LGT Navigator 29. August 2016 Yellen hält die Spannung aufrecht US-Notenbankchefin Janet Yellen hielt sich in Ihrer Rede am Notenbanktreffen in Jackson Hole, Wyoming, weiterhin die Option für einen weiteren Zinsschritt noch in diesem Jahr offen. Die Argumente für eine Zinsanhebung seien in den vergangenen Monaten stärker geworden, so Yellen, ohne jedoch näher auf einen möglichen Zeitpunkt einzugehen. An den Börsen blieben grössere Reaktionen aus, während der US-Dollar von den Aussagen Yellens profitierte. In Tokio legt der Nikkei 225 heute morgen dank eines schwächeren Yens um mehr als 2.0% zu. Im Fokus steht nun die am Freitag zur Veröffentlichung stehenden US-Arbeitsmarktdaten, welche die Fed-Politik massgebend beeinflussen. Eine erneut kräftige Beschäftigungszunahme würde die Spekulationen eines Zinsschrittes bereits am 21. September anheizen. Nach enttäuschenden US-Wirtschaftsdaten scheint aber eine Zinsanpassung im Dezember wahrscheinlicher. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'726.08 -0.07 Dow Jones 18'395.40 -0.29 2'169.04 -0.16 Nasdaq 100 4'783.69 0.17 Nikkei 225 16'762.42 2.46 SMI 8'168.32 0.33 SLI 1'237.17 0.43 Euro Stoxx 50 3'010.36 0.76 343.72 0.50 10'587.77 0.55 6'838.05 0.31 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 901.39 0.37 MSCI EM Asia 442.49 0.18 MSCI EM Eastern Europe 129.00 0.60 S&P 500 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – Deutsche Börse und LSE auf Kurs Die Deutsche Börse und die London Stock Exchange (LSE) gehen bei ihrem angepeilten Zusammenschluss in die entscheidende Phase. Nach der Zustimmung der Aktionäre haben die beiden Börsenbetreiber als nächsten Schritt nun die EUR 25 Mrd. schwere Fusion bei der EU-Kommission angemeldet. Roche hat von der amerikanischen Gesundheitsbehörde die Genehmigung für einen «Zika»-Virus-Diagnostiktest für den Einsatz in Notfallsituationen erhalten. Damit können die US-behörden den Test, der offiziell noch nicht zugelassen ist, bereits jetzt anwenden. Deutsche Bank verkauft ihre argentinische Sparte, welche insgesamt 86 Mitarbeiter beschäftigt, an die Banco Comafi. Sanofi und sein Partner Regeneron haben positive klinische Phase-III-Resultate für «Praluent» zur Behandlung von bestimmten Patienten mit erhöhtem Cholesterin vorgelegt. Indizes Schwellenländer Anleihen – US-Dollar stärker nach positiven Fed-Kommentaren Der US-Dollar kletterte gegen den japanischen Yen auf ein 2-Wochenhoch, während japanische Aktien zulegten und Anlagen aus Schwellenländern nachgaben. Dies nachdem die Kommentare von US-Notenbankchefin Yellen auf eine zunehmende geldpolitische Divergenz zwischen den USA und dem Rest der Welt hindeuteten. Der USD-Kassa-Index stieg auf den höchsten Wert seit fast drei Wochen. Yellen und andere Fed-Mitglieder liessen mit ihren Statements die Erwartungen an eine US-Leitzinsanhebung im September merklich ansteigen. Der japanische Topix-Aktienindex verzeichnete den stärksten Zuwachs innerhalb des letzten Monats, weil Bank of Japan-Chef Kuroda das Versprechen eines weiteren geldpolitischen Stimulus zur Wirtschaftsstützung wiederholte. Anlagen aus Schwellenländern sanken auf den niedrigsten Stand der letzten drei Wochen, ebenso gab Öl zusammen mit Gold leicht nach. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index 2'440.16 0.65 57'716.25 -0.01 1'134.93 1.43 8'567.35 -0.06 22'830.28 -0.35 HFRX Global HF Index 1'184.27 -0.03 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'796.24 0.19 289.88 -0.98 Aktuell Vortag (%) 1.61 -1.05 German Bund 10Y (EUR) -0.07 -2.86 Swiss Government 10Y (CHF) -0.52 -0.58 0.56 -1.40 -0.07 7.14 3 month LIBOR (USD) n/a n/a 3 month LIBOR (EUR) n/a n/a 3 month LIBOR (CHF) n/a n/a Global IG Corporate Spread 1.30 -0.76 Global HY Corporate Spread 4.69 -0.86 EM Hard Currency Gov. Spread 2.98 -1.57 Hang Seng Index BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) United Kingdom 10Y (GBP) Japan 10Y (JPY) 1/3 Unternehmenskalender Datum 30.08. 05.09. 2016 07.09. 2016 09.09. 2016 16.09. 2016 23.09. 2016 26.09. 2016 05.10. 2016 06.10. 2016 10.10. 2016 11.10. 2016 2016 Land CH CH CH US US US CH US US FR US Währungen Gesellschaft BALOISE HOLDING AG - REG HELVETIA HOLDING AG-REG KABA HOLDING AG-REG B KROGER CO ORACLE CORP NIKE INC -CL B ARYZTA AG MONSANTO CO ALCOA INC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI JOHNSON & JOHNSON Periode S1 S1 Y Q2 Q1 Q1 Y Q4 Q3 Q3 Q3 Kons. Quart. EPS 0.45 0.58 0.56 -0.01 0.11 1.65 Wirtschaftsdatenkalender Datum 29.08. 29.08. 2016 29.08. 2016 29.08. 2016 29.08. 2016 30.08. 2016 30.08. 2016 30.08. 2016 30.08. 2016 30.08. 2016 30.08. 2016 2016 MEZ 10:00 14:30 14:30 14:30 14:30 09:00 09:00 11:00 11:00 11:00 14:00 Land IT US US US US ES CH EU EU EU DE Kennzahl Business Confidence PCE Core (m/m) Personal Spending (m/m) PCE Core (y/y) Personal Income (m/m) EU-harm. Consumer Prices (y/y) KOF Leading Indicator Business Climate index Consumer Confidence index Economic Sentiment index EU harmonized Consumer Prices (y/y) Periode Aug Jul Jul Jul Jul Aug P Aug Aug Aug F Aug Aug P Kons. Vorher 102.5 103.1 0.1 0.1 0.3 0.4 1.5 1.6 0.4 0.2 -0.3 -0.7 102.1 102.7 0.3 0.4 -8.5 -8.5 104.1 104.6 0.5 0.4 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1199 1.0945 0.9773 1.2822 1.3120 102.33 7.7565 1.3610 6.6740 9.2805 9.5030 0.0089 0.0640 0.0921 0.1950 -0.1294 -0.4788 0.0064 -0.1323 -0.0674 -0.2457 -0.1757 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 46.96 49.32 1'317.98 18.49 1'073.84 684.66 91.29 363.07 84.64 820.14 -1.43 -1.20 -0.24 -0.89 0 -0.65 -0.92 -0.02 -0.41 -0.99 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert Nestlé – Supertanker in rauer See Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen. Während ein deflationäres Umfeld belastet, scheint die Talsohle erreicht. Angesichts einer fairen Bewertung der Aktie bestätigen wir unser Rating mit «Halten» Market News 18.08.2016 Muzinich EnhancedYield Short Term Fund Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar. 09.08.2016 LafargeHolcim – Trendwende im Q2 LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum. 08.08.2016 Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit. Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride qualitativ hochstehender Emittenten. 03.08.2016 Kering profitiert von erfolgreichem Gucci-Turnaround Kering präsentierte ein erfreuliches Halbjahresresultat, wobei Gucci dank eines erfolgreichen Turnarounds massiv über den Erwartungen lag. 29.07.2016 Market News Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechtenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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