LGT Navigator 03. Juni 2016 EZB übt sich in Geduld Die Europäische Zentralbank (EZB) beliess wie erwartet ihre Leitzinsen unverändert, hob aber gleichzeitig ihre Inflations- und Wachstumsprognosen für das laufende Jahr leicht an. 2016 wird mit einer Teuerungsrate von +0.2% (bisher +0.1%) und einem BIP-Wachstum von +1.6% (+1.4%) gerechnet. Die Inflationserwartungen der EZB bleiben damit höchst moderat. Notenbankchef Mario Draghi versicherte, dass die Leitzinsen noch für einen längeren Zeitraum auf Rekordtief verharren dürften. Nach wie vor werde die Konjunkturerholung beispielsweise durch getrübte Aussichten in den Schwellenländern belastet. Weiter kündigte die EZB an, ab dem 8. Juni mit dem Kauf von Unternehmensanleihen zu beginnen. Die Aktienbörsen zeigten sich unbeeindruckt und tendierten gestern seitwärts. Zum Wochenschluss werden sich die Finanzmärkte nun auf den monatlichen Arbeitsmarktbericht aus den USA fokussieren. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'673.77 0.05 Dow Jones 17'838.56 0.27 2'105.26 0.28 Nasdaq 100 4'531.35 0.25 Nikkei 225 16'623.30 0.37 SMI 8'205.82 0.25 SLI 1'241.78 0.05 Euro Stoxx 50 3'033.86 -0.16 S&P 500 Euro Stoxx 600 344.35 0.07 10'208.00 0.03 6'185.61 -0.1 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 809.34 0.26 MSCI EM Asia 400.31 0.27 MSCI EM Eastern Europe 120.27 -0.41 2'062.70 0.88 DAX FTSE 100 Aktien – Anpassungen US-Aktien Modellportfolio Wir haben in unserem US-Aktien Modellportfolio die Gewichtung in den Sektoren Finanzen (attraktive Bewertung und positives Momentum) und Technologie (Wachstumsführerschaft) erhöht. Im Gegenzug haben wir die Sektoren Grundstoffe (Angebotsüberhang) und Gebrauchsgüter (verhaltenes Einkommenswachstum) reduziert. reduziert. UBS, Credit Suisse und sechs weitere Finanzinstitute beenden den Streit um US-Hypothekengeschäfte mit einem Vergleich und bezahlen insgesamt USD 190 Mio. An der heute beginnenden bedeutenden Onkologiekonferenz «ASCO» in Chicago, welche bis zum 7. Juni dauert, dürfte vor allem auch Roche im Fokus stehen. Am Sonntag präsentiert das Unternehmen Daten für die Erstbehandlung von Blasenkrebs mit «Tecentriq». Walmart will bei Lebensmittelieferungen mit Uber und Lyft zusammenzuarbeiten. Mit diesem Schritt will sich der Retailer im Konkurrenzkampf mit Amazon besser positionieren. Indizes Schwellenländer Anleihen – Kein Investment Grade für Indonesien von S&P Indonesiens Hoffnung, von der Ratingagentur S&P ein Upgrade der Kreditqualität in den Investment-Grade Bereich zu erhalten, wurde nicht erfüllt. S&P bestätigte das BB+ Rating sowie den positiven Ausblick. Ausschlaggebend war die Erwartung von höheren Budgetdefiziten sowie schwacher werdende Unternehmensbilanzen. Fitch und Moody’s stuften Indonesien jedoch schon vor vier Jahren hoch. Indonesien leidet heute v.a. unter ungenügenden Einnahmen aufgrund tiefer Steuereinnahmen und Rohstoffpreisen. Um die Einkünfte zu erhöhen, möchte Indonesien eine Steueramnestie auf ausländisch gehaltenes Geld einführen. Dies muss jedoch noch im Parlament verabschiedet werden. Indonesiens Zentralbank rechnet bei der Annahme mit einer Repatriierung von 560 Mrd. Rupiah (USD 41Mrd.), welches das Wirtschaftswachstum dieses Jahr auf 5.4% erhöhen könnte. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index 49'887.24 1.78 1'026.05 -1.03 8'239.35 0.25 20'933.01 0.35 HFRX Global HF Index 1'162.89 0.07 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'766.93 0.04 277.39 0.47 Aktuell Vortag (%) 1.80 0.30 0.12 7.02 Hang Seng Index BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) Japan 10Y (JPY) -0.39 0.26 1.34 -2.11 -0.10 2.00 3 month LIBOR (USD) n/a n/a 3 month LIBOR (EUR) n/a n/a 3 month LIBOR (CHF) n/a n/a Global IG Corporate Spread 1.47 0 Global HY Corporate Spread 5.49 -0.02 EM Hard Currency Gov. Spread 3.51 -0.21 1/3 Unternehmenskalender Datum 16.06. 17.06. 2016 24.06. 2016 29.06. 2016 11.07. 2016 12.07. 2016 13.07. 2016 14.07. 2016 14.07. 2016 15.07. 2016 15.07. 2016 2016 Land US US US US US US US US US US CH Währungen Gesellschaft KROGER CO ORACLE CORP NIKE INC -CL B MONSANTO CO ALCOA INC JOHNSON & JOHNSON INTEL CORP GOLDMAN SACHS GROUP INC JPMORGAN CHASE & CO CITIGROUP INC SWATCH GROUP AG/THE-BR Periode Q1 Q4 Q4 Q3 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 S1 Konsens EPS 0.69 0.82 0.48 2.43 0.09 1.69 0.53 3.31 1.43 1.19 9.85 Wirtschaftsdatenkalender Datum 03.06. 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 03.06. 2016 2016 MEZ 09:55 10:00 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 15:45 16:00 16:00 Land DE EU US US US US US US US US US Kennzahl Markit Composite PMI Markit Composite PMI Average Hourly Earnings (y/y) Private Payrolls Non-farm Payrolls Labor Force Participation Rate Trade Balance Unemployment Rate Markit Composite PMI Durable Goods New Orders (m/m) ISM Non-Manufacturing PMI Periode May F May F May May May May Apr May May F Apr F May Kons. Vorher 54.7 54.7 52.9 52.9 2.5 2.5 152.8 171.0 161.7 160 62.8 -41.4 -40.4 5.0 5.0 50.8 3.4 55.3 55.7 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1153 1.1049 0.9907 1.4279 1.4412 108.75 7.7717 1.3758 6.5846 9.2952 9.2825 0.0179 -0.048 -0.0303 0.0490 -0.0763 0.1103 -0.0193 0 -0.0015 -0.0065 0.0560 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 49.22 50.08 1'211.52 16.03 959.06 537.88 88.41 374.55 2'208.66 86.87 883.46 0.10 0.08 0.04 0.27 0.05 0.74 -0.73 0.77 0.31 0.19 1.07 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Ascom Gewinnwarnung vor Antritt des neuen CEOs Ascom sah sich gezwungen eine Gewinnwarnung für das erste Halbjahr Market News auszusprechen. Dies just kurz vor Antritt des neuen CEOs. Für Entäuschung sorgte zum wiederholten Male die Sparte «Network Testing» (NT), während das «Wireless Solutions» Geschäft nach wie vor attraktive Perspektiven aufweist. 31.05.2016 Bayer Übernahmeangebot für Monsanto Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an Market News Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck. 19.05.2016 Votorantim In dieser Anlageidee beschreiben wir das Umfeld für brasilianische AnleiAnlageidee heemittenten. Dabei fokussieren wir die Anleihen des führenden brasilianischen Konglomerats Votorantim S.A. 18.05.2016 Quartalsvorschau europäische Bankenaktien US-Banken konnten die Erwartungen im Investment Banking dank einer geringeren Erwartungshaltung übertreffen. Wir gehen davon aus, dass die starke Performance der vergangenen Wochen das Potential für Enttäuschungen in der anlaufenden europäischen Berichterstattungsperiode erhöht hat und favorisieren weiterhin Qualitätsnamen mit Fokus auf die Vermögensverwaltung. Anlageidee 26.04.2016 Schwellenländer Anleihen Ausblick Q2 2016 In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend wird im Q2 die Selektivität sein. Anlageidee 31.03.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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