LGT Navigator 26. September 2016 Schwache Vorgaben belasten Wochenstart Die Aktienmärkte in Asien eröffneten die neue Handelswoche mit Verlusten, während der Ölpreis vor dem OPEC-Treffen wieder etwas zulegen konnte und der Yen stärker tendierte. Am Freitag schlossen die Aktienindizes an der Wall Street, wie auch an den europäischen Börsen tiefer. Zuvor hatte der Einkaufsmanagerindex von Markit Economics einen schwächeren Wachstumstrend für die amerikanische Industrie signalisiert. In der Eurozone deuten die vorläufigen Werte der monatlichen Einkaufsmanagerumfragen darauf hin, dass das Wirtschaftswachstum im Euroraum im September erneut leicht an Schwung verloren hat. Der für den Industrie- und Dienstleistungssektor zusammengefasste Markit-Einkaufsmanagerindex fiel dabei auf den niedrigsten Stand seit Januar 2015. Zum Wochenstart erwarten wir die Unternehmensumfrage des Wirtschaftsforschungsinstituts Ifo sowie das erste TV-Duell im US-Präsidentschaftswahlkampf. Aktien – Aryzta mit starkem Rückenwind Die Aktie des Schweizer Backwarenherstellers Aryzta konnte am Freitag um knapp +10% zulegen, nachdem das Unternehmen die Berufung eines neuen Aufsichtsratschef bekanntgegeben hatte. Im Dezember soll Gary McGann, der frühere CEO von Smurfit Kappa und Aer Lingus zum neuen Aufsichtsratschef gewählt werden. Heute präsentierte das Unternehmen sein Jahresresultat, welches im Rahmen der Markterwartungen ausgefallen war. Die deutsche Regierung lehnt Medienberichten zufolge jegliche Staatshilfe für die Deutsche Bank ab, welche sich momentan in einem Rechtsstreit mit dem US-Justizministerium befindet. Lufthansa steht möglicherweise vor grösseren Streiks, nachdem die Verhandlungen mit dem Kabinenpersonal der Sparte Eurowings gescheitert sind. China Investment Corp., welche mit 30% an Engie’s Explorations- und Produktionsgeschäft von Erdöl und Erdgas beteiligt ist, prüft die Option, seine Beteiligung zu erhöhen. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'729.70 -0.62 Dow Jones 18'261.45 -0.71 2'164.69 -0.57 Nasdaq 100 4'858.91 -0.66 Nikkei 225 16'554.20 -1.19 SMI 8'272.89 -0.42 SLI 1'257.16 -0.16 Euro Stoxx 50 3'032.31 -0.64 345.34 -0.72 10'626.97 -0.44 6'909.43 -0.03 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 917.50 -0.37 MSCI EM Asia 454.88 -0.15 MSCI EM Eastern Europe 130.89 -0.92 2'400.03 -1.18 58'697.00 -0.50 1'164.14 -0.88 S&P 500 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Indizes Schwellenländer MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index 8'778.00 -0.61 23'487.46 -0.84 HFRX Global HF Index 1'187.38 0.22 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'825.64 -0.6 291.94 0.20 Aktuell Vortag (%) 1.62 -0.21 German Bund 10Y (EUR) -0.09 -7.32 Swiss Government 10Y (CHF) -0.45 2.38 Hang Seng Index BBG NA REITS Renditen Anleihen – Chinas Banken-Liquidität ist gefährlich stark vernetzt Die kleineren chinesischen Banken waren noch nie so stark wie derzeit von gegenseitiger Liquiditäts-Bereitstellung abhängig, was im Krisenszenario zu einer schnellen Ausbreitung der Liquiditätsverknappung führen kann, wie die grossen Rating-Agenturen jüngst kommunizierten. Im letzten halben Jahr ist der Anteil der Interbanken-Finanzierung laut einer Schätzung von Moody´s Investors Service von 29% auf 34% gestiegen, was auch Liao Qiang, Senior Director für Banken-Ratings bei S&P Global Ratings Anlass zur Sorge gibt. Die Geschwindigkeit dieser Entwicklung sei besorgniserregend und könne zu einem teilweisen Kontrollverlust der geldpolitischen Aktivitäten seitens der Zentralbank führen, wird weiter ausgeführt. «Sobald andere Banken Liquidität abziehen würden, kämen die Institutionen in die Notwendigkeit, ihrerseits Mittel zurückzurufen,» sagte Christine Kuo von Moody´s. US Treasury Bonds 10Y (USD) United Kingdom 10Y (GBP) 0.73 3.25 -0.05 -4.44 3 month LIBOR (USD) n/a n/a 3 month LIBOR (EUR) n/a n/a 3 month LIBOR (CHF) n/a n/a Global IG Corporate Spread 1.32 0 Global HY Corporate Spread 4.77 -0.04 EM Hard Currency Gov. Spread 2.97 0.48 Japan 10Y (JPY) 1/3 Unternehmenskalender Datum 26.09. 27.09. 2016 05.10. 2016 10.10. 2016 10.10. 2016 14.10. 2016 14.10. 2016 17.10. 2016 17.10. 2016 18.10. 2016 18.10. 2016 2016 Land CH US US US FR US US US US US US Währungen Gesellschaft ARYZTA AG NIKE INC -CL B MONSANTO CO ALCOA INC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI CITIGROUP INC JPMORGAN CHASE & CO BANK OF AMERICA CORP INTL BUSINESS MACHINES CORP AMGEN INC GOLDMAN SACHS GROUP INC Periode Y Q1 Q4 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Kons. Quart. EPS 0.56 -0.01 0.11 1.17 1.38 0.34 3.23 2.80 3.75 Wirtschaftsdatenkalender Datum 26.09. 26.09. 2016 26.09. 2016 27.09. 2016 27.09. 2016 27.09. 2016 27.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 2016 MEZ 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 15:45 15:45 08:00 08:00 08:45 09:00 Land DE DE DE EU IT US US DE CH FR CH Kennzahl IFO Business Climate IFO Current Situation IFO Expectations ECB M3 Annual Growth Rate Industrial Orders (y/y) Markit Composite PMI Markit Services PMI GfK Consumer Confidence UBS Private Consumption Consumer Confidence KOF Leading Indicator Periode Sep Sep Sep Aug Jul Sep P Sep P Oct Aug Sep Sep Kons. Vorher 106.3 106.2 112.8 112.8 100.2 100.1 4.9 4.8 -4.2 51.5 51.2 51.0 10.1 10.2 1.32 97.0 97.0 100.5 99.8 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1226 1.0891 0.9702 1.2587 1.2974 100.90 7.7560 1.3609 6.6702 9.1129 9.5840 0 -0.0009 0.0206 -0.0874 0.0617 0.1189 0.0090 -0.1323 -0.0120 -0.0977 0.0668 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 44.89 46.36 1'334.53 19.55 1'043.65 693.55 91.43 351.53 84.47 830.27 0.92 1.02 -0.23 -0.70 -0.98 -1.20 -0.02 -2.05 0.18 -0.85 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert Swiss Re bietet Aufwärtspotential In dieser Anlageidee fokussieren wir den schweizerischen Rückversicherer Swiss Re. Die zunehmende Fokussierung auf Aktienrückkäufe bieten zusätzliches Aufwärtspotential. Anlageidee 22.09.2016 Aktienpositionierung vor den USWahlen Im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen stellt sich die Frage, wie sich die Aktienmärkte je nach Ausgang der Wahl verhalten werden. Wir untersuchen welche Aktien von welchem Wahlergebnis profitieren können und beleuchten die Hintergründe. Anlageidee 14.09.2016 Robotik - von Science-Fiction zur Realität Rasch wachsende Anwendungsgebiete und Wachstumsperspektiven im Bereich Robotik deuten auf weiteres Potential hin. Wir zeigen und erläutern eine Investitionsmöglichkeit in diese zukunftsgerichtete Industrie. Anlageidee 06.09.2016 Anlageidee 30.08.2016 Gold sollte ein integraler Bestand- In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf den Ausblick für Gold. Dabei teil des Portfolios sein sind wir zum Schluss gekommen, dass Gold aus Risiko- und Ertragsgesichtspunkten in einem gemischten Portfolio strategisch vertreten sein sollte. Nestlé – Supertanker in rauer See Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen. Wir Market News erörtern in dieser Publikation die Implikationen des deflationären Umfeldes auf die Aktien und geben eine Einschätzung der aktuellen Bewertung ab. 18.08.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechtenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. 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