LGT Navigator 23.05.2016

LGT Navigator
23. Mai 2016
Vorsichtige Erholung
Die europäischen und amerikanischen Aktienbörsen setzten Ende der letzten Woche zu einer moderaten Erholung an, nachdem zuvor insbesondere
Signale der US-Notenbank (Fed) die Zinsen womöglich bereits im Juni erneut zu erhöhen die Stimmung der Anleger gedämpft hatte . Der EuroStoxx 50 legte am Freitag rund +1.0% zu. An der Wall Street konnte sich
der S&P500-Index, angetrieben von freundlicheren Konjunkturdaten und
Technologieaktien, von einem Siebenwochen-Tief lösen. Am Treffen der
G7-Finanzminister und Notenbankchefs im japanischen Sendai, wurden vor
allem auch die Risiken im Zusammenhang eines möglichen Ausstiegs
Grossbritanniens aus der EU („Brexit") diskutiert. Insgesamt beschlossen die
G7 keine neuen gemeinsamen Konjunkturprogramme, sondern wollen
vielmehr auf einen Instrumentenmix aus Strukturreformen sowie Geld- und
Finanzpolitik zur Ankurbelung der Weltwirtschaft setzen.
Aktien – Bayer legt Kaufangebot vor
Trotz eines besser als erwarteten zweiten Quartalsergebnis von Deere gab
der Titel im Freitagshandel um 5% nach, aufgrund der um 8% auf USD 1.2
Mrd. gesenkten Jahresgewinnprognose. Die niedrigen Rohstoffpreise lasten
auf den Landwirten und wirken sich negativ auf die Bereitschaft zu investieren aus. Nachdem vergangene Woche Bayer und Monsanto Übernahmegespräche bestätigt hatten, hat Bayer heute nun ein offizielles Kaufangebot
vorgelegt. Demnach bietet Bayer USD 122 in Bar pro Monsanto-Aktie, was
einer Prämie von rund 20% zum Freitags-Schlusskurs der Monsanto-Aktie
entspricht. Die Übernahme von Monsanto wäre die grösste Übernahme in
der Firmengeschichte von Bayer.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'639.85
0.75
Dow Jones
17'500.94
0.38
2'052.32
0.60
S&P 500
Nasdaq 100
4'362.90
1.10
Nikkei 225
16'630.80
-0.63
SMI
7'997.30
1.12
SLI
1'222.02
0.96
Euro Stoxx 50
2'962.16
1.47
338.01
1.23
DAX
9'916.02
1.23
FTSE 100
6'156.32
1.70
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
785.26
0.44
MSCI EM Asia
384.15
0.20
MSCI EM Eastern Europe
121.60
-0.18
Euro Stoxx 600
Indizes Schwellenländer
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
0.93
-0.82
1'031.38
-0.84
7'771.70
0.28
19'872.34
0.10
HFRX Global HF Index
1'150.48
-0.16
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'707.27
0.63
270.76
0.79
Aktuell
Vortag
(%)
1.84
-0.09
0.16
-0.61
-0.28
-2.95
BBG NA REITS
Anleihen – Ungarns erster Schritt weg vom Ramschstatus
Nach der verglichen zu anderen CEE Nationen schwachen Entwicklung der
Staatsanleihenpreise und der Währung am tiefsten Stand seit Januar, kam
die Heraufstufung der ungarischen Bonitätseinschätzung durch die Ratingagentur Fitch gerade rechtzeitig, um Erholungspotentiale anzudeuten.
Fitch stufte Ungarn am Freitag auf BBB- hinauf und nannte die fallende
Auslandsverschuldung sowie den Leistungsbilanzüberschuss als wesentliche
Treiber. Somit war der erste Schritt weg aus der Kategorie der Ramschanleihen getan und die Nation reiht sich in eine Linie mit Bulgarien, Rumänien
und Russland ein. Obwohl Fitch seit einem Jahr einen positiven RatingAusblick kommunizierte stieg jüngst die Skepsis unter den Investoren, als
Premier Viktor Orban seinen Plan zur Erhöhung der Staatsausgaben vorstellte, was ein wesentlicher Teil seiner Kampagne hinsichtlich der Wahlen
in 2018 ist.
2'079.56
49'722.75
Renditen
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
1.45
0.90
-0.10
13.27
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
Global IG Corporate Spread
1.49
0
Global HY Corporate Spread
5.61
-0.86
EM Hard Currency Gov. Spread
3.55
-0.39
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
31.05.
31.05.
2016
01.06.
2016
16.06.
2016
17.06.
2016
24.06.
2016
29.06.
2016
11.07.
2016
12.07.
2016
13.07.
2016
14.07.
2016
2016
Land
IE
DE
NL
US
US
US
US
US
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
MEDTRONIC PLC
VOLKSWAGEN AG-PREF
KONINKLIJKE AHOLD NV
KROGER CO
ORACLE CORP
NIKE INC -CL B
MONSANTO CO
ALCOA INC
JOHNSON & JOHNSON
INTEL CORP
GOLDMAN SACHS GROUP INC
Periode
Q4
Q1
Q1
Q1
Q4
Q4
Q3
Q2
Q2
Q2
Q2
Konsens EPS
1.26
4.73
0.35
0.69
0.82
0.48
2.43
0.08
1.69
0.53
3.41
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
23.05.
23.05.
2016
23.05.
2016
23.05.
2016
23.05.
2016
24.05.
2016
24.05.
2016
24.05.
2016
24.05.
2016
24.05.
2016
24.05.
2016
2016
MEZ
09:00
09:30
10:00
15:45
16:00
08:00
08:00
08:00
08:00
08:00
08:45
Land
FR
DE
EU
US
EU
DE
DE
DE
CH
CH
FR
Kennzahl
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Manufacturing PMI
Consumer Confidence index
Exports (q/q)
Imports (q/q)
GDP (q/q)
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Business Confidence
Periode
May P
May P
May P
May P
May A
1Q
1Q
1Q F
Apr
Apr
May
Kons. Vorher
50.4
50.2
53.9
53.6
53.1
53
51.1
50.8
-9
-9.3
0.6
-0.6
1.1
0.5
0.7
0.7
-1.1
9.3
101
101
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1224
1.1113
0.9900
1.4364
1.4508
109.83
7.7668
1.3789
6.5503
9.3400
9.3355
0
0.0126
0.0303
0.0627
0.0414
0.2914
0.0296
0.2031
-0.0198
0.0760
-0.0246
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
48.04
48.40
1'250.07
16.33
1'017.03
552.73
88.40
367.30
2'183.08
84.53
860.58
-0.76
-0.66
-0.15
-1.19
-0.55
-1.47
-0.56
0.10
-0.96
-0.40
0.49
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Bayer Übernahmeangebot für
Monsanto
Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an
Market News
Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer
ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es
wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck.
19.05.2016
Votorantim
In dieser Anlageidee beschreiben wir das Umfeld für brasilianische AnleiAnlageidee
heemittenten. Dabei fokussieren wir die Anleihen des führenden brasilianischen Konglomerats Votorantim S.A.
18.05.2016
Quartalsvorschau europäische
Bankenaktien
US-Banken konnten die Erwartungen im Investment Banking dank einer
geringeren Erwartungshaltung übertreffen. Wir gehen davon aus, dass die
starke Performance der vergangenen Wochen das Potential für Enttäuschungen in der anlaufenden europäischen Berichterstattungsperiode
erhöht hat und favorisieren weiterhin Qualitätsnamen mit Fokus auf die
Vermögensverwaltung.
Anlageidee
26.04.2016
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
2/3
Risikohinweis (Disclaimer)
Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen,
welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und
Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. Einmal publizierte Informationen dürfen daher nicht so
verstanden werden, dass sich die Verhältnisse seit der Publikation nicht geändert haben oder dass die Informationen seit ihrer Publikation immer noch aktuell sind. Die Informationen in dieser Publikation stellen weder Entscheidungshilfen für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen dar, noch dürfen alleine aufgrund
dieser Angaben Anlage- oder sonstige Entscheide getroffen werden. Eine Beratung durch eine qualifizierte Fachperson wird empfohlen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass
der Wert von Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann. Eine positive Performance in der Vergangenheit ist daher keine Garantie für eine positive Performance in der Zukunft. Ausserdem unterliegen Anlagen in Fremdwährungen Devisenschwankungen. Wir schliessen uneingeschränkt jede Haftung für Verluste bzw. Schäden irgendwelcher Art
aus – sei es für direkte, indirekte oder Folgeschäden –, die sich aus der Verwendung dieser Publikation ergeben sollten. Diese Publikation ist nicht für Personen bestimmt, die
einer Rechtsordnung unterstehen, die die Verteilung dieser Publikation verbieten oder von einer Bewilligung abhängig machen. Personen, in deren Besitz diese Publikation
gelangt, müssen sich daher über etwaige Beschränkungen informieren und diese einhalten. Den mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen ist es, im Rahmen
interner Richtlinien, freigestellt, den in diesem Bericht erwähnten Titel zu kaufen, zu halten und zu verkaufen.
Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich
Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
3/3

Download Report