LGT Navigator 08. Juni 2016 Gewisse Stabilisierung in Chinas Aussenhandel In China sind die Exporte im Mai aufgrund der schwachen weltweiten Nachfrage in etwa wie erwartet um -4.1% zur Vorjahresperiode gesunken, während bei den Importen ein überraschend moderater Rückgang um -0.4% (Konsens -6.8%) beobachtet wurde. Japans Wirtschaft expandierte im Q1 mit einer auf das Jahr hochgerechneten Wachstumsrate von +1.9% (Vorquartal -1.8%), womit die vorherige Schätzung bestätigt wurde. Die Konjunkturdaten sorgten an Asiens Aktienbörsen jedoch nicht für grosses Aufsehen. In Europa zeigten revidierte Daten, dass die Wirtschaft in der Eurozone im Q1 etwas stärker wuchs als bisher angenommen. So expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Vergleich zum Q4 2015 um +0.6% (letzte Schätzung +0.5%). Getragen wurde das Wachstum durch Konsumausgaben der Privathaushalte und Unternehmensinvestitionen. Das höchste Wachstum wiesen u.a. Spanien oder Österreich mit je +0.8% aus. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'694.29 0.47 Dow Jones 17'938.28 0.10 2'112.13 0.13 Nasdaq 100 4'513.09 -0.23 Nikkei 225 16'762.38 0.52 SMI 8'215.78 0.61 SLI 1'242.84 0.61 Euro Stoxx 50 3'040.69 1.29 346.26 1.12 10'287.68 1.65 6'284.53 0.18 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 835.90 1.54 MSCI EM Asia 410.67 1.63 MSCI EM Eastern Europe 128.43 2.36 2'141.35 1.13 50'487.86 0.11 1'083.71 2.36 S&P 500 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – Roche erhält grünes Licht in EU für Krebs-Kombitherapie Roche erhielt die EU-Zulassung für «Avastin» in Kombination mit Tarceva zur Behandlung von bestimmten Formen des fortgeschrittenen Lungenkrebs. «Avastin» wurde erstmals 2004 zur Darmkrebs-Behandlung zugelassen. Die heutige Zulassung ist die erste in welcher Avastin mit einem anderen Target-spezifischen Medikament eingesetzt wird. Swisscoms italienische Tochtergesellschaft Fastweb soll an italienischen Mobilfunkvermögenswerten interessiert sein, welche infolge einer Fusion zweier Mobilfunkanbieter («3» und «Wind») aus regulatorischen Gründen zum Verkauf stehen könnten. Dabei handle es sich offenbar um Mobilfunkfrequenzen wie auch rund 5‘000 Mobilfunktürme. Swiss Prime Site nützt das attraktive Refinanzierungsumfeld und platziert eine Wandelanleihe (Coupon 0.25%) mit einem Volumen von CHF 250 Mio. am Markt. Indizes Schwellenländer Anleihen – Argentinische Firmen zurück am Kapitalmarkt Unternehmen in Argentinien sind guter Stimmung, neue Anleihen am Kapitalmarkt zu emittieren, nachdem bereits USD 19 Mrd. an Anleihen von Nicht-Unternehmen emittiert wurden. Gerüchten zufolge stehen Kabel-TV Betreiber Calevision, Papierproduzent Celulosa Argentina und Öl- und Gasförderer General de Combustibles kurz vor einer Neuemission. Nachdem der Staat Argentinien im April USD 16.5 Mrd aufnahm, hat bis heute nur die staatseigene Hypothekenbank Banco Hipotecario eine neue Anleihe plaziert. Verschiedene Provinzen sind ebenfalls sehr aktiv gewesen. Unternehmen schauen sich vor allem heute nach Investoren um, da sich das Investorenvertrauen nach dem Antritt von Präsidenten Macri signifikant erhöht hat. Macri hat Währungskontrollen aufgehoben, Argentinien aus dem Konkurs geführt sowie fiskalische- und Inflationsziele gesetzt. Die durchschnittlichen Refinanzierungskosten sind mittlerweile unter das Niveau von anderen High-Yield-Emittenten in Entwicklungsländern gesunken. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index 8'268.05 0.02 21'271.25 -0.27 HFRX Global HF Index 1'167.50 0.20 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'768.27 0.56 278.02 0.52 Aktuell Vortag (%) 1.71 -0.40 Hang Seng Index BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) 0.05 N/A -0.43 -10.51 1.27 -1.02 -0.11 6.78 3 month LIBOR (USD) N/A N/A 3 month LIBOR (EUR) N/A N/A 3 month LIBOR (CHF) N/A N/A 1.47 0 Global HY Corporate Spread - - EM Hard Currency Gov. Spread - - Japan 10Y (JPY) Global IG Corporate Spread 1/3 Unternehmenskalender Datum 16.06. 16.06. 2016 28.06. 2016 29.06. 2016 11.07. 2016 12.07. 2016 13.07. 2016 14.07. 2016 14.07. 2016 15.07. 2016 15.07. 2016 2016 Land US US US US US US US US US US CH Währungen Gesellschaft KROGER CO ORACLE CORP NIKE INC -CL B MONSANTO CO ALCOA INC JOHNSON & JOHNSON INTEL CORP GOLDMAN SACHS GROUP INC JPMORGAN CHASE & CO CITIGROUP INC SWATCH GROUP AG/THE-BR Periode Q1 Q4 Q4 Q3 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 S1 Konsens EPS 2.24 2.62 2.16 4.67 0.34 6.60 2.40 14.32 5.69 4.75 20.49 Wirtschaftsdatenkalender Datum 08.06. 08.06. 2016 08.06. 2016 09.06. 2016 09.06. 2016 09.06. 2016 09.06. 2016 09.06. 2016 10.06. 2016 10.06. 2016 10.06. 2016 2016 MEZ 08:30 09:15 10:30 03:30 03:30 08:00 08:00 14:30 08:00 08:45 10:00 Land FR CH GB CN CN DE DE US DE FR IT Kennzahl BdF Business Sentiment EU harm. Consumer Prices (y/y) Industrial Production (y/y) Producer Prices (y/y) Consumer Prices (y/y) Exports (m/m) Imports (m/m) Initial Jobless Claims (thousands) EU harmonized Consumer Prices Industrial Production (y/y) (y/y) Industrial Production (y/y) Periode May May Apr May May Apr Apr 06. Apr May F Apr Apr Kons. Vorher 99.6 99.0 -0.4 -0.5 -0.5 -0.2 -3.2 -3.4 2.3 2.3 -0.6 1.9 1.1 -2.3 269 267 0 0.9 -0.8 0.6 0.5 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1369 1.0967 0.9646 1.4041 1.4556 107.06 7.7653 1.3524 6.5703 9.2154 9.2318 0.0968 -0.0401 0.0726 -0.0214 0.0756 0.2896 0.0052 -0.0739 0.0183 -0.0282 0.0152 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 50.51 51.52 1'249.56 16.57 1'005.90 559.68 90.42 382.37 2'263.67 88.55 911.72 0.30 0.16 0.46 1.09 0.65 0.88 0.61 0.95 1.46 0.29 0.27 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Mehrwert in langfristigen EMUnternehmensanleihen? In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf längerfristige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Anlageidee 02.06.2016 Ascom Gewinnwarnung vor Antritt des neuen CEOs Ascom sah sich gezwungen eine Gewinnwarnung für das erste Halbjahr Market News auszusprechen. Dies just kurz vor Antritt des neuen CEOs. Für Entäuschung sorgte zum wiederholten Male die Sparte «Network Testing» (NT), während das «Wireless Solutions» Geschäft nach wie vor attraktive Perspektiven aufweist. 31.05.2016 Bayer Übernahmeangebot für Monsanto Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an Market News Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck. 19.05.2016 Votorantim In dieser Anlageidee beschreiben wir das Umfeld für brasilianische AnleiAnlageidee heemittenten. Dabei fokussieren wir die Anleihen des führenden brasilianischen Konglomerats Votorantim S.A. 18.05.2016 Quartalsvorschau europäische Bankenaktien US-Banken konnten die Erwartungen im Investment Banking dank einer geringeren Erwartungshaltung übertreffen. Wir gehen davon aus, dass die starke Performance der vergangenen Wochen das Potential für Enttäuschungen in der anlaufenden europäischen Berichterstattungsperiode erhöht hat und favorisieren weiterhin Qualitätsnamen mit Fokus auf die Vermögensverwaltung. 26.04.2016 Anlageidee Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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