情報提供資料マーケットレポート 2015年9月29日作成世界的な景気先行き警戒感が一段と強まる中、日経平均株価は17,000円割れ今回のポイント  中国の経済先行き懸念が一段と強まったことで9月28日の欧米の株式市場は下落しました。東京市場でも海外市場の流れを受け、29日の日経平均株価は、終値では今年1月16日以来となる17,000円割れとなり、16,930円84銭と前日比714円27銭安で取引を終えました。  8月に起こった中国発の世界同時株安がどの程度世界の景況感や企業行動に影響をもたらしているのかを見極めようとする市場参加者が多い中、今後金融市場では徐々に落ち着きを取り戻し、世界主要国の経済指標、企業業績に加え、商品市況の動き等をにらんだ展開になっていくとみています。足元の金融市場動向株価指数の推移 9月16-17日のFOMC（米連邦公開市場委員会）で政策金利の据え置きが決定されてから、投資家が世界経済の先行きにも警戒感を強める状況となりました。さらに、ドイツ大手自動車メーカーによる排ガス規制をめぐる不正問題や、米国では連邦債務の法定上限引き上げの期限を11月に控えて下院議長が辞職することになったことが債務問題の再燃懸念となり、金融市場に影響を与える状況となっていました。（2014年9月26日～2015年9月28日）（円） 22,000 （米ドル） 19,000 日本（左軸）米国（右軸） 9月28日には、中国の工業関連の経済指標が大きく悪化したことが材料視され、ダウ・ジョーンズ工業株価平均は一時16,000米ドルを割り込むなど欧米の株式市場は下落し、為替市場では米ドルが対円で119円台と円高が進み、米国10年国債利回りは 2.09 ％に低下しました。ここもとの原油価格（WTI）の下落から、大手総合天然資源会社の財務状況が不安視されたことで同社の株価が急落するなど、リスク回避の動きは強まっています。また、先行き警戒感を強める金融市場は保守的な企業行動を促しており、スペインの大手金融機関の起債も延期されました。 20,000 18,000 18,000 17,000 16,000 16,000 14,000 14/9 14/12 15/3 15/6 15,000 15/9 （年/月） ※日本は日経平均株価、米国はダウ・ジョーンズ工業株価平均を使用。 VIX指数の推移（2014年9月26日～2015年9月28日） 50 40 30 20 海外市場の流れを受け、29日の日経平均株価は大きく下落して始まり、終値で今年1月16日以来の 17,000円割れとなる16,930円84銭で取引を終えました。 10 0 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 （年/月） ※VIX指数とは、シカゴ取引所が算出・公表している「ボラティリティ・インデックス」の略で、20を超えると、一般的に市場が混乱していると判断されます。（出所:BloombergのデータをもとにＤＩＡＭアセットマネジメント作成） ※上記は、将来の市場動向を示唆・保証するものではありません。※巻末のご注意事項等を必ずご確認ください。商号等 / ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第324号加入協会/一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会 1/3 150929情報日経平均株価-1 情報提供資料マーケットレポート今後の市場見通し為替の推移主要国の株式市場は足元の株価調整に伴い割安感米ドル高（米ドル/円）（2014年9月26日～2015年9月28日）（円安） 130 が出てきていますが、依然として、経済指標や企業業績の下振れには敏感に反応する状況は変わっていま 125 せん。引き続き、世界各国の経済指標の変化度合や、 120 各国の企業業績の期待値とのかい離、およびマクロとミクロ両面でファンダメンタルズ(経済の基礎的条件）を為替 115 レート精査しながら下値固めをする時間がしばらく必要とみ 110 ています。今後、各国経済指標では10月1日の日銀短観、中国 105 のPMI(購買担当者景気指数）と米国ISM製造業景況 100 指数、2日の米国雇用統計が注目されます。米ドル安 14/9 14/12 （円高） 15/3 15/6 ただし、主要国の企業業績については、内需関連を原油価格の推移中心とした非製造業の業績は底堅く、過去の業績下方修正局面に比べると、下振れは軽微とみており、企（米ドル/バレル）（2014年9月26日～2015年9月28日） 100 業の公表するガイダンス（解説）などの詳細情報に注目しています。 15/9 （年/月） 80 8月に起こった中国発の世界同時株安がどの程度世界の景況感や企業行動に影響をもたらしているのかを見極めようとする市場参加者が多い中、今後金融市場では徐々に落ち着きを取り戻し、世界主要国の経済指標、企業業績に加え、商品市況の動き等をにらんだ展開になっていくとみています。 60 40 20 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 （年/月） ※WTI原油先物価格を使用。株価指数およびPERの推移（2014年9月26日～2015年9月28日） 1,800 （ポイント）（倍） 25 TOPIX（東証株価指数）（左軸） PER（右軸） 1,600 20 1,400 15 1,200 10 1,000 14/9 14/12 15/3 15/6 5 15/9 （年/月）（出所：BloombergのデータをもとにＤＩＡＭアセットマネジメント作成） ※上記は、将来の市場動向を示唆・保証するものではありません。※巻末のご注意事項等を必ずご確認ください。 2/3 情報提供資料マーケットレポート【各指数の著作権等】 • 日経平均株価（日経平均）は、株式会社日本経済新聞社によって独自に開発された手法によって算出される著作物であり、株式会社日本経済新聞社は、日経平均自体及び日経平均を算定する手法に対して、著作権その他一切の知的財産権を有します • Standard & Poor‘s®並びにS&P®は、スタンダード＆プアーズ・ファイナンシャル・サービシーズLLC(以下「S&P」)の登録商標です。Dow Jones® は、ダウ・ジョーンズ・トレードマーク・ホールディングズLLC（以下「ダウ・ジョーンズ」）の登録商標です。これらはS&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLCに対して使用許諾が与えられており、DIAMアセットマネジメント株式会社に対しては特定の目的のために使用するサブライセンスが与えられています。ダウ・ジョーンズ工業株価平均はS&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLCが所有しており、DIAMアセットマネジメント株式会社に対して使用許諾が与えられています。S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLC、ダウ・ジョーンズ、S&Pおよびその関連会社は、DIAMアセットマネジメント株式会社の商品を支持、推奨、販売、販売促進するものではなく、また投資適合性についていかなる表明をするものではありません。 • VIX指数はシカゴ・オプション取引所が算出する指数です。 • 東証株価指数（TOPIX）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、㈱東京証券取引所が有しています。 3/3