1e kwartaal 2014 Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds Ontwikkelingen markt en fonds Profiel Het eerste kwartaal van 2014 was wederom een goede periode voor Europese aandelen. De regio bleef het beter doen dan het merendeel van de wereldwijde indices. Het enthousiasme onder beleggers groeide door toenemende tekenen van herstel en steeds betere winstprognoses van bedrijven. De Russische annexatie van de Krim veroorzaakte een vertrouwensdip, maar al snel ging het herstel van de markten onverminderd door. Elders in de wereld verschoof de aandacht van beleggers steeds meer naar de opkomende markten. Met name de duurzaamheid van de groei in China baart beleggers zorgen. Ook steekt politieke onrust de kop op in een aantal landen, waaronder Brazilië en Venezuela. In de VS daarentegen zet de economische groei door, getuige de aanhoudend positieve economische berichten uit dat land. In de portefeuille zijn posities opgenomen in energiebedrijf GDF Suez (sterke orderpositie, trouwe dividendbetaler en goede reputatie), Zodiac Aerospace (leidende positie in levering van onderdelen aan de ruimtevaartindustrie) en Bolsas Y Mercados (heeft als beursbedrijf het marktaandeel weten te behouden en profiteert nu van opleving Spaanse aandelenmarkten). Daarentegen zijn aandelen verkocht als Ziggo (verkoop vanwege bod van Liberty) en Fortum (omzet aandeel van gereguleerde energielevering is gedaald, waardering niet langer aantrekkelijk). Dit fonds belegt uitsluitend in aandelen van ondernemingen met een beursnotering in de eurozone. De doelstelling van dit fonds is met een goed gespreide portefeuille beter te presteren dan de benchmark. Dagelijks kan worden toe- en uitgetreden tegen de intrinsieke waarde van het fonds, conform de voorwaarden van uw verzekerings- of uitvoeringsovereenkomst. Het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds wordt ook gevoerd onder de fondsnamen FBTO Euro Aandelenfonds en Avéro Achmea Euro Aandelenfonds II. Het fonds liet in het eerste kwartaal een rendement zien van ongeveer 1,8%. Het Europese beleggingsklimaat wordt nog steeds gekenmerkt door de terugkeer van risicobereidheid. De performance kwam vooral voort uit waarde-aandelen en goedkope cyclische aandelen, die tot nu toe bij de index zijn achtergebleven. De aandelenselectie binnen financiële dienstverleners pakte dit kwartaal goed uit, met als uitblinker de Italiaanse bank Intesa Sanpaolo. Het management van deze bank heeft grote stappen gezet om te reorganiseren, waardoor de bank klaar staat om te profiteren van de sterk verbeterde concurrentiepositie nu het macro-economische klimaat beter wordt. De performance werd daarentegen gedrukt door posities in bedrijven als Adidas en Swatch. Deze ondernemingen zagen hun koersen dalen, door zorgen over tragere groei in de opkomende markten en onzekerheid over valutarisico’s. Kerngegevens per 31 maart 2014 Fondstype Euro aandelen Oprichtingsjaar 1998 Beursnotering Nee Dividend Het fonds keert geen dividend uit. Inkomsten worden herbelegd. Benchmark FTSE World Eurobloc Total Return Index Koers € 32,13 Totaal belegd vermogen € 71.315.905,67 Aantal units 2.219.974 Samenstelling 100% Aandelen Ontwikkeling koers fonds Kosten Beheerkosten per jaar Overige kosten per jaar TER : 0,36% : 0,75% : 1,11% Sectorverdeling aandelen Banken en verzekeraars 27,1% Chemie - farmacie 17,2% Niet duurzame consumptiegoederen 13,7% Energie Rendement Q1 2014 Netto Fondsrendement Benchmark Bruto Fondsrendement 1,78% 2,89% 2,02% Year to date 1,78% 2,89% 2,02% 12 mnd 36 mnd 22,53% 25,46% 23,69% 9,05% 8,30% 10,10% 10 grootste belangen 60 mnd 14,82% 15,28% 15,98% 8,7% IT-Telecom 8,0% Kapitaalgoederen 6,3% Duurzame consumptiegoederen 5,7% Dienstverlening 4,9% Basisindustrie 4,3% Handel - transport 2,4% Media 1,7% Vastgoed 0,1% Top 10 geografische verdeling Sanofi 4,2% Ing Groep NV 2,9% Frankrijk 29,6% Ierland 5,9% Bayer AG 3,9% Total SA 2,9% Duitsland 28,5% Portugal 2,1% Basf SE 3,7% Allianz SE 2,6% Nederland 15,6% Belgie 1,9% BNP Paribas 3,0% Schneider Electric 2,6% Italie 8,5% Finland 1,2% Sap AG 2,9% Unilever NV 2,5% Spanje 6,5% Oostenrijk 0,1% De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Wie geld belegt neemt een financieel risico. Ook bij dit fonds loopt u een beleggingsrisico. Het bedrag, dat wordt betaald voor de beleggingsverzekering, wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. Rendementen kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer schommelen naarmate de beleggingsvorm risicovoller is. De rendementen in deze factsheet zijn rendementen die in het verleden zijn behaald en garanderen dus niets voor de toekomst. Dit document is met de zo grootst mogelijke zorgvuldigheid opgesteld en is gebaseerd op de per heden bekende en naar onze mening betrouwbare informatie. Aan deze informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Dit document en de daarin opgenomen informatie is geen advies tot aan- of verkoop van uw belegging(en). Voor dit fonds is een Basis en Aanvullend Prospectus, waarin de relevante gegevens met betrekking tot dit fonds zijn vermeld, verkrijgbaar via www.centraalbeheer.nl Lees het Basis en Aanvullend Prospectus voordat u besluit tot belegging in dit fonds. Voor een uitleg van de gehanteerde begrippen verwijzen wij u naar de ‘Begrippenlijst Unit Linked Beleggingsfondsen’. De begrippenlijst kunt u vinden op onze website www.centraalbeheer.nl .