Helaba Volkswirtschaft/Research FX DAILY 26. Juli 2016 AUTOR Ralf Umlauf 069/ 9132-1891 [email protected] REDAKTION Ulrich Wortberg FX Unterstützungen Widerstände Kommentar EUR-USD 1,0952 – 1,0910 – 1,0822 1,1078 – 1,1126 – 1,1186 Technik belastet EUR-JPY 111,50 – 110,83 – 109,57 118,03 – 118,40 – 122,00 Technik hellt sich auf EUR-GBP 0,8206 – 0,8117 – 0,8000 0,8500 – 0,8627 – 0,8660 Korrektur EUR-CHF 1,0777 – 1,0624 – 1,0574 1,0950 – 1,1014 – 1,1023 Stabilisierung SALES Sparkassen Tel.: 069/91 32-1706/ -1715/-1815 0211/ 30174-9286 Institutionelle Tel.: 069/91 32-1830 0211/ 30174-9283 Banken Tel.: 069/91 32-2045/ -1196 Firmen Tel.: 069/91 32-1700/ -1442 Öffentliche Hand Tel.: 069/91 32-2664/-4078/ -4820/-2436 0211/ 30174-5952 A ktuell Vo rtag EUR-USD 1,1001 1,0995 EUR-JP Y 114,93 116,34 USD-JP Y 104,45 105,81 EUR-GB P 0,8385 0,8367 GB P -USD 1,3123 1,3140 EUR-CHF 1,0844 1,0840 ggü. VT DA X 10198,24 B und-Future Go ld Öl US-LCF 50,78 166,72 0,35 1318,95 3,35 43,23 0,10 Quelle: Bloomberg Japan: Yen fester zum Euro und zum US-Dollar – Nikkei und Topix im Minus. Asien ex Japan: Aktienmärkte tendieren überwiegend freundlich. Der mögliche Austritt Großbritanniens aus der Eurozone sorgt zwar immer noch für Unbehagen, die deutsche Konjunkturentwicklung wird davon aber nicht komplett auf den Kopf gestellt, sondern wahrscheinlich nur leicht gedämpft. Das zeigte gestern zumindest der erste ifo-Geschäftsklimaindex, der nach dem EU-Referendum erhoben wurde. Die Lagebeurteilungen stiegen an, während die Erwartungen einen Rücksetzer erlebten. Die politische Belastung der britischen Wirtschaft scheint dagegen deutlicher auszufallen, wie ebenfalls gestern die CBI-Umfrage signalisierte. Der Index zum Geschäftsoptimismus sank von -5 auf -47 Punkte. Darüber hinaus werden die Austrittsverhandlungen auch in den kommenden zwei Jahren eine Quelle der Verunsicherung sein. Der heutige Datenkalender wird dominiert von US-Einträgen. Während sich die Entwicklung der Immobilienpreise seit Mitte 2014 beruhigt hat, stehen die Zahlen des Sektors nicht mehr im Mittelpunkt des Interesses. Der Bausektor trägt derweil solide zum BIP bei und dies sollten robuste Neubauverkäufe bestätigen. Interessanter erscheinen eher das Verbrauchervertrauen und der Richmond-Fed-Index. Bisherige Regionalumfragen in der US-Industrie zeigen ein gemischtes Bild. So gab z. B. der Philly-Fed-Stimmungsindex unerwartet deutlich nach, die Einzelbefragungen zu Produktion, Aufträgen u. a. verbesserten sich aber teilweise sehr deutlich. Die Werte der Fed in Richmond werden aber wie sooft nur einen geringen Einfluss auf das Marktgeschehen haben. Das Verbrauchervertrauen sorgt im Vorfeld zur Fed-Zinsentscheidung für die meiste Aufmerksamkeit. Allerdings sind die Vorzeichen negativ. Das vielbeachtete Michigan Sentiment hat den vorläufigen Daten zufolge im Juli deutlich nachgegeben. Ein Anstieg des Conference-BoardVerbrauchervertrauens ist daher nicht zu erwarten. Enttäuschungspotenzial gegenüber der Konsensschätzung eines leichten Rückgangs sehen wir aber ebenso wenig. Zinserwartungen werden vor diesem Hintergrund nicht aufkommen. Ohnehin rechnen Marktteilnehmer nicht vor Dezember ernsthaft mit einer Straffung der Geldpolitik. EUR-USD: Die Risiken aus der technischen Perspektive dominieren und selbst der robuste ifoGeschäftsklimaindex brachte keine wesentliche Entlastung. Auf der Unterseite war das Tief vom 24. Juni bei 1,0910 in Reichweite. Da DMI und MACD weiterhin auf Verkauf stehen ist eine Test oder sogar ein Unterschreiten dieser Marke nicht auszuschließen. Darunter würde Raum entstehen bis zum Tief bei 1,0822. Widerstände finden sich bei 1,1041, 1,1060 sowie an der 200Tagelinie, die aktuell bei 1,1078 verläuft. Vonseiten der Fundamentaldaten gibt es heute vermutlich keine Impulse, dennoch startet der Euro freundlich in den Handel. Trading-Range: 1,0950 – 1,1080. Zeit Land Periode Indikator / Ereignis 15:00 US Mai S&P-Case-Shiller-Hauspreisindex 16:00 US Jul Verbrauchervertrauen Conference Board 16:00 US Jul Richmond-Fed-Index Jun Neubauverkäufe 16:00 US Quelle: Bloomberg Konsens Vorperiode Einfluss +5,6 % VJ +5,44 % gering 95,5 98,0 mittel -5 -7 gering 560 Tsd. 551 Tsd. gering Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main, Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. HELABA VOLKSWIRTSCHAFT/RESEARCH · 26. JULI 2016 · © HELABA 1
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