IS－LMモデル
• 所得Yと利子率ｒの均衡を表す。
• ＩＳ曲線 Ｙ＝Ｃ（Ｙ－Ｔ）+Ｉ（ｒ）+Ｇ+ＮＸはＩ、Ｇ、
ＮＸ、基礎消費の増減によって左右にシフ
トする。
• 本来は金融政策による利子率の低下や物
価の下落による実質貨幣供給量Ｍ／Ｐの
増加はLM曲線を右にシフトさせる。
企業の設備投資の伸び率
ＮＩＫＫＥＩ ＮＥＴより
ＮＩＫＫＥＩ ＮＥＴより
初期ケインジアンの議論の実証
国内総生産(Y)と利子率(i) (1980-2000)
i
利子率
9.00
8.00
7.00
6.00
5
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
0
0
20000
40000
60000
60,000
80000
100000
100,000
120000
140000
GDP
Y
初期ケインジアンの議論
• 不況時に企業が景気の先行きに対して悲
観的になってしまうと、設備投資をしても商
品が売れないと考えてしまう。
• そのため、投資が利子率の変動に対して
非弾力的になってしまい、ＩＳ曲線は垂直に
近い形になってしまう。