LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
07. September 2016
ISM non-manufacturing Index auf Sechs-Jahres-Tief
Der vom «Institute of Supply Management» (ISM) veröffentlichte Index zur
Entwicklung des Dienstleistungssektors in den USA fiel gestern überraschend auf den tiefsten Stand seit sechs Jahren, auf 51.4 Punkten. Dies
steht in starkem Kontrast zu den 55.5 Punkten, welche noch für den Monat Juli ausgewiesen wurden. Ein Stand über 50 deutet zwar immer noch
auf eine Expansion der beobachteten Industrien hin, doch mit den veröffentlichten 51.4 wurden auch die pessimistischsten Einschätzungen der
Bloomberg-Umfrage unterboten. Entsprechend reagierten gestern die Finanzmärkte auf den Einbruch. Während nach den Arbeitsmarktzahlen vom
Freitag die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in den USA mit 34%
taxiert wurde, ist die Zinserhöhung nach der Veröffentlichung des ISM Index mit neu 24% Wahrscheinlichkeit wohl vom Tisch. Aktien gaben auf
breiter Front nach und der USD büsste weiter an Wert ein.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'745.89
0.49
Dow Jones
18'538.12
0.25
2'186.48
0.3
S&P 500
Nasdaq 100
4'829.51
0.64
Nikkei 225
17'004.38
-0.45
SMI
8'304.34
-0.07
SLI
1'260.79
-0.22
Euro Stoxx 50
3'070.16
-0.24
349.46
-0.33
Euro Stoxx 600
DAX
10'687.14
0.14
6'826.05
-0.78
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
923.45
1.52
MSCI EM Asia
455.25
1.37
MSCI EM Eastern Europe
131.51
1.87
2'487.38
1.69
60'129.44
0.95
1'169.61
1.1
FTSE 100
Aktien – Wechsel bei der Credit Suisse
Die Credit Suisse trennt sich per sofort von Tim O’Hara, in dessen Bereich
Global Markets es im Frühjahr zu erheblichen Abschreibungen gekommen
ist. Nachfolger wird Brian Chin, der bisher Co-Head im Bereich Credit war.
Für das Geschäftsjahr 15/16 rapportierte Dorma+Kaba eine Umsatzsteigerung von 2.3% auf CHF 2‘303 Mio. und eine um 90 BP verbesserte EBITDA
Marge von 14.4% aufgrund eines positiven Geschäftsgangs im Segment
Access Solutions in Nordamerika sowie ersten realisierten Kostensynergien.
Wegen hohen Integrationskosten verfehlte der Schliesstechnikkonzern mit
einem Reingewinn von CHF 117.2 Mio. die Markterwartungen allerdings
deutlich. Syngenta erhält mit Mark Patrick einen neuen Finanzchef. Er tritt
die Nachfolge von John Ramsay an, der nach 32 Jahren das Unternehmen
verlässt. Ausserdem hat ChemChina die Angebotsfrist für Syngenta ein
drittes Mal verlängert. Die Frist läuft nun bis 8. November 2016.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Reserve Bank of Australia: Eine einfache Übergabe?
Die Reserve Bank of Australia beliess den Leitzins auf ihrer Sitzung am
Montag unverändert bei 1.5%. Der scheidende Vorsitzende Stevens zeichnete ein gemischtes Bild der wirtschaftlichen Entwicklung Australiens: Das
Land leidet unter immer noch niedrigen Rohstoffpreisen und der Wachstumsverlangsamung im Exportmarkt China. Seit 2010 sind die Eisenerzpreise um ca. 65% kollabiert und das Wachstum der chinesischen Volkswirtschaft hat sich halbiert, was die RBA zu Zinssenkungen von 4.75% auf
1.5% bewog. Jüngst scheinen die Abwärtsrisiken jedoch etwas abzuklingen: So erholen sich die Rohstoffpreise von ihren Tiefs, das Wachstum am
chinesischen Absatzmarkt wird politisch gestützt und der verbilligte AUD
stärkt die internationale Wettbewerbsfähigkeit. Daher werden am Markt
für 2016 derzeit keine weiteren Zinssenkungen erwartet. Der künftige RBAVorsitzende Philip Lowe bezieht sein Amt am 18. September.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
8'942.60
0
23'771.37
-0.07
HFRX Global HF Index
1'185.53
0.17
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'831.79
-0.31
296.72
0.75
Aktuell
Vortag
(%)
1.54
0.33
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
-0.11
3.6
-0.5
-1.42
0.66
-7.94
-0.05
n/a
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
Global IG Corporate Spread
1.31
0
Global HY Corporate Spread
4.67
-0.39
EM Hard Currency Gov. Spread
3.01
-0.26
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
07.09.
09.09.
2016
15.09.
2016
26.09.
2016
27.09.
2016
05.10.
2016
10.10.
2016
10.10.
2016
13.10.
2016
14.10.
2016
14.10.
2016
2016
Land
CH
US
US
CH
US
US
US
FR
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
KABA HOLDING AG-REG B
KROGER CO
ORACLE CORP
ARYZTA AG
NIKE INC -CL B
MONSANTO CO
ALCOA INC
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
ALPHABET INC-CL A
CITIGROUP INC
GENERAL ELECTRIC CO
Periode
Y
Q2
Q1
Y
Q1
Q4
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Kons. Quart. EPS
0.45
0.58
0.56
-0.01
0.11
8.62
1.17
0.33
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
07.09.
07.09.
2016
07.09.
2016
07.09.
2016
08.09.
2016
08.09.
2016
08.09.
2016
08.09.
2016
08.09.
2016
08.09.
2016
08.09.
2016
2016
MEZ
08:00
08:00
10:30
10:30
08:30
13:45
13:45
13:45
14:30
-
Land
DE
DE
GB
GB
FR
EU
EU
EU
US
CN
CN
Kennzahl
Industrial Production (y/y)
Industrial Production (m/m)
Industrial Production (m/m)
Industrial Production (y/y)
BdF Business Sentiment
ECB Deposit Facility Rate
ECB Marginal Lending Facility
ECB Main Refinancing Operation
Initial Jobless Claims (thousands)
China Imports & Exports Trade
Exports (y/y)
Periode
Jul
Jul
Jul
Jul
Aug
09. Aug
09. Aug
09. Aug
09. Mrz
Aug
Aug
Kons. Vorher
-1.2
-0.1
-1.5
-0.24
0.1
1.89
1.6
98
98
-0.4
-0.4
0.25
0.25
0
264.
263
58.54 52.31
-3.96
-4.4
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1258
1.0903
0.9684
1.2997
1.342
101.38
7.7558
1.3464
6.6657
9.2105
9.5385
0.0267
0.0963
0.1342
0.2693
-0.1488
0.6313
-0.0064
0.0149
0.0645
-0.1542
-0.1174
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
45.11
47.53
1'350.97
19.99
1'102.36
703.63
92.41
348.19
83.62
823.88
0.62
0.57
0.07
-0.33
0.33
0.7
0.54
0.29
0.28
1.57
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Gold sollte ein integraler Bestand- In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf den Ausblick für Gold. Dabei
teil des Portfolios sein
sind wir zum Schluss gekommen, dass Gold aus Risiko- und Ertragsgesichtspunkten in einem gemischten Portfolio strategisch vertreten sein
sollte.
Publikationsart
Publiziert
Anlageidee
30.08.2016
Nestlé – Supertanker in rauer See
Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen. Wir Market News
erörtern in dieser Publikation die Implikationen des deflationären Umfeldes
auf die Aktien und geben eine Einschätzung der aktuellen Bewertung ab.
18.08.2016
Muzinich EnhancedYield Short
Term Fund
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund
bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung.
09.08.2016
LafargeHolcim – Trendwende im
Q2
LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee
raschen. Wir diskutieren unsere Einschätzung des Ergebnisses auf das
zweite Halbjahr und den Einfluss auf die Dividendenentwicklung.
08.08.2016
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechtenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
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Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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