INVESTIFINANCE Réactif Monde FCP Diversifié - FR0010447615 CARACTERISTIQUES DU FONDS au 28 novembre 2014 Valeur Liquidative Actif Net Devise ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE – Marchés financiers Sous l’action des banques centrales (BoJ, BCE principalement), les marchés actions internationaux ont poursuivi leur rebond débuté mi-octobre (+3,7% pour le CAC40, +6.37% pour le Nikkei 225). La perspective de voir la BCE se lancer dans un programme de QE aura été un puissant facteur de soutien, tout comme l’effondrement du prix des matières premières, en particulier le Pétrole. Les rendements des obligations souveraines européennes à 10 ans s’affichent sur des niveaux jamais vus (0.7% pour le Bund, 1% pour l’OAT, moins de 2% pour l’Espagne), incitant les émetteurs à accélérer leur processus de refinancement : novembre aura vu plus de 35 MM€ d’émissions, soit le 3ème mois le plus prolifique de l’histoire. Cette baisse des taux s’est accompagnée d’une baisse des primes de risque de l’ordre de 10% sur les principaux indices iTraxx. Toutefois, cette peinture presque idyllique pour les investisseurs ne doit pas masquer la fragmentation persistante du marché du High Yield entre les émetteurs les mieux notés et l’univers « single B » toujours délaissé, les investisseurs ayant été refroidis par la publication hasardeuse du groupe Abengoa. 50% MSCI World AC TR € + 50% EONIA Capitalisé Gérants Yann OLIVIER Marie CHAMBODUT Informations générales PORTEFEUILLE - Performances et mouvements Dans cet environnement, IFRM progresse de +1,15 (+1,17% pour son indicateur de référence), bénéficiant de la revalorisation des marchés actions internationaux. Depuis le 1er janvier, le fonds recule de -1,77% (contre +8,75% pour l’indicateur de référence). 30/04/2007 100€ 31/12 2% Néant Frais de gestion fixe ttc 2,40% Objectif de gestion Commentaires Indice de référence Frais d'entrée max Frais de sortie Novembre 2014 INVESTIFINANCE Réactif Monde est un fonds qui recherche la progression à long terme du capital, en participant à l’évolution des marchés d’actions et obligations internationaux. Il vise à offrir à l’investisseur un rendement supérieur à son indice de référence, à savoir l’indice composite représenté par 50% du MSCI World AC € et 50% de l’indice EONIA capitalisé. 78,32€ 10,5 M€ EUR Date de création VL d'origine Clôture de l'exercice REPORTING MENSUEL Frais de gestion variable ttc 20% de la surperformance du FCP par rapport à son indicateur de référence, si la performance du fonds est positive Souscriptions /rachats Dépositaire CM CIC Securities Heure de transaction 11h Liquidité Quotidienne Investissement mini. 1 part ACTIONS - Exposition: 25% En novembre, l’exposition au risque action a légèrement progressé, de 23 à 25%, le fonds EAST Capital Emerging Asia ayant fait son entrée en portefeuille. Seule la performance du titre GOOGLE s’est avérée décevante (-2,7% en €), l’ensemble des positions ayant contribué de manière positive, en particulier le fonds ABERDEEN Japanese Equity, qui progresse de +5% sur la période. Compte tenu du vif rebond observé sur les marchés actions internationaux, nous conservons un biais plutôt prudent, compte tenu des niveaux de valorisation des principales places boursières. TAUX/CREDIT - Exposition: 60% Suites aux annonces des banques centrales, les taux souverains à 10 ans ont poursuivi leur mouvement baissier, incitant toujours les investisseurs en quête de rendement à privilégier les obligations d’émetteurs privés : les primes de risques se sont resserrées de 10% sur les principaux indices. Aussi, nous avons allongé la duration du portefeuille, dans le but de profiter d’un rendement actuariel plus important et d'un potentiel de gain en capital supérieur, dans un contexte de baisse des taux. Nous avons renforcé la position sur le fonds Muzinich AmericaYield et investi sur Schroder ISF Euro Corporate bond. Sur la partie du portefeuille investie en titres, nous avons constitué des positions sur CNP Assurance 4% perp. Call 2024 et NYRSTAR 5.375% 2016. Surtout, le fonds a profité de 2 offres d’échange sur AXA et MACIF pour allonger la duration du portefeuille et le rendement actuariel dans de bonnes conditions. Fin novembre, IFRM affiche un niveau de liquidités proche de 15%. Performances du fonds Données au 28 novembre 2014 InvestiFinance Réactif Monde IFRM Evolution de la performance, 2014 Novembre 2014 2014 YtD 2013 2012 2011 2010 2009 111,0 Codes ISIN 109,0 FR0010447615 107,0 105,0 INDICATEUR DE RISQUE Risque plus faible IFRM Indice composite 103,0 Risque plus élevé 101,0 1 2 3 4 5 6 7 données Europerformance 1 an 3 ans 95,0 Répartion par classes d'actifs 60% 50% 40% 30% 20% 10% 4,00% 3,47% Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps plus élevé Caractéristiques du portefeuille 70% Ecart -0,02% -10,52% -3,30% 1,31% -17,99% -2,98% 3,61% Volatilité annualisée du fonds 99,0 97,0 Rendement potentiellement plus faible 1,15% -1,77% 5,49% 8,59% -18,74% 7,00% 16,95% Indice Composite 1,17% 8,75% 8,79% 7,28% -0,75% 9,98% 13,34% Données au 28 novembre 2014 Exposition obligataire Poids YtM (%) YtC (%) Investment Grade OPCVM 14,5% 3,45 Titres 9,3% 4,13 4,27 High Yield / Non noté OPCVM 16,0% 4,59 Titres 16,4% 5,40 5,40 Note Y t M / YtC: Rendement à maturité /au call moyen du pf 0% Principaux mouvements du mois Principales positions du fonds Actions EDR US Value & Yield 3,3% DNCA Value Europe 3,2% CG Nouvelle Asie 3,2% JPM US Select Equity 3,1% ABERDEEN JApanese Equity 2,3% Taux / Credit MUZINICH ShortDurationHY LAZARD Objectif Crédit Fi QUILVEST EuroYield 7,2% 4,9% 4,8% ACHATS EAST CAPITAL Emerging Asia, AXA 3,941% perp call 2024 MACIF 3,916% perp call 2024, CNP assurances 4% perp call 2024 NYRSTAR 5,375% 2016, Muzinich AmericaYield VENTES TEREOS 4,25% 03/2020 Allègements Muzinich Short Duration High Yield Les informations contenues dans ce rapport de gestion reposent sur informations fiables et des analyses précises à sa date de parution. Elles n'ont pas été certifiées par le Commissaire aux Comptes, elles sont donc susceptibles d'être modifiées. Du fait de leur simplification, ces informations ne peuvent êtres que partielles ou incomplètes et n'ont donc aucune valeur contractuelle. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, elles ne sont donc pas non plus des garanties de rendements à venir. Ce FCP est investi sur les marchés d'actions, sa valeur liquidative est dépendante de la valorisation des titres détenus en portefeuille et peut de ce fait être soumise à des fluctuations importantes à la hausse comme à la baisse. Le document « politique de vote » et le rapport rendant compte des conditions dans lesquelles les droits de vote ont été exercés sont consultables sur le site internet www.aesope.fr ou adressés à tout porteur qui en ferait la demande auprès d’ÆSOPE GESTION DE PORTEFEUILLES 19 rue de Créqui- 69006 LYON. Les informations relatives à la prise en compte des critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance peuvent être consultées sur le site internet www.aesope.fr et figureront dans le rapport annuel du fonds. Cet OPCVM est agréé par l'autorité des marchés financiers pour une commercialisation en France. Le DICI/prospectus et les documents règlementaires sont mis à votre disposition auprès de : ÆSOPE Gestion de Portefeuilles 19 rue de Créqui 69006 LYON www.aesope.fr Tel. 04 72 69 46 50 Achevé de rédiger le 19/12/2014 ÆSOPE Gestion de portefeuilles www.aesope.fr
© Copyright 2024 ExpyDoc
