Helaba Volkswirtschaft/Research FX DAILY 21. Oktober 2016 AUTOR Ralf Umlauf 069/ 9132-1891 [email protected] REDAKTION Ulrich Wortberg FX Unterstützungen Widerstände Kommentar EUR-USD 1,0892 – 1,0820 – 1,0710 1,1060 – 1,1123 – 1,1165 Unter Druck EUR-JPY 112,10 – 110,90 – 109,60 116,40 – 117,15 – 118,45 Seitwärtsrange EUR-GBP 0,8830 – 0,8653 – 0,8627 0,9141 – 0,9365 – 0,9415 „Brexit“-Sorgen belasten Pfund EUR-CHF 1,0841 – 1,0825 – 1,0785 1,1015 – 1,1106 – 1,1130 Seitwärtsrange SALES Sparkassen Tel.: 069/91 32-1706/ -1715/-1815 0211/ 30174-9286 Institutionelle Tel.: 069/91 32-1830 0211/ 30174-9283 Banken Tel.: 069/91 32-2045/ -1196 Firmen Tel.: 069/91 32-1700/ -1442 Öffentliche Hand Tel.: 069/91 32-2664/-4078/ -4820/-2436 0211/ 30174-5952 A ktuell Vo rtag EUR-USD 1,0906 1,0945 EUR-JP Y 113,52 113,77 USD-JP Y 104,08 103,95 EUR-GB P 0,8909 0,8917 GB P -USD 1,2242 1,2274 EUR-CHF 1,0850 1,0848 ggü. VT DA X B und-Future Go ld Öl US-LCF 10701,39 55,71 164,29 0,47 1262,57 -3,79 50,43 -0,20 Quelle: Bloomberg Asiens Aktienmärkte uneinheitlich; Ölpreis (LCF) sinkt unter 50,50 USD/Fass. Euro fällt unter 1,0900 USD – tiefster Stand seit Anfang März dieses Jahres. Die Europäische Zentralbank hat den Expansionsgrad ihrer Geldpolitik erwartungsgemäß unverändert gelassen. Der Hauptrefinanzierungssatz liegt weiterhin bei 0,0 % und der Einlagenzinssatz bei -0,4 %. Auch das Volumen der Anleihekäufe im Rahmen des Quantitative Easing (QE) wird mit 80 Mrd. EUR je Monat beibehalten. Zudem stellt der EZB-Rat erneut klar, dass die expansive Geldpolitik solange fortgesetzt wird, bis die Inflationsentwicklung den Zielvorstellungen der Geldhüter entspricht, mindestens aber bis März 2017. Zudem wurde betont, dass die Niedrigzinsphase für eine geraume Zeit Bestand haben wird, auch nach dem Ende der QE-Aktivitäten. In den letzten Wochen waren Diskussionen über ein mögliches „Tapering“, d.h. ein allmähliches Zurückfahren der Anleihekäufe, geführt worden, allerdings nicht im EZB-Rat, wie EZB-Präsident Draghi nachdrücklich ausführte. Es sei über dieses Thema nicht gesprochen worden. Die Marktteilnehmer nahmen dies zum Anlass, den Euro im Verhältnis zum US-Dollar niedriger zu handeln. Heute gibt es keine wesentlichen Impulse vonseiten der Datenveröffentlichungen. In der Eurozone steht lediglich das vorläufige Verbrauchervertrauen der EU-Kommission auf der Agenda. Marktbewegenden Charakter hat dies in der Regel nicht. Die Reden von Fed-Vertretern werden unseres Erachtens nicht für Überraschungen oder weitreichende Erkenntnisse sorgen. Wie an dieser Stelle bereits dargelegt, kommt es auf eine klare Kommunikation vor allem der Fed-Chefin an. Diese ist nach wie vor Fehlanzeige, sodass – auch im Lichte der jüngsten Datenveröffentlichungen – eine zweite Zinserhöhung im Dezember möglich, aber noch nicht in trockenen Tüchern ist. Ein Zinsschritt im November wäre unseres Erachtens nicht gut vorbereitet und somit der Sargnagel für die Glaubwürdigkeit der Kommunikationspolitik. EUR-USD: Der Euro zeigte sich belastet und daher bleibt auch das technische Bild von Risiken geprägt, denn die Indikatoren im Tageschart geben keine Hinweise auf Stabilisierungstendenzen. Darüber hinaus ist der Euro unter das Juni-Tief (unmittelbar nach dem „Brexit“Votum) gefallen, wodurch sich Potenzial bis 1,0820/26 eröffnen. Es gilt zu beachten, dass diese Abschwächung noch immer im Rahmen der seit eineinhalb Jahren tonangebenden Seitwärtsrange vonstattengeht. In der Zone 1,0460/0820 sind daher massive Unterstützungen zu finden. Trading-Range: 1,0820 – 1,0980. Zeit Land 16:00 EZ 16:15 US Quelle: Bloomberg Periode Indikator / Ereignis Okt Verbrauchervertrauen, vorläufig Konsens Vorperiode Einfluss -8,0 -8,2 gering Fed-Reden: Tarullo, Williams (20:30) Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main, Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. HELABA VOLKSWIRTSCHAFT/RESEARCH · 21. OKTOBER 2016 · © HELABA 1
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