fx daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
FX DAILY
AUTOR
Ralf Umlauf
069/ 9132-1891
[email protected]

13. Oktober 2016
Fed-Protokoll: Mehrere FOMC-Mitglieder sehen Leitzinsanhebung „relativ bald“;
Einige Mitglieder wollen zunächst zusätzliche Informationen zu Arbeitsmarkt und
Inflation abwarten.
China: Exporte sinken im September um 5,6 % VJ; Importe +2,2 % VJ.
REDAKTION
Ulrich Wortberg

SALES
Sparkassen
Tel.: 069/91 32-1706/
-1715/-1815
0211/ 30174-9286
FX
Unterstützungen
Widerstände
Kommentar
EUR-USD
1,1000 – 1,0952 – 1,0913
1,1123 – 1,1165 – 1,1182
Abwärtsdynamik lässt auf sich warten
EUR-JPY
112,10 – 110,90 – 109,60
116,40 – 117,15 – 118,45
Stabilisierung nach Rücksetzer
EUR-GBP
0,8830 – 0,8653 – 0,8627
0,9084 – 0,9130 – 0,9415
„Brexit“-Sorgen belasten Pfund
EUR-CHF
1,0856 – 1,0825 – 1,0785
1,1015 – 1,1106 – 1,1130
Seitwärtsrange
Institutionelle
Tel.: 069/91 32-1830
0211/ 30174-9283
Banken
Tel.: 069/91 32-2045/
-1196
Firmen
Tel.: 069/91 32-1700/
-1442
Öffentliche Hand
Tel.: 069/91 32-2664/-4078/
-4820/-2436
0211/ 30174-5952
Die Zins- und Inflationserwartungen in den USA haben sich in den letzten Wochen sukzessive
erhöht, liegen aber noch immer auf einem moderaten Niveau (siehe Grafik). Noch sind die Wortmeldungen der Fed-Vertreter bezüglich einer
1 .00
2.00
Zinserhöhung im Dezember oder gar Novem0 .90
1.90
Fed Funds Future per 12/16
ber mehrdeutig. Insbesondere fehlt ein klä0 .80
1.80
rendes Wort von Fed-Chefin Yellen, die sich
0 .70
1.70
weiterhin bedeckt hält. Der letzte Arbeits0 .60
1.60
marktbericht wurde unsererseits als solide
0 .50
1.50
0 .40
1.40
eingeschätzt, die Fed achtet aber seit einiger
0 .30
1.30
Zeit auf ein breites Spektrum von ArbeitsUS Fed's 5Y Fwd BE (r.S.)
0 .20
1.20
marktindikatoren, was im Index zu den Ar0 .10
1.10
beitsmarkbedingungen
zusammengefasst
0
1.00
wird. Dieser ist im September erneut gesun2 01 5
2 01 6
ken und liegt im negativen Bereich. Wenn die
Fed dies ernst nehmen sollte, dürfte eine Zinserhöhung Anfang November nicht auf der Agenda
stehen. Der zweite wichtige Datenkreis betrifft die Teuerungsentwicklung. Wie oben beschrieben,
steigen die Inflationserwartungen zwar an, können aber selbst die moderaten Niveaus des Jahres
2015 noch nicht erreichen. Vor diesem Hintergrund sind die eingehenden Preisdaten (heute: Importpreise) beachtenswert. Der bislang dämpfende Effekt der Ölpreisverringerungen läuft aus,
denn im September lagen die Ölpreise etwa auf dem Niveau wie ein Jahr zuvor. Sollten sich die
Notierungen auf dem aktuellen Level halten, kommt ab November ein preissteigernder Effekt zum
Tragen. Auch die Dollarentwicklung bremst den Preisanstieg nicht mehr, sodass wir gegenüber der
Konsensschätzung Überraschungspotenzial auf der Oberseite ausmachen. Inflations- und Zinserwartungen könnten weiter aufwärts tendieren und so dem Dollar Unterstützung bieten.
EUR-USD: Technisch ist das Bild nochmals getrübt worden, nachdem der Euro auch die Haltemarke bei 1,1046 unterschritten und den Bereich 1,1000 getestet hat. Die Indikatoren stehen auf
Verkauf und weitere Verluste bis 1,0952 sollten ins Kalkül gezogen werden. Sollte auch das JuniTief bei 1,0913 ins Visier genommen werden, drohen Rücksetzer bis in den Bereich 1,05/08. Trading-Range: 1,0950 – 1,1100.
Source: Thoms on Reuters Datas tream
A ktuell
Vo rtag
EUR-USD
1,1017
1,1007
EUR-JP Y
114,32
114,70
USD-JP Y
103,80
104,21
EUR-GB P
0,9038
0,9015
GB P -USD
1,2186
1,2204
EUR-CHF
1,0897
1,0905
ggü. VT
DA X
B und-Future
Go ld
Öl US-LCF
10523,07
-54,09
163,30
-0,42
1259,74
4,49
49,79
-0,39
Quelle: Bloomberg
Zeit
Land
8:00
DE
14:30
14:30
US
US
18:15
US
Quelle: Bloomberg
Periode Indikator / Ereignis
Sep
Sep
KW 40
Konsumentenpreise, EU-harmonisiert
Importpreise
Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe
Konsens
Vorperiode
Einfluss
+0,1 % VM
+0,1 % (vorl.)
gering
+0,7 % VJ
+0,7 % (vorl.)
+0,2 % VM
-0,2 %
-1,0 % VJ
-2,2 %
253 Tsd.
249 Tsd.
mittel
mittel
Fed-Rede: Harker
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA VOLKSWIRTSCHAFT/RESEARCH · 13. OKTOBER 2016 · © HELABA
1

Download Report