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銀行
金融経済論（小川英治）
1
銀行の機能




金融仲介機能
資産変換機能
決済手段供給機能
銀行は、典型的には、預金の形で資金調
達し、その資金を貸出金として貸し出す。
金融経済論（小川英治）
2
金融取引の特徴



金融取引は、現在と将来の資金の交換で
あるから、現在から将来まで取引が終了
するまでの間に多くの不確実性が入り込
む。
貸出⇒債務不履行リスク
証券投資⇒価格変動リスク（←スクリーニ
ング）
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情報の非対称性
貸し手
借り手
劣位
優位
債務不履行リスク
に関する情報の非対称性
貸し手は、①事前の審査と②事後の監視
によって、情報の非対称性を縮小。
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情報の非対称性の縮小



情報の劣位者である銀行は、貸出を行う前に、
借り手である企業の投資プロジェクトや企業その
ものを審査する必要がある。（審査活動）
貸出中も、投資プロジェクトが遂行されているか
どうかを監視する必要がある。（監視活動）
銀行は、貸出に際して、情報の非対称性を縮小
するために、情報生産を行う。
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銀行の審査活動




審査活動には費用を要する。
審査活動で得られたある借り手に関する
情報は、他の借り手には転用できない。
↓
審査活動の費用＝埋没費用sunk cost
↓
長期顧客関係（＝メインバンク）
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リターンとリスク


リターン：予想収益率
リスク：実際の収益率が予想収益率から乖
離する程度
↓
ローリスク・
ハイリターン
ハイリスク・
ハイリターン
ローリスク・
ローリターン
ハイリスク・
ローリターン
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金利のシグナル効果
逆選択効果adverse selection effect
金利の上昇⇒ハイリスク・ハイリターンの
借り手のみが借りる⇒借り手全体がハイ
リスク・ハイリターンとなる
 誘因効果incentive effect
金利の上昇⇒各借り手がハイリスク・ハイ
リターンの投資プロジェクトに投資する⇒
借り手全体がハイリスク・ハイリターンとな
る

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非対称的情報下での銀行貸出


銀行のバランスシート
貸出額＋債券投資額＋支払準備額＝預金額
LBR  D
支払準備
R  rD
ｒ：支払準備率
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非対称的情報下での銀行貸出

銀行の期待利潤
   L  iB B  iD D  f (L)  g (D)

  iL  (1 c  iL )
 予想貸倒率

  a  biL

予想貸出収益率
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非対称的情報下での銀行貸出

貸出利子率と予想貸出収益率との関係
  iL  (a  biL )(1  c  iL )

貸出利子率が上昇するにつれて予想貸出収益
率が上昇するが、貸出利子率の上昇とともに予
想貸倒率の上昇は貸出利子率の上昇を上回る
ので、ある貸出利子率で予想貸出収益率が最高
となる。そして、さらに貸出利子率を上昇させて
いくと、予想貸出収益率が低下していく。
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予想貸倒損失率と予想貸出収益率

貸出利子率
iL

iL
iL
予想貸出収益率
  iL  (a  biL )(1  c  iL )
予想貸倒損失率
(a  biL )(1  c  iL )
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銀行の貸出供給曲線
iL
iL
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L
L
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