LGT Navigator 14. März 2016 EZB inspiriertes Aktienrally im zweiten Anlauf Positive Vorgaben der europäischen Aktienbörsen liessen auch an der Wall Street die Kurse zum Ende der vergangenen Woche kräftig steigen. Nach der Ernüchterung vom Vortag scheinen sich die Anleger wieder stärker auf die positiven Aspekte der jüngsten geldpolitischen Massnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) zu fokussieren. Aus Branchensicht gehörten Banken- und Technologiewerte zu den überdurchschnittlichen Gewinnern. Die Aufmerksamkeit der Finanzmärkte dürfte sich in dieser Woche auf die anstehenden Notenbankentscheide konzentrieren. So wird als erstes Japans Zentralbank am Dienstag ihren geldpolitischen Entscheid verkünden, gefolgt von der US Notenbank (Fed) am Mittwoch und tags darauf von der Schweizerischen Nationalbank (SNB) und der Bank of England. In Asien übernahmen die Aktienmärkte die positiven Vorgaben vom Freitag und starteten positiv in die neue Handelswoche. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'626.17 1.82 Dow Jones 17'213.31 1.28 2'022.19 1.64 Nasdaq 100 4'361.83 1.75 Nikkei 225 17'233.75 1.74 SMI 7'998.43 1.33 SLI 1'234.62 1.69 Euro Stoxx 50 3'073.80 3.47 342.23 2.62 DAX 9'831.13 3.51 FTSE 100 6'139.79 1.71 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 800.91 1.29 MSCI EM Asia 394.01 1.24 MSCI EM Eastern Europe 120.29 1.53 2'080.59 1.45 49'638.68 0.14 996.90 1.52 7'542.15 0.43 S&P 500 Euro Stoxx 600 Aktien – Helvetia hebt Dividende an Helvetia berichtete für 2015 trotz der erstmalig vollen Berücksichtigung der akquirierten National Suisse einen lediglich moderaten Anstieg des Geschäftsvolumens um 6% auf CHF 8.2 Mrd. Das operative Ergebnis stieg gleichzeitig um +4% auf CHF 439 Mio. Insgesamt lag das Ergebnis im Bereich der Erwartungen, wobei der Nicht-Lebensbereich von einer tiefen Schadenslast profitierte. Die vorgeschlagene Dividende von CHF 19 je Aktie liegt rund +6% über dem Vorjahr. Aryzta hat mit seinem Halbjahresresultat die Erwartungen erfüllt. Umsatz +5.5.% auf EUR 1.96 Mrd. (Konsens EUR 1.95 Mrd.), EBITA EUR 230.1 Mio. (EUR 232.4 Mio.). In den nächsten 18 Monaten erwartet Aryzta eine «unregelmässige» Umsatzentwicklung, bleibt aber zuversichtlich, die langfristigen Strategieziele zu erreichen. Standard & Poor's senkte das langfristige Rating von BNP Paribas von A+ auf A aufgrund einer weniger günstigen Einschätzung des Kapitalpuffers. Indizes Schwellenländer Anleihen – Draghi kann Firmen nicht zum Geld ausgeben «zwingen» Mario Draghis Plan Unternehmensanleihen zu kaufen wird die Finanzierungskosten für europäische Unternehmen senken, wenn man die Vergangenheit als Indikator heranzieht. Um die Unternehmen aber effektiv zum Geld ausleihen und ausgeben zu bewegen, dürfte jedoch schwer werden. Die Firmen haben bereits genügend Anreize, um sich zu verschulden mit durchschnittlichen Renditen für bündelsichere Anleihen in der Eurozone bei unter 2% im zweiten aufeinanderfolgenden Jahr. Zudem haben Unternehmen wenig Appetit, vor dem Hintergrund eines trüben konjunkturellen Ausblicks, sich für neue Fabriken und Ausrüstungen zu verschulden. Die EZB kündigte vergangene Woche an, mit dem Kaufprogramm von mündelsicheren Unternehmensanleihen gegen Ende des zweiten Quartals zu beginnen, als Teil eines umfassenderen Anleihenskaufprogramms. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 20'393.35 0.96 HFRX Global HF Index 1'142.58 -0.17 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'653.69 1.85 265.5 2.28 Aktuell Vortag (%) 1.97 -0.80 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) 0.27 -11.44 -0.26 1.15 1.58 2.34 -0.04 N/A 3 month LIBOR (USD) N/A N/A 3 month LIBOR (EUR) N/A N/A 3 month LIBOR (CHF) N/A N/A Global IG Corporate Spread 1.67 -3.47 Global HY Corporate Spread 6.16 -3.74 EM Hard Currency Gov. Spread 3.85 -1.97 Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) Japan 10Y (JPY) 1/3 Unternehmenskalender Datum 15.03. 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 16.03. 2016 17.03. 2016 17.03. 2016 17.03. 2016 22.03. 2016 22.03. 2016 22.03. 2016 2016 Land CH CH US CH CH CH DE IT CH IT US Währungen Gesellschaft GALENICA AG-REG GEBERIT AG-REG ORACLE CORP SWISS PRIME SITE-REG DUFRY AG-REG HOLCIM LTD DEUTSCHE LUFTHANSA-REG TELECOM ITALIA SPA BALOISE HOLDING AG - REG ENEL SPA NIKE INC -CL B Periode Y Y Q3 Y Y Y Y Y Y Y Q3 Konsens EPS 47.47 13.16 2.60 3.96 5.00 1.61 2.83 0.05 10.36 0.32 2.14 Wirtschaftsdatenkalender Datum 14.03. 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 15.03. 2016 2016 MEZ 11:00 08:45 10:00 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30 15:00 21:00 Land EU FR IT US US US US US US US US Kennzahl Industrial Production (y/y) EU Harmonised Consumer Prices EU (y/y)harm. Consumer Prices (y/y) NY Fed Empire State ManufacturProducer Prices (m/m) ing Core Producer Prices (m/m) Producer Prices (y/y) Core Producer Prices (y/y) Retail Sales (m/m) NAHB Housing Market Index Treasury Total Net TIC Flows Periode Jan Feb F Feb F Mar Feb Feb Feb Feb Feb Mar Jan Kons. Vorher 1.8 -1.3 -0.1 -0.1 -0.2 -0.2 -11.0 -16.6 -0.2 0.1 0.1 0.4 -0.2 1.2 0.6 -0.1 0.2 59.0 58.0 '113.9 7 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1160 1.0982 0.9841 1.4136 1.4364 113.77 7.7597 1.3765 6.4938 9.4020 9.3112 0.0359 -0.2204 -0.1727 -0.0141 -0.1252 0.0791 -0.0052 -0.2325 0.0108 -0.1989 -0.1031 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 38.24 40.30 1'254.47 15.61 968.08 572.60 83.85 331.41 2'031.46 79.89 814.42 -0.68 -0.22 0.40 0.77 0.66 -0.37 -0.20 1.23 0 -0.07 0.62 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Anleihen Top Picks im Mittleren Osten Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert in selektierten Anleihen im Mittleren Osten. Anlageidee 25.02.2016 Tracker auf US-Mega-Caps Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst. Anlageidee 02.02.2016 Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee See divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist, um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren. 20.01.2016 EM-Unternehmensanleihenausblick 2016 In dieser Anlageidee geben wir unsere Einschätzung sowie einen Ausblick Anlageidee auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Ein heterogener Firmenanleihenmarkt in den Emerging Markets bietet selektiv attraktive Investmentmöglichkeiten. 05.01.2016 LGT Aktienauswahl Q1 2016 Unsere Q1 2016 Aktienauswahl repräsentiert eine Mischung aus «sicheren Werten», stark zurückgebliebenen Titeln und ausgesprochenen Nischenplayern. 21.12.2015 Anlageidee Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. 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