dat de ECB mogelijk staatsobligaties zal opkopen in de toekomst. In een dergelijk klimaat ondersteunt
de zoektocht naar rendement waarschijnlijk obligaties uit de periferie, die een hoger rendement
opleveren. Tegelijkertijd bouwen de Fed en de BoE de stimuleringsmaatregelen af, waardoor wij een
voorkeur hebben voor Bunds ten opzichte van Amerikaanse of Britse obligaties.
Marktontwikkeling
Het rendement op de obligatiemarkten was vlak afgelopen maand, met obligaties uit de perifere
eurolanden als positieve uitzondering. Duitse Bunds en Amerikaanse Treasuries verloren
respectievelijk 0.3% en 0.5%. Het rendement op de creditmarkten was ook negatief (met name
wereldwijd high yield: -2%). De grootste verliezen waren voor rekening van opkomende markten (-5%
in USD) waar de rente steeg maar de valutacomponent bijzonder zwak was. Dit staat allemaal in schril
contrast met de rendementen van 1.2% in Portugal en 0.7% in Italië. September begon met een
stijgende rente door de toegenomen risicobereidheid op de aandelenmarkten, sterke ISM-cijfers en
wat agressiever commentaar van Fed-voorzitter Janet Yellen. Dit sentiment veranderde in de loop van
de maand. Zwakkere voorlopende indicatoren in de eurozone (zoals de Duitse IFO) en China zette de
wereldwijde groeiverwachtingen onder druk. Mild commentaar van ECB-president Mario Draghi
verhoogde ook de vraag naar vastrentende effecten.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
Pagina 1 / 5
Rorento IH USD
Factsheet | Cijfers per 30/09/2014
Classificatie van ESG-fondsen
Beleid voor ESG-integratie
Ja
Nee
N/A
Voor het fonds Rorento Emerging Debt spelen ESG-factoren een belangrijke rol in het
beleggingsproces, zowel in de landenanalyse als in de analyse van bedrijfsobligaties. Voor
staatsobligaties wordt de Country Sustainability Ranking en onderliggend onderzoek gebruikt als basis
voor de analyse van de structurele visie op een land. Voor de analyse van bedrijfsobligaties zijn ESGfactoren onderdeel van de fundamentele analyse van de sectoranalist.
Nee
N/A
Karakteristieken
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
PRI-classificatie van ESG-fondsen
Ja
Screening
Screening & integratie
Screening & ESG-themafonds
Juridische status
Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar
Luxemburgs recht (SICAV)
Uitgiftestructuur
Open-end
ICBE IV
Ja
Aandelenklasse
IH USD
Rating
Duration
Looptijd
Yield
Fonds
Index
A2/A3
4.0
5.4
2.4
AA3/A1
6.2
8.0
2.4
Veranderingen
Deze resultaten zijn gerealiseerd onder omstandigheden die niet meer van toepassing zijn. Tot 30 juni
2006 was de benchmark de Barclays Capital Multiverse Index 50% hedged + 50% unhedged, en tot 31
december 2001 de JPM Government Bonds Index Plus
Geregistreerd in
Luxemburg, Singapore, Zwitserland
Valutabeleid
Derivaten worden gebruikt om valutarisico af te dekken
naar de euro.
Risicobeleid
Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het
beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities
altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.
Dividendbeleid
Het fonds keert geen dividend uit. Het fonds voegt alle
inkomsten toe aan de portefeuille, waardoor de totale
performance tot uitdrukking komt in de koers.
Fondscodes
ISIN
Bloomberg
LU0955120620
RORIHUS LX
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
Pagina 2 / 5
Rorento IH USD
Factsheet | Cijfers per 30/09/2014
Sectorverdeling
Een aanzienlijk deel van de categorie staatsobligaties is
belegd in de Europese periferie. Binnen credits is het
merendeel belegd in financials.
Sectorverdeling
Treasuries
Financiele dienstverlening
Industrie en dienstverlening
-1,3%1
1,1%1
-3,0%
0,3%1
0,0%1
-6,2%
-10,5%
0,0%1
0,0%1
-3,0%
Overig
0,0%1
0,0%1
-0,5%
Cash en cashequivalenten
14,2%1
14,2%
Nutsbedrijven
Agentschap
MBS
Covered
Lokale overheden
Supranationaal
Valutaverdeling
Amerikaanse dollar
Euro
Britse pond
Maleisische ringgit
Singapore Dollar
Mexicaanse peso
Poolse zloty
-0,3%
-3,2%
-2,2%
Benchmark afwijking
99,2%1
-5,8%1
-0,8%
2,0%1
1,3%1
2,0%
1,0%1
0,2%1
1,0%
-5,8%
1,3%
0,2%
0,2%
0,2%1
0,2%1
0,2%
0,2%
Indonesische roepia
0,2%1
0,2%1
Overig
0,9%1
0,9%
New Turkish Lira
Zuid-Afrikaanse rand
Colombiaanse peso
De duration van de portefeuille is 4.0. De manager heeft
een grote voorkeur voor Europees schuldpapier ten
opzichte van Amerikaans schuldpapier. De exposure naar
Japanse vastrentende waarden is klein gezien het beperkte
opwaartse potentieel in deze markt.
4,2%
0,2%1
0,2%1
Brazil Real
Durationverdeling
1,6%
9,4%
-0,5%
Soeverein
De portefeuille profiteerde van de overwegingen in de
Amerikaanse dollar en het Britse pond ten opzichte van de
euro en de Japanse yen.
53,8%1
16,6%1
10,9%1
4,4%1
ABS
Valutaverdeling
Benchmark afwijking
Durationverdeling
Euro
Amerikaanse dollar
Japanese Yen
0,2%
0,2%
0,2%
Benchmark afwijking
1,81
1,11
0,2
-1,2
0,31
0,21
0,21
-0,9
0,1
Maleisische ringgit
0,11
0,11
Australische dollar
0,01
-0,1
Britse pond
Canadese dollar
Singapore Dollar
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
-0,4
0,0
0,1
Pagina 3 / 5
Rorento IH USD
Factsheet | Cijfers per 30/09/2014
Ratingverdeling
De portefeuille is gericht op de BAA-ratingcategorie door
onze voorkeur voor staatsobligaties uit de periferie.
Ratingverdeling
AAA
AA
A
BAA
BA
B
CAA
NR
Cash en cashequivalenten
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
Benchmark afwijking
22,8%1
6,0%1
12,9%1
35,7%1
8,8%1
-15,2%
-24,7%
2,6%
19,8%
6,2%
-0,7%1
0,3%1
-2,4%
-0,4%
0,1%1
14,1%1
14,1%
0,0%
Pagina 4 / 5
Rorento IH USD
Factsheet | Cijfers per 30/09/2014
Beleggingsbeleid
Wereldwijd beleggen in overheids- en bedrijfsobligaties, dat kan met Rorento. Het fonds speelt actief in op rente- en valutaontwikkelingen en belegt wereldwijd gespreid in
bedrijfsobligaties uit verschillende sectoren en ratingklassen. Obligaties zorgen voor stabiliteit in veel gemengde portefeuilles doordat de koers van obligaties minder
schommelt dan die van aandelen. Veel beleggers kiezen daarom voor de combinatie aandelen én obligaties. Het allocatieteam is verantwoordelijk voor de belangrijkste keuze
in het beleggingsproces; de keuze voor staats- of bedrijfsobligaties. Deze strategische keuze is gebaseerd op de visie van twee van de meest ervaren beleggers van Robeco. De
verschillende andere teams, waaronder het rates team en creditteam, zijn verantwoordelijk voor de invulling van tactische strategieën die dienen als aanvulling op het
strategische beleid.
CV Fondsmanager
Kommer van Trigt, Executive Vice President, portefeuillemanager. Kommer, Executive Vice President, is hoofd van het Robeco Rates-team. Met ingang van januari 2011 is hij
ook hoofd van het Fixed Income Allocation-team. Het Fixed Income Allocation-team richt zich op het aanbod van gemengde producten, met producten als Rorento en Euro All
Strategy. Voordat hij in 1997 bij Robeco in dienst kwam, werkte Kommer twee jaar bij de Nederlandse centrale bank. Kommer begon zijn carrière in de beleggingssector in
1995. Hij studeerde economie aan de Universiteit van Amsterdam en is geregistreerd bij het Dutch Securities Institute.
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-,
dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze
bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het
Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk
ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto
vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, per saldo 1,2%. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland
woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit
de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van
toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale
adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Morningstar
Copyright © Morningstar Benelux. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of diens informatieverstrekkers, (2) mag niet
gekopieerd of verspreid worden, en (3) wordt niet op juistheid, compleetheid of tijdigheid gegarandeerd. Morningstar en de informatieverstrekkers van Morningstar accepteren
geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele schaden of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen
garantie voor de toekomst. Voor meer informatie over Morningstar, zie www.morningstar.com.
Disclaimer
De informatie in deze publicatie is ontleend aan door ons betrouwbaar geachte bronnen. Robeco kan niet instaan voor de juistheid en de volledigheid van de genoemde feiten,
meningen, verwachtingen en de uitkomsten ervan. Hoewel deze publicatie met de grootste zorgvuldigheid is samengesteld, zijn wij niet aansprakelijk voor schade van welke
aard ook die het gevolg is van onjuiste dan wel onvolledige gegevens. Deze publicatie kan zonder voorafgaande waarschuwing worden gewijzigd. De waarde van beleggingen
kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indien de getoonde performance uit het verleden luidt in een andere valuta dan de
valuta van het land waar u woont, moet u er rekening mee houden dat als gevolg van schommelingen in de wisselkoers de getoonde performance hoger of lager kan zijn als
deze wordt omgerekend naar uw lokale valuta. Performancecijfers zijn gebaseerd op maandultimo transactiekoersen en worden berekend op basis van totaalrendement met
herbelegging van dividend. De gebruikte koersen voor de performancecijfers van de in Luxemburg gevestigde fondsen zijn tot 4 augustus 2010 de maandultimo
transactiekoersen na aftrek van vergoedingen. Vanaf 4 augustus 2010 zijn dit de transactiekoersen na aftrek van vergoedingen van de eerste werkdag van de maand. Meer
informatie over de fondsen wordt gegeven in het prospectus. Deze is verkrijgbaar via de kantoren van Robeco of via de website www.robeco.nl. De in deze publicatie genoemde
Total Expense Ratio is afkomstig uit het laatst verschenen (half)jaarverslag en berekend op basis van het einde kalenderjaar.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Voor meer informatie, zie: www.robeco.nl
Pagina 5 / 5

Download Report