2016年2月8日ブラジルの金融市場動向 Weekly Report 【2016年1月30日～2016年2月5日の推移】【1】為替動向先週のブラジル・レアルは対米ドルでは上昇しましたが、対円では下落しました。米国のISM（全米供給管理協会）景況指数の下振れなどによる米国経済の頭打ち感と FRB（米国連邦準備制度理事会）の利上げペースの低下観測が強まる中、米ドルが全面安となりました。市場ではリスク回避姿勢が強まり、円高が進行しました。ブラジル国内の材料では、レアル安により貿易収支が改善傾向にありますが、内需の低迷と高インフレは継続しており、財政状況もかんばしくありません。今週のブラジルは8日と9日（現地、以下同様）がカーニバルで休場となりますが、その後は年末年始で休会中だった国会が本格化します。ルセフ大統領はバルボザ新財務相とともに財政再建のために、年金給付の抑制と銀行小切手税の導入を目指しており、議会運営や法案の進捗に注目が集まります。【ブラジル・レアル為替推移】（2016年1月8日～2016年2月5日） 36 （円/レアル）（レアル/米ドル）円/レアル（左軸） 34 2.00 レアル 2.50 レアル/米ドル(右軸、上下反転） 29.94 32 3.00 30 3.50 28 4.00 26 4.50 高安 3.90 24 5.00 1/8 1/15 1/22 1/29 2/5 ※四捨五入の関係で数値とグラフの目盛りが一致しない場合があります。【2】金利動向先週のブラジル債券市場は金利上昇となりました。1月 20日のCopom（金融政策委員会）でブラジル中央銀行は政策金利の据え置きを決定しました。市場予想外の決定に加え、現地では今年後半の利下げ転換観測も浮上したため、Copom以降の債券市場は金利低下の動きで反応しましたが、先週はその動きが一服しました。今週はカーニバルのため、10日から取引が再開します。国会もカーニバル明けから本格化するため、市場の関心は財政再建法案の進捗になると思われます。また、米国経済の減速懸念や、日銀のマイナス金利の影響、原油価格動向など、外部環境にも引き続き注意が必要です。なお、中国は春節のため今週一杯休場となります。【ブラジル金利推移】 17.0 （2016年1月8日～2016年2月5日）（％） 16.5 16.0 15.5 2年国債 15.24 15.0 14.5 1/8 1/15 1/22 1/29 2/5 【3】主要経済指標発表日 2/2 2/5 2/16 2/17 発表頻度期間毎月 2016年1月毎月 2016年1月毎月 2015年12月毎月 2015年12月指標名貿易収支（百万米ドル）インフレ率（前年同月比）小売売上高（前年同月比）経済活動指数（前年同月比）データ 923 10.71% --- （参考）前回 6,240 10.67% -7.8% -6.14% （出所：ブルームバーグより大和投資信託作成）当資料のお取り扱いにおけるご注意 ■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものであり、勧誘を目的としたものではありません。 ■当資料は、各種の信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性が保証されているものではありません。 ■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は当資料作成時点のものであり、将来の成果を示唆・保証するものではなく、また今後予告なく変更されることがあります。 ■当資料中における運用実績等は、過去の実績および結果を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。販売会社等についてのお問い合わせ⇒大和投資信託フリーダイヤル 0120-106212（営業日の9:00～17:00） HP http://www.daiwa-am.co.jp/ 1/1