UniInstitutional Global High Dividend Equities

30.06.2015
UniInstitutional Global High
Dividend Equities
UniInstitutional
Global High
Dividend Equities
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
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UniInstitutional Global High
Dividend Equities
30.06.2015
30.06.2015
Peergroup: Aktien Welt
Fondsinformation
Kosten
Gesellschaft:
Ausgabeaufschlag:
Union Investment Privatfonds GmbH
Managementgebühr p.a.:
Keine
0,55%
Fondsmanager:
Brugger S./Lützen M.
WKN:
A0RPAP
ISIN:
DE000A0RPAP8
Gründung:
02.09.2010
Thesaurierend:
Nein
Volumen:
Rücknahmegebühr:
Keine
Depotbankgebühr:
Keine
Performance Fee:
Keine
Total Expense Ratio:
0,72%
557 Mio. EUR
Rating-Indikatoren
Gewicht
Rating
A
B
100,0%
71
Performance
70,0%
63
Risiko
30,0%
D
E
90
Performance
63
Relative Performance
24,5%
Langfristige Ertragskraft
17,5%
Stabilität
28,0%
70
57
61
Risiko
90
Timingrisiko
7,5%
98
Verlustrisiko
18,0%
99
Verhaltensrisiko
4,5%
42
Gesamtergebnis
Verteilung der Peergroup
Punkte
Bewertung
71
E
100
gut
D
C
B
A
FERI Rating
Performance
Risiko
Performance-Indikator
Ratingergebnis
B
C
80
60
40
20
0
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
25
50
75
100
Risiko-Indikator
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
73
UniInstitutional Global High
Dividend Equities
30.06.2015
Peergroup: Aktien Welt
Größte Positionen
Fondsmanager
Pfizer
3,1%
General Motors
3,0%
Cisco Systems
3,0%
PG&E
3,0%
Southern
3,0%
Philip Morris
2,9%
Cardinal Health
2,9%
DTE Energy Holding
2,9%
Altria
2,9%
Unilever
2,8%
Der Fonds wird seit Januar 2013 von Stefan Brugger gemanagt, der eine
Ausbildung zum Bankkaufmann bei der HypoVereinsbank in München
absolvierte und anschließend Betriebswirtschaftslehre an der FriedrichAlexander-Universität Erlangen-Nürnberg studierte. Dem folgte von 2006 bis
2007 ein Traineeprogramm im Portfoliomanagement von Union Investment.
Seit August 2007 arbeitet Stefan Brugger als Portfoliomanager im Team
Aktien Global. Er ist Certified EFFAS Analyst (CEFA) und Certified International
Investment Analyst (CIIA). Als Co-Fondsmanager fungiert Matthias Lützen,
der seit Juni 2003 in der Gruppe Quantitative Strategien und Risikoresearch
als Senior Portfoliomanager/Quantitativer Analyst tätig ist. Er verantwortet die
Entwicklung globaler Aktienselektionsstrategien und quantitativer Modelle,
insbesondere seit 2004 Dividendenstrategien. Darüber hinaus ist er für das
Management von globalen Aktienfonds verantwortlich.
Branchen
Versorger
16,8%
Gesundheitswesen
13,1%
Basiskonsumgüter
12,5%
Strategie
Telekommunikation
11,2%
Industrie
10,7%
Der Fonds investiert weltweit in Unternehmen mit einer relativ hohen
Dividendenrendite.
Anlageziel
ist
es,
eine
überdurchschnittliche
Dividendenrendite unter Reduktion der Gesamtrisiken bei einer attraktiven
Wertentwicklung des Portfolios zu erzielen. Zunächst werden jene Werte aus
dem Universum eliminiert, die aus allgemeineren Qualitätskriterien, z.B.
Substanzausschüttungen, für nicht investierbar erachten werden. In der
zweiten Stufe wird eine quantitative Einzeltitelselektion nach den Kriterien
Dividendenrendite und Gewinnstabilität vorgenommen. Darauf aufbauend
erfolgt eine fundamentale Analyse des Geschäftsmodells anhand qualitativer
Kriterien (z.B. Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells, Managementqualität) und
der
Analyse
von
Finanzkennzahlen.
Abschließend
erfolgt
die
Portfoliokonstruktion auf Basis einer Optimierung, die eine risikoreduzierende
Struktur verfolgt. Das konzentrierte Portfolio besteht aus 30 bis 60 Titeln, die
ohne Restriktionen hinsichtlich der Marktkapitalisierung selektiert werden,
aber primär aus dem Large- und Mid-Cap-Segment stammen.
Nicht-Basiskonsumgüter
9,7%
Finanzen
7,9%
Energie
7,6%
Technologie
5,9%
Immobilien
2,9%
Länder
USA
51,2%
Eurozone
13,0%
Großbritannien
9,7%
Australasien
7,8%
Japan
7,2%
Europa ex Euro
6,1%
Asien Industrieländer
2,9%
Kanada
2,2%
Performance Analyse
Fonds
Peergroupindex*
PG-Durchschnitt
1 Mon.
-4,3%
-4,2%
-4,2%
2 Mon.
-6,0%
-3,4%
-3,1%
6 Mon.
7,7%
11,7%
10,6%
Lfd. Jahr
7,7%
11,7%
10,6%
1 Jahr
18,0%
24,5%
18,8%
Kennzahlen
Fonds
Volatilität
Maximaler Verlust 6 Mon.
Sharpe Ratio (0,03%)
Treynor Ratio
Index*
Fonds
8,8%
8,2%
Relative Outperformance gg. Index p.a.
-3,5%
-6,0%
-4,2%
Wahrscheinlichkeit der Outperformance
33,3%
1,76
2,39
Alpha
-3,0%
0,16
n.a.
Wahrscheinlichk. Gewinnmonat
78,8%
81,8%
Ø - Gewinn der Gewinnmonate
2,2%
2,4%
Tracking Error
3,7%
Information Ratio
-0,81
Beta-Faktor
0,97
*MSCI World Standard Core (gross) Index (USD)
© FERI EuroRating Services AG
FERI Fondsrating - Kennzahlensystem
Das FERI Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe aus der Sicht des
Investors. Das Ratingverfahren ordnet den Fonds im Ergebnis einer von fünf Ratingklassen zu.
Ein so genannter Top-Fonds, also ein mit A oder B bewerteter Fonds, zeigt dabei an, dass der entsprechende Fonds
über einen mittleren Zeithorizont eine stabile überdurchschnittliche Performance mit relativ niedrigem Risiko
aufweisen sollte. Grundlage des Ratings ist ein mehrdimensionales Bewertungsmodell, in das sowohl Performanceals auch Risiko-Indikatoren einfließen.
Gewichtung der Indikatoren
Performance
Stabilität
Relative Performance
Langfristige Ertragskraft
Risiko
Timingrisiko
Verhaltensrisiko
Verlustrisiko
Klassengrenzen und Interpretationen
70%
28,0%
24,5%
17,5%
30%
7,5%
4,5%
18,0%
Klassen
A
B
C
D
E
Punkte
100-78
77-60
59-41
40-23
22-1
Interpretation
sehr gut
gut
durchschnittlich
unterdurchschnittlich
schwach
Während der Performance-Indikator (70% Gewichtung) die relative Performance, die langfristige Ertragskraft und
die Stabilität der Fondsperformance bewertet, wird im Risiko-Indikator (30% Gewichtung) das Timingrisiko, das
Verlustrisiko und das Verhaltensrisiko bewertet. Nach Zusammenfassung der Kriterien für die einzelnen
Komponenten zu einer Gesamtbewertung des Fonds wird die erreichte Punktzahl einer von fünf Bewertungsklassen
zugeteilt, die von A (sehr gut) bis E (schwach) reichen. Im Falle einer wesentlichen personellen Veränderung im
Fondmanagement wird das Fondrating für den entsprechenden Fonds mit dem Zusatz "ur" für "under review" also "unter Beobachtung" - dargestellt.
Die Bewertung erfolgt bei Fonds ohne Historie qualitativ innerhalb der einzelnen Bewertungskategorien mittels
eines umfangreichen Kriterienkatalogs, bei dem die Einzelkriterien jeweils auf einer Punkteskala von 1 bis 100
eingeordnet werden. Mit zunehmenden Track-Record des Fonds (ab sechs Monate) werden die qualitativen
Bewertungskriterien durch ein quantitatives Kennzahlensystem flankiert und im Zeitablauf substituiert. Auch für
diese Kennzahlen wird dem jeweiligen Fonds im Vergleich zu seinen Mitwettbewerbern (der gleichen Peergroup)
eine Punktzahl von 1 bis 100 zugeordnet. Bei fünf Jahren Fondshistorie, unverändertem Investmentansatz und
unverändertem Managementteam greifen nur noch quantitative Indikatoren. Die Konsistenz des FERI Fondsrating
im Zeitablauf wird folglich über eine dynamische Gewichtung der qualitativen und quantitativen Indikatoren
erreicht.
Disclaimer
Dieser Ratingbericht wurde von der FERI EuroRating Services AG erstellt. Zweck des Berichts ist es, die Ergebnisse
des FERI Fondsratings für den vorgenannten Fonds darzustellen. Der Bericht genießt Urheberschutz. Nachdruck
und Vervielfältigung sowie die Weitergabe an Dritte sind ohne schriftliche Genehmigung der FERI EuroRating
Services AG nicht gestattet.
Das FERI Fondsrating stützt sich ausschließlich auf die von der Kapitalanlagegesellschaft zur Verfügung gestellten
Informationen sowie auf die Fondsdatenbanken von FERI und Reuters. Alle Angaben im Ratingbericht wurden unter
Berücksichtigung dieser Einschränkungen sorgfältig geprüft. Eine Gewährleistung für die Richtigkeit der
Information kann jedoch nicht übernommen werden.
Insbesondere dienen die Inhalte des Berichts entsprechend dem Zweck des Fondsratings lediglich der Information.
Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zur Investition dar.
Dieser Ratingbericht berücksichtigt die tatsächlichen Verhältnisse bis zum 30.06.2015. Die Gültigkeit der im
Bericht getroffenen Aussagen ist auf diesen Zeitpunkt beschränkt. Die FERI EuroRating Services AG ist nicht
verpflichtet, über aktuelle Ereignisse, die das Ratingergebnis beeinflussen oder beeinflussen könnten, zu berichten.
Kontakt
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© FERI EuroRating Services AG

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