2016年3月7日ブラジルの金融市場動向 Weekly Report 【2016年2月27日～2016年3月4日の推移】【1】為替動向先週のブラジル・レアルは上昇しました。原油価格の上昇や中国の銀行預金準備率の引き下げなどを背景に、外部投資環境が改善されたほか、Copom（金融政策委員会）で政策金利が据え置かれたことも安心感につながりました。2015年10-12月期のGDP（国内総生産）が前年同期比-5.9％と市場予想よりもマイナス幅が小さかったものの、前期からさらに悪化しました。今週は、ECB（欧州中央銀行）理事会の結果や中国の経済指標などが注目されるほか、国内の材料としては、2 月のインフレ率や、3月3日（現地）に開催されたCopomの議事録が発表されます。インフレ率の落ち着きが見られれば、金融緩和サイクルへの転換が意識されレアルの好材料になると思われます。また、ルセフ大統領の弾劾をめぐる動きや政権交代への期待が高まる可能性にも注意する必要があります。【ブラジル・レアル為替推移】（2016年2月5日～2016年3月4日） 36 （円/レアル）（レアル/米ドル）円/レアル（左軸） 34 1.50 レアル 2.00 レアル/米ドル(右軸、上下反転） 30.27 32 2.50 30 3.00 28 3.50 26 4.00 24 高安 4.50 3.76 22 5.00 2/5 2/12 2/19 2/26 3/4 ※四捨五入の関係で数値とグラフの目盛りが一致しない場合があります。【2】金利動向先週のブラジル債券市場は金利が低下しました。中国での予想外の銀行預金準備率の引き下げを好感し、週初から大幅に金利が低下して始まりました。その後も、大手石油会社をめぐる汚職調査が進展したことから、ルセフ大統領の弾劾と政権交代によって政治環境が好転するとの期待が高まり、金利の低下が続きました。【ブラジル金利推移】 16.0 （2016年2月5日～2016年3月4日）（％） 2年国債 15.5 15.0 今週は、引き続き原油価格の動向や主要国の経済指標などの外部環境に影響されると予想されます。国内の材料としては、2月のインフレ率や、Copomの議事録が注目材料となるほか、ルセフ大統領の弾劾をめぐる動きや政権交代への期待が高まる可能性にも注意する必要があります。 14.5 14.27 14.0 13.5 2/5 2/12 2/19 2/26 3/4 【3】主要経済指標発表日 3/3 3/3 3/4 3/9 3/10 発表頻度毎月四半期毎月毎月毎月期間 -2015年10-12月期 2016年1月 2016年2月 2016年1月指標名 SELICレート GDP(前年同期比) 鉱工業生産（前年同月比）インフレ率（前年同月比）小売売上高（前年同月比）データ 14.25% -5.9% -13.8% --- （参考）前回 14.25% -4.5% -12.1% 10.71% -7.1% （出所：ブルームバーグより大和投資信託作成）当資料のお取り扱いにおけるご注意 ■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものであり、勧誘を目的としたものではありません。 ■当資料は、各種の信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性が保証されているものではありません。 ■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は当資料作成時点のものであり、将来の成果を示唆・保証するものではなく、また今後予告なく変更されることがあります。 ■当資料中における運用実績等は、過去の実績および結果を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。販売会社等についてのお問い合わせ⇒大和投資信託フリーダイヤル 0120-106212（営業日の9:00～17:00） HP http://www.daiwa-am.co.jp/ 1/1