LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
04. April 2016
Mehr Spielraum für die Fed?
Trotz eines erneut soliden US-Arbeitsmarktberichts blieben die Anleger
Ende der vergangenen Woche eher unbeeindruckt und insbesondere das
europäische Benchmark-Aktienbarometer EuroStoxx 50 schloss am Freitag
mit einem enttäuschenden Verlust von –1.7%. Trotz des Gegenwindes
eines relativ starken US-Dollars wurden in der US-Wirtschaft im März mehr
neue Arbeitsplätze geschaffen als erwartet. Im März entstanden 215‘000
Stellen womit der Marktkonsens um 10‘000 übertroffen wurde. Währenddessen erhöhte sich die Arbeitslosenquote leicht von 4.9% auf 5.0%.
Gleichzeitig signalisierte der ISM-Einkaufsmanagerindex mit einem kräftiger
als antizipierten Anstieg von 49.5 auf 51.8 Punkte (Konsens 51.0) eine
Rückkehr der US-Industrie auf den Wachstumspfad. Die soliden US-Konjunkturdaten könnten den Spielraum für die US-Notenbank (Fed) erhöhen,
die Zinsen noch in der ersten Jahreshälfte nochmals zu straffen.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'640.14
-0.48
Dow Jones
17'792.75
0.61
2'072.78
0.63
S&P 500
Nasdaq 100
4'532.08
1.08
Nikkei 225
16'059.64
-0.65
SMI
7'688.34
-1.53
SLI
1'188.98
-1.39
Euro Stoxx 50
2'953.28
-1.72
333.15
-1.30
DAX
9'794.64
-1.71
FTSE 100
6'146.05
-0.47
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
826.19
-1.27
MSCI EM Asia
405.29
-1.31
MSCI EM Eastern Europe
124.28
0
2'161.32
-0.33
Euro Stoxx 600
Aktien – Stahlkocher in fortgeschrittenen Gesprächen
Thyssenkrupp und die indische Tata Steel sollen laut Medienberichten in
fortgeschrittenen Gesprächen über eine mögliche Zusammenlegung ihres
europäischen Stahlgeschäfts stehen. Die Stahlkonzerne leiden unter Überkapazitäten und Billig-Importen aus China. Swatch CEO Nick Hayek beschreibt in einem Zeitungsinterview den Zustand der Uhrenindustrie als
«gesund». Julius Bär hat seinen Anteil an Kairos Investment Management
um 60.1% erhöht. Per 1. April hält die Schweizer Privatbank nun 80% an
Kairos. Medienberichten zufolge bereite der US-Staranwalt Hausfeld eine
Klage gegen Volkswagen vor, nachdem das Unternehmen eine Frist zur
gütlichen Einigung hatte verstreichen lassen. Sanofi hat den Start das
weltweit ersten öffentlichen Impfprogramms gegen «Dengue» Fieber auf
den Philippinen bekanntgegeben.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Flachere US-Zinskurve nach Wirtschaftsdaten
Renditen von US-Staatsanleihen stiegen gegen Wochenschluss, angeführt
von kürzeren Laufzeiten, welche nach dem positiven US-Arbeitsmarktbericht und dem stärker als erwarteten ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI)
am stärksten nach oben tendierten. Die Differenz zwischen fünf und 30
Jahren sank um 3 auf 138 Basispunkte, nachdem sie während der drei vorangegangen Handelstage um 10 Bp gestiegen waren – vorwiegend aufgrund der eher vorsichtigen Kommentare von Fed-Chefin Yellen. Zu Beginn
kamen die Renditen nach den guten US-Arbeitsmarktdaten wied mit Aktien- und Rohöl-Preisen wieder zurück. Später am Tag, reagierte vor allem
das kurze Laufzeitensegment stark, nachdem der Anstieg des ISM-PMI den
höchsten Wert seit Juli verzeichnete und auch die Aktiennotierungen nach
oben trieb. Die Inflationserwartungen blieben jedoch nahezu unverändert
nahe den Höchstwerten des Jahres. Die in Preisen von inflations-indexierten
Staatsanleihen implizierte Fünfjahres-Inflationserwartung betrug 1.51%.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
50'561.53
1.01
988.75
-1.75
7'730.15
0.22
20'498.92
-1.34
HFRX Global HF Index
1'152.07
-0.02
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'700.71
-0.03
275.85
0.03
Aktuell
Vortag
(%)
1.75
-0.89
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
0.13
-12.42
-0.34
-1.48
1.41
-0.42
-0.08
N/A
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.58
0
Global HY Corporate Spread
6.23
0.09
EM Hard Currency Gov. Spread
3.76
-1.58
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
06.04.
06.04.
2016
11.04.
2016
13.04.
2016
14.04.
2016
14.04.
2016
14.04.
2016
15.04.
2016
18.04.
2016
19.04.
2016
19.04.
2016
2016
Land
CH
US
US
US
US
US
GB
US
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
BARRY CALLEBAUT AG-REG
MONSANTO CO
ALCOA INC
JPMORGAN CHASE & CO
BANK OF AMERICA CORP
DU PONT (E.I.) DE NEMOURS
UNILEVER NV-CVA
CITIGROUP INC
INTL BUSINESS MACHINES CORP
AMGEN INC
GOLDMAN SACHS GROUP INC
Periode
S1
Q2
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
43.11
4.68
0.33
5.67
1.41
3.02
1.90
4.97
13.44
10.84
16.16
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
04.04.
04.04.
2016
04.04.
2016
04.04.
2016
04.04.
2016
04.04.
2016
04.04.
2016
04.04.
2016
05.04.
2016
05.04.
2016
05.04.
2016
2016
MEZ
10:30
11:00
11:00
15:45
16:00
16:00
16:00
16:00
08:00
09:15
09:45
Land
EU
EU
EU
US
US
US
US
US
DE
ES
IT
Kennzahl
Sentix investor Sentiment
Producer Prices (y/y)
Unemployment Rate
ISM New York PMI
Capital Goods Orders Non-defense
Capital Goods Shipments Ex Air
Durable Goods New Orders (m/m)
Durable Goods Orders ExFactory
Orders (y/y)
Transport
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Periode
Apr
Feb
Feb
Mar
Feb F
Feb F
Feb F
Feb F
Feb
Mar
Mar
Kons. Vorher
7.3
5.5
-3.9
-2.9
10.3
10.3
54.3
53.6
-1.8
-1.1
-2.8
-2.8
-1.1
-1
2.0
1.1
54.3
54.5
53.7
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1390
1.0922
0.9589
1.3639
1.4223
111.43
7.7544
1.3502
6.4818
9.4633
9.2657
-0.0088
-0.0586
-0.0939
-0.0733
-0.0281
0.2333
-0.0013
0.0444
-0.4351
0.0211
0.0399
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
36.37
38.29
1'219.09
15.04
951.50
560.13
82.53
316.40
2'013.58
77.84
823.19
-1.14
-0.98
-0.29
-0.07
-0.58
-1.09
-0.53
-2.17
0.05
-0.14
0.14
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee
See
divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss
auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist,
um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und
Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren.
20.01.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
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Schweiz
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Österreich
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Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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