LGT Navigator 19.09.2016

LGT Navigator
19. September 2016
Rückkehr der Volatilität
Nach einem ausserordentlich ruhigen Sommer, meldete sich die Volatilität
letzte Woche an den Kapitalmärkten zurück. Die meisten Aktienmärkte
beendeten ihren Zick-Zack der letzten Woche Kurs im Minus. Erstens drückten weiter fallende Rohölpreise und zweitens die Forderung der USJustizbehörde gegen die Deutsche Bank. Zusätzlich wurde die Abwärtsstimmung durch Ängste der Anleger befeuert, dass die Zentralbanken restriktiver werden könnten. Die Verbraucherpreise in den USA stiegen zwar
mit 0.1% mehr als erwartet, stellen aber bei einer Inflation von 1.1% auf
Jahresbasis die Wirksamkeit der expansiven Geldpolitik der Zentralbanken
weiterhin in Frage. Am Mittwoch werden die Fed und die Bank of Japan
über ihre Stimulierungsprogramme und die Höhe der Zinsen entscheiden.
Anleger dürften vor allem auch an den Kommentaren der jeweiligen Vorsitzenden zu diesen Entscheidungen interessiert sein.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'696.31
-0.50
Dow Jones
18'123.80
-0.49
2'139.16
-0.38
Nasdaq 100
4'818.05
-0.04
Nikkei 225
16'519.29
0.70
SMI
8'130.44
-0.66
SLI
1'230.99
-0.96
Euro Stoxx 50
2'935.25
-1.30
337.82
-0.74
10'276.17
-1.49
6'710.28
-0.30
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
885.45
-0.40
MSCI EM Asia
440.04
0
MSCI EM Eastern Europe
125.74
-1.80
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Novartis mit neuen Daten für möglichen Blockbuster
Novartis hat am Wochenende auf einer Fachkonferenz neue positive spätklinische Studiendaten für «BAF312» (Siponimod) für die Behandlung von
fortgeschrittener Multipler Sklerose vorgelegt. Ausserdem hat das Unternehmen heute morgen neue Daten zu seinem Herzmedikament «Entresto»
veröffentlicht, wonach Patienten die mit dem Medikament behandelt werden eine im Vergleich zu einem Standardpräparat verbesserte Lebensqualität aufweisen. ABB will Medienberichten zufolge trotz steigendem Druck
einzelner Investoren an der Stromnetzsparte festhalten. Der Industriekonzern Georg Fischer hat im Bereich Automotive als Zulieferer für ein neues
Hybrid-Fahrzeug einen Grossauftrag über EUR 77 Mio. erhalten. Schindler
wird zukünftig bei der Entwicklung von intelligenten Komponenten, welche
ans Internet angebunden werden, mit dem chinesischen Telekomausrüster
Huawei zusammenarbeiten.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Gold konsolidiert vor dem Fed-Meeting
Hedge Fonds haben in jüngster Zeit ihre Gold Positionen merklich reduziert,
da vom US-Notenbank Meeting diese Woche positive Kommentare hinsichtlich weiterer Leitzinserhöhungen, der nächsten allenfalls schon im Dezember, erwartet werden. Auch spekulative Goldpositionen wurden von
den Marktteilnehmern reduziert und zwar so stark wie schon seit mehr als
drei Monaten nicht mehr. Marktteilnehmer erwarten, dass höhere Leitzinsen und damit auch etwas höhere Renditen entlang der gesamten USZinskurve die relative Attraktivität von Gold als alternative Veranlagung
schmälern könnten. Gold konnte jedoch seit Jahresbeginn rund 24% zulegen, nachdem sich die US Notenbank zu keinem weiteren Zinsschritt durchringen konnte und – was sehr wesentlich ist, Gold in einem ultra-tiefen
Zinsumfeld mehrere für Anleger attraktive Eigenschaften anbietet.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
2'300.38
-1.31
57'079.76
-1.43
1'135.30
0.07
8'812.55
0.37
23'523.44
0.80
HFRX Global HF Index
1'182.94
0.16
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'812.18
-0.16
280.79
-0.12
Aktuell
Vortag
(%)
1.69
0
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
0.01
0
-0.41
-3.84
0.87
-2.02
-0.04
-2.63
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
Global IG Corporate Spread
1.34
0
Global HY Corporate Spread
4.91
0.42
EM Hard Currency Gov. Spread
3.08
0.23
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
26.09.
27.09.
2016
05.10.
2016
10.10.
2016
10.10.
2016
14.10.
2016
14.10.
2016
17.10.
2016
17.10.
2016
18.10.
2016
18.10.
2016
2016
Land
CH
US
US
US
FR
US
US
US
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
ARYZTA AG
NIKE INC -CL B
MONSANTO CO
ALCOA INC
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
CITIGROUP INC
JPMORGAN CHASE & CO
BANK OF AMERICA CORP
INTL BUSINESS MACHINES CORP
AMGEN INC
GOLDMAN SACHS GROUP INC
Periode
Y
Q1
Q4
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Kons. Quart. EPS
0.56
-0.01
0.11
1.17
1.38
0.34
3.23
2.80
3.75
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
19.09.
20.09.
2016
20.09.
2016
20.09.
2016
20.09.
2016
20.09.
2016
21.09.
2016
22.09.
2016
22.09.
2016
22.09.
2016
22.09.
2016
2016
MEZ
16:00
08:00
08:00
08:00
14:30
14:30
20:00
08:45
14:30
14:30
15:00
Land
US
DE
CH
CH
US
US
US
FR
US
US
US
Kennzahl
NAHB Housing Market Index
Producer Prices (y/y)
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Building Permits (m/m)
Housing Starts (y/y)
Federal Funds Target Rate
Business Confidence
Chicago Fed National Activity
Initial Jobless Claims (thousands)
FHFA US House Price Index
Periode
Sep
Aug
Aug
Aug
Aug
Aug
21. Sep
Sep
Aug
17. Sep
Jul
Kons. Vorher
60.0
60.0
-1.5
-2.0
5.5
9.2
1.9
-0.8
-1.9
2.1
0.52
0.5
10
101
0.0
0.3
260
0.3
0.2
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1167
1.0933
0.9791
1.2772
1.3044
102.08
7.7580
1.3640
6.6695
9.2559
9.5512
0.1076
0.0329
0.1328
-0.1644
0.3230
0.2057
0.0077
0.3006
0.078
0.1318
0.0544
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
43.84
46.56
1'316.21
19.14
1'027.82
678.56
90.64
348.1
83.86
819.81
1.88
1.73
0.45
1.87
1.14
0.75
0.34
-0.40
0.75
0.92
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Aktienpositionierung vor den USWahlen
Im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen stellt sich die Frage, wie sich die
Aktienmärkte je nach Ausgang der Wahl verhalten werden. Wir untersuchen welche Aktien von welchem Wahlergebnis profitieren können und
beleuchten die Hintergründe.
Anlageidee
14.09.2016
Robotik - von Science-Fiction zur
Realität
Rasch wachsende Anwendungsgebiete und Wachstumsperspektiven im
Bereich Robotik deuten auf weiteres Potenzial hin. Wir zeigen und erläutern eine Investitionsmöglichkeit in diese zukunftsgerichtete Industrie.
Anlageidee
06.09.2016
Anlageidee
30.08.2016
Gold sollte ein integraler Bestand- In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf den Ausblick für Gold. Dabei
teil des Portfolios sein
sind wir zum Schluss gekommen, dass Gold aus Risiko- und Ertragsgesichtspunkten in einem gemischten Portfolio strategisch vertreten sein
sollte.
Nestlé – Supertanker in rauer See
Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen. Wir Market News
erörtern in dieser Publikation die Implikationen des deflationären Umfeldes
auf die Aktien und geben eine Einschätzung der aktuellen Bewertung ab.
18.08.2016
Muzinich EnhancedYield Short
Term Fund
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund
stellt eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar.
09.08.2016
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Schweiz
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Österreich
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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