Achmea Indirect Vastgoed fonds 1e kwartaal 2014 Ontwikkelingen markt en fonds Profiel De aandelenmarkten boekten wereldwijd lichte vooruitgang in het eerste kwartaal, maar er was duidelijk sprake van een nerveuze stemming. Dit was vooral toe te schrijven aan de crisissituatie in de Oekraïne. Het risico bestond dat de annexatie van Rusland van de Krim de opmaat kon zijn voor een grote invasie in de Oekraïne. Zo’n escalatie lijkt vooralsnog afgewend, zodat de markten in maart weer een herstel lieten zien. Ook het optreden van de Amerikaanse Federal Reserve, hield de gemoederen bezig. Beleggers waren bezorgd, dat de Fed de geplande afbouw van de monetaire stimulering versneld zou opvoeren. De nieuwe Fed voorzitter, Janet Yellen, maakte de reputatie van financiële ‘duif’ waar door vast te houden aan een langzame afbouw van het opkoopprogramma van Amerikaanse staatsobligaties. Elders in de wereld verschoof de aandacht van beleggers steeds meer naar de opkomende markten. Met name de duurzaamheid van de groei in China baart beleggers zorgen. Dit Fonds belegt uitsluitend in het Robeco Capital Growth Funds - Robeco Property Equities IH EUR (“Robeco Property Equities”), dat wereldwijd in beursgenoteerde vastgoedaandelen belegt. De S&P/Citigroup Developed Property index presteerde in het eerste kwartaal duidelijk beter dan de MSCI World index, een wereldwijde aandelenindex. Dit kon worden toegeschreven aan de hernieuwde daling van kapitaalmarktrentes, zowel in de VS als in de eurozone. De vastgoedaandelen zijn relatief gevoelig voor rentemutaties, omdat die bijvoorbeeld direct doorwerken in financieringskosten van vastgoedprojecten. Het beursgenoteerde vastgoed blijft handelen op een 10% discount t.o.v. de intrinsieke waarde, met een hoog gemiddeld dividendrendement van bijna 4%. De verwachting is dat de dividenden verder kunnen stijgen, omdat de fundamentele factoren langzaam verbeteren en de winstgroei voor 2014-15 ligt tussen de 5-9%. Binnen het fonds is de allocatie naar vastgoed in Europa en Japan licht verhoogd ten koste van Azië (excl. Japan). De exposure op de opkomende markten is verder gereduceerd. Het fonds rendeerde in het eerste kwartaal ongeveer 2,5%. Geografisch gezien presteerden de vastgoedaandelen in de VS, Europa en Australië beter dan gemiddeld, terwijl de vastgoedaandelen in Japan en Singapore juist achterbleven. Het fonds voert een actief beleggingsbeleid. De doelstelling van het fonds is met een goed gespreide portefeuille een outperformance te bereiken ten opzichte van de benchmark. Dagelijks kan worden toe- en uitgetreden tegen de intrinsieke waarde van het fonds, conform de voorwaarden welke zijn uiteengezet in de uitvoeringsovereenkomst/reglement. Kerngegevens per 31 maart 2014 Fondstype Vastgoed Oprichtingsdatum 3 december 2012 Beursnotering Nee Dividend Het fonds keert geen dividend uit. Inkomsten worden herbelegd. Benchmark S&P Developed Property Net Return Index (hedged naar EUR) Koers € 27,53 Totaal belegd vermogen € 1.577.380,74 Aantal units 57.418 Ontwikkeling koers fonds Kosten TER (Lopende kosten) : 0,60% 10 grootste belangen Rendement Q1 2014 Netto Fondsrendement Benchmark Bruto Fondsrendement Year to date 12 mnd 36 mnd 60 mnd 2,55% 2,93% 2,55% 2,93% -0,48% 3,27% - - 2,70% 2,70% 0,11% - - Sectorverdeling Onroerend goed fondsen (REIT's) Beheer & ontwikkeling onroerend goed Liquiditeit Hotels, restaurants, vrijetijdsbesteding Simon Property Group Mitsui Fudosan Mitsubishi Estate Sun Hung Kai Properties Public Storage Ventas Tanger Factory Outlet Centers Unibail-Rodamco Prologis Land Securities Group 6,5% 5,1% 4,1% 3,5% 3,4% 3,4% 3,1% 3,0% 2,5% 2,4% Geografische spreiding 72,2% 24,9% 1,5% 1,5% Amerika Verre Oosten Europa 49,3% 34,5% 14,6% Liquiditeit Overige landen 1,5% 0,1% De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Wie geld belegt neemt een financieel risico. Ook bij dit fonds loopt u een beleggingsrisico. Rendementen kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer schommelen naarmate de beleggingsvorm risicovoller is. De rendementen in deze factsheet zijn rendementen die in het verleden zijn behaald en garanderen dus niets voor de toekomst. Dit document is met de grootst mogelijke zorgvuldigheid opgesteld en is gebaseerd op de per heden bekende en naar onze mening betrouwbare informatie. Aan deze informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Dit document en de daarin opgenomen informatie is geen advies tot aan- of verkoop van uw belegging(en). Voor dit fonds is een Basis en Aanvullend Prospectus, waarin de relevante gegevens met betrekking tot dit fonds zijn vermeld, verkrijgbaar via uw verzekeraar. Lees het Basis en Aanvullend Prospectus voordat u besluit tot belegging in dit fonds. Voor een uitleg van de gehanteerde begrippen verwijzen wij u naar de ‘Begrippenlijst Unit Linked Beleggingsfondsen’. De begrippenlijst kunt u vinden op de website van uw verzekeraar .