情報提供資料マーケットレポート 2016年2月9日作成日経平均株価は大幅下落、10年国債利回りは史上初のマイナスに今回のポイント  米国の金融政策と世界経済の先行きの不透明感が強まる中、リスク回避の姿勢が強まったことを背景に、8日の欧米の株式市場は大きく下落しました。9日、東京市場でも株価は円高の進行とともに大幅下落し、10年国債利回りは史上初のマイナスとなりました。  各国の景気先行きに不透明感が強く、金融市場は神経質な展開が予想されます。ただし、各国の政策対応が進み、金融ショックや大きな景気後退が回避できる可能性が高まれば、日本株を始めとする各国の株価は次第に落ち着きを取り戻し、下値を固めていくとみられます。足元の金融市場動向日米の株価指数の推移 1月29日に日銀の想定外の追加緩和がなされたものの、足元では引き続き米国の金融政策と世界経済の先行きの不透明感が強まる環境にあります。米国の景況感指数は鈍化傾向を示す一方で、雇用関連の統計は比較的堅調さを示していることから、FRB （米連邦準備制度理事会）の利上げが3月にもあるとの観測が金融市場の悪材料となっています。為替市場では1月29日に1米ドル＝121円台をつけて以降ほぼ連日、米ドル安が進行しています。日本の第3四半期の企業業績では下方修正する企業が多く、円高が加わり業績の先行き懸念が強まる状況で、優良株もポジション調整の対象となりました。また、ドイツの大手銀行に資金繰りへの懸念が強まる中、CDSスプレッド（信用リスク）が急拡大するなど信用問題へのリスク要因も加わり、短期筋のファンドが売りを仕掛けやすい環境となりました。（円） 22,000 （2015年2月6日～2016年2月8日）（米ドル） 19,000 20,000 18,000 18,000 17,000 16,000 16,000 日本（左軸）米国（右軸） 14,000 15/2 15/6 15/10 15,000 16/2 （年/月） ※日本は日経平均株価、米国はダウ・ジョーンズ工業株価平均を使用。金利の推移（％） 2月8日、欧州株式市場では、金融株が大きく下落し、米国株式市場では金融株に加えて成長株として評価されてきた IT 関連銘柄群が売られ、ダウ・ジョーンズ工業株価平均は約1.1％下落の16,027.05 米ドルで取引を終えました。 0.6 9日、日経平均株価は海外市場の流れを受けて大幅安で始まり、昼前後からは為替が114円台に大きく円高が進んだことから下げ幅が拡大し、前日比 918.86円安（約5％の下落）と今年最大の下げ幅となり16,085.44円で引けました。また、10年国債利回りは史上初のマイナスとなりました。 0.2 （2015年2月6日～2016年2月8日） 0.5 0.4 0.3 0.1 0.0 -0.1 15/2 15/6 15/10 16/2 ※金利は日本10年国債利回りを使用しています。（年/月）（出所:BloombergのデータをもとにＤＩＡＭアセットマネジメント作成） ※上記は、将来の市場動向を示唆・保証するものではありません。※巻末のご注意事項等を必ずご確認ください。商号等 / ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第324号加入協会/一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会 1/3 160209情報日経平均株価-1 情報提供資料マーケットレポート今後の市場見通し為替の推移主要国の株式市場では、米国の利上げペースが各国の景気回復に与える影響が不透明なことや、原油価格も不安定な動きが続くと予想されることから、引き続き神経質な展開が予想されます。米ドル高（円安）（円） 128 今後のイベントについては、10日と11 日に予定されているイエレンFRB議長の議会証言があります。このような金融情勢の中、金融政策等に関するコメントに注目が集まっています。また、欧州金融機関の資金繰り懸念も予断は許さない状況です。しかし問題視される金融機関には支払い能力が十分あるともいわれており、市場の感応度が高まり過ぎているという可能性もあります。為替レート 120 （2015年2月6日～2016年2月8日） 124 116 米ドル安 112 （円高） 15/2 15/6 15/10 16/2 （年/月）原油価格の推移（米ドル/バレル）（2015年2月6日～2016年2月8日） 70 一方で、投資家の押し目買い意欲は強く、各国の政策対応が進み、金融ショックや大きな景気後退が回避できるとの見方が強まれば、日本株を始めとする各国の株価は次第に落ち着きを取り戻し、下値を固めていくとみられます。 60 50 40 30 20 15/2 15/5 ※WTI原油先物価格を使用。 15/8 15/11 16/2 （年/月）（出所：BloombergのデータをもとにＤＩＡＭアセットマネジメント作成） ※上記は、将来の市場動向を示唆・保証するものではありません。※巻末のご注意事項等を必ずご確認ください。 2/3 情報提供資料マーケットレポート【各指数の著作権等】 • 日経平均株価（日経平均）は、株式会社日本経済新聞社によって独自に開発された手法によって算出される著作物であり、株式会社日本経済新聞社は、日経平均自体及び日経平均を算定する手法に対して、著作権その他一切の知的財産権を有します • Standard & Poor‘s®並びにS&P®は、スタンダード＆プアーズ・ファイナンシャル・サービシーズLLC(以下「S&P」)の登録商標です。Dow Jones® は、ダウ・ジョーンズ・トレードマーク・ホールディングズLLC（以下「ダウ・ジョーンズ」）の登録商標です。これらはS&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLCに対して使用許諾が与えられており、DIAMアセットマネジメント株式会社に対しては特定の目的のために使用するサブライセンスが与えられています。ダウ・ジョーンズ工業株価平均はS&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLCが所有しており、DIAMアセットマネジメント株式会社に対して使用許諾が与えられています。S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLC、ダウ・ジョーンズ、S&Pおよびその関連会社は、DIAMアセットマネジメント株式会社の商品を支持、推奨、販売、販売促進するものではなく、また投資適合性についていかなる表明をするものではありません。 3/3