LGT Navigator 23. Dezember 2016 Gemischte Wirtschaftsdaten aus den USA Aktien legten gestern vor dem Hintergrund gemischter Wirtschaftsdaten, eines leicht stärkeren USD und sinkenden Anleihenpreisen eine Pause ein. Die Konsumausgaben in den USA stiegen im November mit +0.2% weniger als von Analysten (+0.3%) erwartet. Zudem verringerte sich das Realeinkommen um -0.1% und deutet damit auf sinkende Löhne hin. Andererseits steigerte sich das Bruttosozialprodukt im dritten Quartal um +3.5% gegenüber der Schätzung von +3.3% und signalisiert damit anhaltendes Wachstum in den USA. In Europa war das Konsumentenvertrauen im Vereinigten Königreich im Dezember mit einem GfK-Wert von -7 (im Vormonat -8) ein wenig schwach. Dies war hauptsächlich dem Haushaltsausblick zu verdanken, welcher im Nachgang der Brexit-Abstimmung den schlechtesten Wert seit beinahe vier Jahren verzeichnete. Italiens Detailhandelszahlen für Oktober waren mit -0.2% besser als erwartet. Aktien Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'757.83 -0.13 Dow Jones 19'918.88 -0.12 2'260.96 -0.19 Nasdaq 100 4'934.39 -0.29 Nikkei 225 19'427.67 -0.09 SMI 8'237.98 0.06 SLI 1'301.37 0.15 Euro Stoxx 50 3'269.51 -0.04 S&P 500 Euro Stoxx 600 359.82 -0.21 11'456.10 -0.11 7'063.68 0.32 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 842.51 -1.02 MSCI EM Asia 412.40 -1.03 MSCI EM Eastern Europe 143.27 -0.97 2'230.61 -0.73 57'255.22 -0.68 1'424.94 -1.70 DAX FTSE 100 Aktien – Deutsche Bank einigt sich mit US-Justizministerium Um die Ermittlungen des US-Justizministeriums zu unsauberen Praktiken bei Hypothekenvergaben einzustellen, konnte sich die Deutsche Bank auf einen Vergleich über insgesamt USD 7.2 Mrd. einigen. Nebst einer zivilrechtlichen Geldstrafe von USD 3.1 Mrd. enthält die Einigung Verbraucherentschädigungen von insgesamt USD 4.1 Mrd., welche sich über mindestens 5 Jahre erstrecken. In derselben Sache trifft auch die Credit Suisse eine Grundsatzvereinbarung, welche eine Strafe von USD 2.48 Mrd. und Kompensationszahlungen von USD 2.8 Mrd. über 5 Jahre beinhaltet. Nachdem eine Rekapitalisierung von Monte dei Paschi über den Markt gescheitert ist, springt nun abermals der italienische Staat mit einem neuen Stabilisierungsfonds ein. Die Galenica-Tochter Vifor und das Biopharmamunternehmen ChemoCentryx gaben heute bekannt, die Zusammenarbeit bei der Behandlung von Nierenerkrankungen auszuweiten. EM und Alternative Anlagen Anleihen – Schwedische Geldpolitik unterstützt SEK Die SEK zählt seit drei Jahren zu den grössten Verlierern unter den G10Währungen. Sie büsste fast 40% gegen den USD ein. Die Abwertung begann mit der USD-Stärke im Laufe der QE-Reduktion durch die Fed im Jahr 2014, während der die Riksbank die Zinsen senkte und ein eigenes QEProgramm zündete, um die schwedische Ökonomie von der Deflation zu befreien. Obwohl die Inflation bis Ende 2015 tatsächlich auf +1.6% anzog, zwang ein erneuter Rückfall 2016 die Riksbank zur QE-Ausweitung, bis die Liquidität am schwedischen Staatsanleihenmarkt zuletzt in Frage stand. Die jüngste Ankündigung der Riksbank könnte einen Wendepunkt für die SEK darstellen: Obwohl QE bis Juni 2017 verlängert wurde, wurde der Betrag von monatlichen 45 auf 15 Mrd. SEK reduziert. Die Entscheidung war umkämpft. Bedenkt man den Immobilienmarkt und die hohe Haushaltsverschuldung, könnte die lockere Geldpolitik in Schweden bald ein Ende finden. Anleihen Indizes MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 7'989.85 0.13 21'536.60 -0.46 HFRX Global HF Index 1'204.92 0.02 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'997.39 -0.52 271.08 -0.21 Aktuell Vortag (Δ) 2.55 0.02 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) 0.26 0.01 -0.12 -0.01 United Kingdom 10Y (GBP) 1.37 -0.02 Japan 10Y (JPY) 0.06 -0.01 Fed Funds Rate 0.50 0.00 ECB Main Refinancing Rate 0.00 0.00 -0.75 0.00 Global IG Corporate Spread 1.25 0.00 Global HY Corporate Spread 4.05 -0.01 EM Hard Currency Gov. Spread 2.85 -0.01 Swiss Government 10Y (CHF) 3 month LIBOR (CHF) 1/3 Unternehmenskalender Datum 05.01. 09.01. 2017 13.01. 2017 13.01. 2017 17.01. 2017 18.01. 2017 18.01. 2017 18.01. 2017 19.01. 2017 19.01. 2017 20.01. 2017 2017 Land US US US US US NL US US US CH US Währungen Gesellschaft MONSANTO CO ALCOA CORP BANK OF AMERICA CORP JPMORGAN CHASE & CO INTL BUSINESS MACHINES CORP ASML HOLDING NV CITIGROUP INC GOLDMAN SACHS GROUP INC AMERICAN EXPRESS CO LOGITECH INTERNATIONAL-REG GENERAL ELECTRIC CO Periode Q1 Q4 Q4 Q4 Q4 Y Q4 Q4 Q4 Q3 Q4 Kons. Quart. EPS 0.02 0.24 0.38 1.42 4.89 0.96 1.12 4.72 0.99 0.45 0.46 Wirtschaftsdatenkalender Datum 23.12. 23.12. 2016 23.12. 2016 23.12. 2016 23.12. 2016 27.12. 2016 27.12. 2016 28.12. 2016 28.12. 2016 28.12. 2016 2016 MEZ 08:00 08:45 08:45 09:00 16:00 08:00 10:00 10:00 Land US DE FR FR CH US DE DE CH IT IT Kennzahl Chicago Fed National Activity GfK Consumer Confidence GDP (q/q) GDP (y/y) KOF Leading Indicator Uni Michigan Consumer ConRetail Sales (y/y) fidence Retail Sales (m/m) UBS Private Consumption Business Confidence Economic Sentiment Index Periode Jan 3Q F 3Q F Dec Dec F Nov Nov Nov Dec Dec Kons. -0.18 9.83 0.20 1.10 103.11 98.19 -0.58 1.60 1.49 101.80 - Vorher -0.27 9.80 0.20 1.10 102.20 98.00 2.50 -1.00 1.49 102.00 101.40 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.0442 1.0709 1.0255 1.2600 1.2287 117.38 7.7625 1.4465 6.9498 9.0947 9.6275 0.05 -0.04 0.01 -0.02 0.03 0.14 -0.01 0.30 -0.02 -0.03 0.00 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 52.67 54.84 1'131.33 15.80 907.54 656.55 103.94 391.95 2'272.84 86.27 828.90 -0.53 -0.38 0.26 0.07 0.23 0.08 -0.14 0.32 -0.06 -0.08 -0.81 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert LGT Dividenden Selektion Schweiz Unsere Dividendenselektion umfasst zehn Schweizer Unternehmen mit Anlageidee längerfristig attraktiven Dividenden-Stories mit der wir eine konstante und verlässliche Einkommensquelle in der Form von Dividendenausschüttungen anstreben. 02.12.2016 Empfehlungen zur Abdeckung der In dieser Anlageidee empfehlen wir diversifizierte Produkte zu spezifischen Aktienquote Themen im Aktienbereich als Zertifikat oder als Fonds. Dabei ermöglichen insbesondere unsere «LGT Aktien Top Picks» Momentum-StrategieAnlegern direkten Zugang zu den Überzeugungen unseres AktienResearchs. Anlageidee 29.11.2016 LGT Schwellenländer Überblick In dieser Publikation geben wir einen Überblick auf die von unserem Research-Team abgedeckten Schwellenländer-Anleihenmärkte. Dabei stellen wir fest, dass Hartwährungs-Kreditrisiken sich seit Jahresbeginn gut behauptet haben und der Renditesprung bei US-Anleihen den US-Dollar stützt, derweil diverse Schwellenländerwährungen abgewertet haben. Anlageidee 18.11.2016 «Make Pharma Great Again?» Die demographische Entwicklung - der wichtigste fundamentale Treiber im Anlageidee Pharmasektor - ist intakt. Wir stellen die Schlüsselparameter qualitativer Analyse - Produkte, Patente, Pipeline und Preise – in den Fokus und bieten entsprechende Anlagelösungen. 16.11.2016 Aktienselektion nach Trumps Wahlsieg In der Folge von Donald Trumps Sieg in der US-Präsidentschaftswahl stellt sich die Frage, ob wir mit einer höheren Unsicherheit und Risikoprämie konfrontiert sind oder vor einer Jahresendrallye stehen. Wir legen den Fokus auf US-Aktien und insbesondere potenzielle Gewinner. 09.11.2016 Anlageidee Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechtenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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